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  Tech 星球（微信 ID：tech618）

文  |  翟元元

封面来源  |  豆包 AI

在短视频流量见顶、传统内容增长触顶的互联网下半场，一场全新的内容赛道争夺战正在悄然打响。

字节、腾讯等互联网大厂正集体发力互动内容赛道，从互动影游到互动剧，再到互动小游戏，抢占下一代内容形态的话语权。

Tech 星球独家获悉，腾讯继推出 " 探梦 DreamNow"、AI 游戏创作平台 " 代号 Craft"、AI 互动游戏梦工厂 " 造化工坊 "、AI 互动内容创作平台 TDream 之后，再次加码互动内容，旗下漫剧平台火龙漫剧日前上线互动小游戏频道 " 玩一玩 "。

字节则在抖音上线 " 互动空间广场 "，剪映推出 AI 互动影游创作平台 ICG Studio 之后，又通过红果内测互动剧集续写。就连此前定位为情感陪伴类的 AI 互动应用 " 猫箱 " 也开始发力 AI 剧集，不仅上线 AI 剧频道，平台还发起了 AI 剧集造梦计划。

互动内容能否成为大厂新一轮增长引擎暂未可知，但眼下，巨头们正在集体押注。

大厂持续加码互动内容

2026 年，互动内容赛道骤然升温。

字节、腾讯、爱优腾芒（爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果 TV）、B 站、快手、拼多多，悉数入局互动内容。

抖音内测 " 互动空间广场 "，剪映杀入互动影游，字节发布首款大规模使用 AI 制作的互动影游《不问凡尘》；爱奇艺上线 " 互动频道 "；优酷启动 " 亿闪 " 互动影游创作计划，芒果 TV 把综艺 IP 衍生小游戏和互动影游一并推进；腾讯则在两个月内密集推出四款 AI 互动内容产品。此外，腾讯视频火龙漫剧也上线了互动游戏 " 玩一玩 " 频道。

周星驰旗下比高集团战略入股了互动内容公司，也切入 AI 剧集和互动影游领域。在海外，Netflix 将互动叙事纳入 "Netflix Stories" 板块，计划每月上线一款新互动叙事作品。

从长视频平台到社交平台，从电商平台、游戏公司到影视制作方，几乎所有玩家都在布局 " 互动内容 "。

互动内容并非新概念。2019 年，芒果 TV、爱奇艺、腾讯视频、优酷和 B 站 5 家头部视频网站就曾重点布局互动影视，推出了《隐形守护者》《他的微笑》等作品。但或许因为成本与技术有限，互动影视内容并未出圈。

今年 AI 大模型爆发，内容创作门槛进一步降低，内容供给呈指数级增长。而互联网流量红利逐渐消退，如何吸引用户注意力，提高用户使用时长，成了各个平台共同需要解决的课题。

用户端，内容消费正在从被动观看变为主动参与、互动。互动内容让静态展示变成可交互内容，用户在关键节点做出选择、影响剧情走向，以 " 边玩边消费 " 的体验提升用户停留时长和深度参与感。

即便是被称为 " 流量永动机 " 的字节，其产品矩阵几乎同时在发力互动内容：红果与番茄小说在内容端连续推出 AI 互动短剧以及互动剧集续写，剪映在工具端发布互动影游创作平台。

字节旗下王牌产品抖音，拥有最广泛的用户群体，也专门推出了一个互动内容入口 " 互动空间广场 "，涵盖互动剧情、休闲小游戏、知识科普等内容，互动场景还可以直接跳转至创作者主页，为创作者新增曝光和涨粉通道。更关键的是，互动空间可以将短剧中 " 被刷走的角色和世界观 " 转化为 " 用户能再次进入的内容场景 "，让短剧不再只是播放器里的消耗品，而是 IP 运营的起点。

字节 AI 互动应用 " 猫箱 " 在其智能体因监管被迫下线后，也开始发力 AI 剧集，不仅上线 AI 剧频道，平台还发起了 AI 剧集造梦计划，拿出真银白银补贴用户创作。

互动内容的尽头是游戏？

大厂之中，字节与腾讯发力互动内容最猛。

字节在互动内容的战略布局是：互动剧 + 互动影游 + 互动游戏，推出流量入口、产品与工具。其中，互动剧与互动影游更多属于字节过往短剧经验的延伸，互动游戏，轻量玩法游戏，某种程度上属于字节对游戏赛道的曲线救国。值得一提的是，游戏虽然并非字节舒适区，字节游戏虽此前经历了收缩与调整，但似乎至今仍没放下游戏梦。

腾讯则侧重互动影游与互动游戏，发挥自身的游戏基因优势。知情人士向 Tech 星球透露，腾讯某数亿月活用户量级产品也将推出互动功能。

无论是字节、腾讯还是其他视频平台，发力互动内容的尽头似乎成了游戏。

从拉长用户使用时长以及变现考量的角度很好理解，游戏具有成瘾性，且变现路径最为清晰。互动影游与互动小游戏两个互动内容形态，完全符合平台对用户停留时间以及商业化两个增长目标的消费场景。

