瑞财经 严明会 10 月 13 日，摩根士丹利发表研报指，海底捞向董事会主席张勇提供最多 1 亿元、为期一个月的贷款，或进一步压抑投资者情绪。该行将其评级由 " 增持 " 降至 " 与大市同步 "，目标价由 16.5 港元降至 10.5 港元。

该行指出，该笔贷款对公司财务影响不大，但属关联交易，可能在早前大股东减持后，进一步加重估值压力。宏观及餐饮需求持续疲弱，翻台率同比复苏偏弱，公司亦未见明显催化剂。

该行将海底捞 2026 至 2028 年收入预测下调 1%，每股盈利预测下调 3% 至 4%，反映第三季宏观及餐饮需求复苏慢于预期。

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