财联社 10 月 13 日讯（编辑 牛占林）美东时间周二，美国最大银行摩根大通公布了三季度业绩，其盈利近三年来首次低于市场预期。受此消息影响，摩根大通股价盘前一度跌逾 3%，随后收复大部分跌幅。

财报显示，摩根大通三季度营收为 509.1 亿美元 低于预期的 513.7 亿美元；每股收益为 5.57 美元，低于预期的 5.85 美元，这是该行自 2023 年第四季度以来首次未能达到盈利预期。

近几个月来，市场波动加剧、经济前景不明朗，抑制了并购交易活动，并导致债券市场交易活跃度下降。

华尔街投行业务今年年初表现强劲，马斯克旗下 SpaceX 的历史性上市更是其中的标志性事件。然而，近几周来，IPO 市场热度有所降温，原本有望成为投行业务丰收之年的前景也因此蒙上阴影。

据悉，摩根大通第三季度投行业务收入较第二季度下降 8%，不过与去年同期相比仍增长 14%。

该行交易业务第三季度营收同比增长 15%。其中，股票市场业务收入大增 49%，全球利率前景不明朗、能源价格飙升，促使投资者调整投资组合，推动股票交易活动升温。相比之下，固定收益交易收入同比下降 4%。

Janney Montgomery Scott 研究总监 Chris Marinac 表示：" 摩根大通的固定收益交易收入、股票承销收入和债券承销收入均略低于华尔街分析师的一致预期。"

此外，该行投行业务和交易业务的增长表现也处于自身预期区间的低端。摩根大通联席总裁道格 · 佩特诺 9 月曾表示，预计第三季度投行业务和交易业务收入的同比增幅将达到 " 十几个百分点 "。

IPO 市场热度降温、减少股票回购规模

分析师表示，目前 IPO 市场并非完全关闭，而是对发行项目的筛选更加严格。如果第四季度市场环境趋于稳定，部分被推迟的 IPO 仍有望启动。

银行不仅能通过承销公司 IPO 收取可观的手续费，还能在企业后续增发股票时，通过承销后续发行继续获得收入。

对于该行第三季度业绩为何不及市场预期，戴蒙并未给出多少线索，只是表示，摩根大通 " 又一个季度取得了强劲业绩 "。

戴蒙在声明中表示：" 投行业务收入均实现了十几个百分点的增长，这得益于客户活动保持强劲。不过，本季度的业务活跃度确实有所回落。"

另一个值得关注的细节是，摩根大通减少了股票回购规模。戴蒙表示：" 长期以来，我们始终坚持一致的资本配置优先顺序，将投资自身业务、巩固业务特许经营优势以及支持客户放在首位。按照这一优先顺序，我们在本季度减少了股票回购。"

迄今为止，美国经济仍表现出超出此前预期的韧性。劳动力市场保持稳定，消费者支出依然强劲，支撑着银行业至关重要的贷款业务持续增长。戴蒙表示：" 美国经济继续受到强劲企业投资和持续消费支出的推动。"

摩根大通预计，全年净利息收入约为 1062 亿美元，具体表现取决于市场情况；剔除市场业务后，全年净利息收入预计约为 972 亿美元。

9 月份，美联储自 2023 年以来首次加息，并释放出未来可能进一步收紧货币政策的偏鹰派信号。此后，贷款增长受到市场更广泛的关注。

与此同时，美国国债收益率大幅攀升，可能进一步推高借款成本、收紧金融环境，促使部分借款人退出信贷市场。

对于 2027 年，摩根大通初步预计，剔除市场业务后的净利息收入将达到约 1070 亿美元。