当然，大厂集体下场并非盲目押注，互动内容的商业化潜力已被爆款案例验证。

互动影游变现最为直观。2025 年，真人互动影游《盛世天下》上线 12 天销量突破 100 万套，全系列销量突破 500 万套，据测算仅凭销量收益就超过 2 亿元，若叠加海外发行分成、IP 联名授权和实体周边销售，整体商业价值或突破 3 亿元。

更早的案例是《完蛋！我被美女包围了！》，以 500 万成本撬动 190 万套销量、超 8000 万销售额，证明了真人互动影游的市场潜力。互动短剧平台的运营数据也显示，AI 互动剧的三集完播率接近真人短剧的 2 倍，首个付费节点转化率高出传统短剧近 30 倍。

此前深度参与《完蛋！我被美女包围了！》与《盛世天下》的影视公司欢瑞世纪相关负责人向 Tech 星球介绍，目前欢瑞在制作的 AI 互动项目大约有 5-6 个在同步推进，重点还是互动影游，平台基本上是在海外发行。

在他看来，互动影游属于游戏赛道，互动剧属于内容赛道。目前互动游戏类产品应用场景少，本身制作成本仍然比较高，大约在几百万的水平，仍是一个重度、有门槛的投资行为。按项目投资回报来看，一部百万级别的互动影游收益，大概在一百万到三百万之间。爆款互动影游，投入百万级别，收益大约是十倍，" 所谓爆款，收益至少在 5 倍以上 "。

欢瑞世纪相关负责人表示，互动影游眼下仍处于行业早期探索阶段，用户行为习惯还没有养成，接下来可能会有一波游戏行业的用户涌入，这个赛道最终不一定是内容公司或短剧公司跑出来，它很有可能是游戏公司，" 游戏玩家跑出来的概率更大一些 "。

内容新风口，急需更多爆款标杆

平台、影视公司、短剧公司、游戏公司集体涌入互动内容赛道，行业已然已成下一个内容风口。但问题是，互动内容最终能否撑起各位玩家的野心？

相比互动游戏与互动剧，互动影游发展更为成熟。互动影游导演赵俊杰向 Tech 星球透露，他们团队服务的项目主要还是互动影游为主，有一条线应该是会在芒果上做互动剧的多端分发，即走芒果自制路线，本质上还是自己开发游戏 IP，多一个芒果发行的渠道。未来不确定是否会做平台定制内容，也在观望各平台的政策。

在他看来，互动影游比较适合的公司是腾讯，毕竟它有个 wegame 平台，集团生态更全面。不过目前优酷、芒果、搜狐等平台发力更为凶猛。身边已经有朋友的团队拿到了搜狐互动 AI 剧的定制订单。此外，行业还传闻优酷要投入 100 亿去做。

另一方面，AI 极大地降低了制作成本，赵俊杰团队近半年制作两部互动影游，两部联拍，差不多一部的拍摄周期压缩到了 7 天，两个项目加起来成本一共不到 150 万，压缩了近一半。

但互动影游盈利存在一定概率，盈利即回本的概率在 50% 左右。另有业内人士透露，亏损率高达 80%-90%。近两年，互动影游领域玩家群体没有更高的突破，《完蛋》《盛世天下》之后已经很久没有出爆款。

互动剧方面，赵俊杰称，目前据他了解，各家都在往纯 AI 的互动剧方向探讨。这可能是个趋势，但是他个人不太看好。影游池子浅，各个大平台主要看重的是可以盘活古董 IP，同时游戏这种项目又是可以作为持续盈利的项目，相较于影视，它的生存周期，或者说在财报上的存活周期更长。

至于互动剧，一个是，对于成本和制作周期的理解差异，在质量统一的前提下，纯 AI 的成本不会比实拍更低；二是，本身游戏品类就是以二维三维建模为主，如果反过来用 AI 生成视频再封装为游戏，那不如直接让 3A 游戏大作适配移动端来的好。

不过，互动剧成本并不低，欢瑞世纪负责人称，一部互动剧成本大概是 5 部短剧费用。赵俊杰同样表示，有群像的 AI 互动剧 15 秒算力成本高达 2000-3000 元。

总的来看，互动内容有望成为继图文、视频、直播之后的 " 第四类内容形态 "，但挑战不会太小。

头部漫剧公司酱油文化 CEO 酱油在接受短剧黑马采访时表示，业内都在聊互动影游和 AI 小游戏，但他本人并不看好这两个内容形态，互动影游和 AI 小游戏 " 都是一些实在找不到活的人想找个安慰 "，行业本身盘子不大，爆款率又低。整个市场只要不是做 IAP 付费小游戏，都只能赚个投流年框钱，而非小游戏本身挣钱。

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