格隆汇 10 月 13 日｜A 股深 V 反弹，午后各大指数回升，CPO、光通信、算力等硬科技走强，南方基金旗下创业板算力 ETF 南方 ( 158063 ) 标的指数涨 3.7%。

消息面上，英特尔和博通 CEO 警告称，对算力基础设施的需求仍将持续超过供应，但资金获取能力可能成为制约人工智能（AI）热潮的一大因素。

机构最新研报指出，全球 AI 模型调用需求正处于爆发式增长通道。基于主流大模型聚合平台 OpenRouter 的监测数据，截至 9 月底，全球每周 Token 消耗总量已突破 146 万亿，平台模型合计年经常性收入 ( ARR ) 突破 15 亿美元。其中，中国大模型凭借相较美国同业约 80% 的价格折让，展现出极高的需求弹性：9 月中国大模型占据平台约 65% 的 Token 消耗量与 30% 的美元支出总额，以用量激增驱动收入高增的态势深度契合经济学中的 " 杰文斯悖论 "。里昂指出，中国大模型在海外开发者生态中的渗透路径清晰体现了低成本带来的规模效应。

机构认为，全球 AI 基础设施支出，由 2023 年约 738 亿美元跃升至 2025 年 3180 亿美元，IDC 预计 2029 年将超 1 万亿美元；我国人工智能核心产业规模已突破 1.2 万亿元，"8+10+3" 全国一体化算力布局带动总投资超 8400 亿元。

相关 ETF：

创业板算力 ETF 南方 ( 158063 ) 跟踪创业板算力指数，一篮子布局算力产业链，横跨 " 计算 / 网络 / 存储 / 运维 " 四大算力硬件环节，细分覆盖光模块及光器件、IDC、PCB、服务器、算力芯片、存储、液冷散热等，管理费率 0.15%/ 年、托管费率 0.05%/ 年，合计 0.20%/ 年，处于行业较低水平，为投资者提供了便捷的工具化选择。