来源：新浪基金

10 月 16 日，港股互联网龙头再度走强，阿里巴巴 -W 盘中涨超 4%，收涨逾 2%，百度集团 -W 盘中涨超 3%，收涨 1.4%，快手 -W 涨超 2%。此外，贝壳 -W、东方甄选、范式智能、金山云等涨幅居前。港股互联网 ETF 华宝（513770）高开高走，标的指数涨幅一度上探 3%，收涨 1.11%。

互联网龙头 AI 应用落地提速，商业化逻辑进一步深化。10 月 15 日，苹果董事会执行主席蒂姆 · 库克公开表示，苹果智能及相关阿里千问大模型确已获得批准，将在 10 月晚些时候发布测试版本，其中包含实时翻译、书写工具、照片清除工具等首批苹果智能功能。港股通互联网指数另一权重股百度则深度嵌入 Siri 语音交互与视觉搜索模块。

不久前，阿里千问官宣推出个人 AI 助理 " 千问 Go" 并在千问 App 开放体验申请。它基于 Agent 架构，内测实测中可自主完成多轮交涉任务。市场将其解读为国产 AI 从 Chatbot 走向个人 Agent 执行的信号。

快手可灵 AI 新一代视频生成模型 Kling4.0 正式上线，性能全面升级。公开信息显示，可灵 AI 已在全球 224 个国家和地区吸引超过 1 亿用户，服务超过 5 万家企业，年收入达 5 亿美元规模。

与此同时，三季报披露在即，多个互联网龙头释放企稳信号。阿里巴巴业绩指引显示，阿里云继续加速增长，电商主业利润端超过预期。摩根大通提示，阿里盈利结构将在截至 2026 年 12 月的季度迎来关键转折。随着云业务收入同比增长超过 50%，且营业利润率持续改善，云业务的盈利将足以覆盖 AI 相关的支出。目前市场尚未充分反映 12 月季度云盈利超越 AI 支出的转折，以及 2028 财年云业务收入增长持续高于 50% 的潜力。

此外，美团外卖现盈利拐点，数据显示，9 月美团外卖迎补贴退坡 + 客单价提升双驱动。机构认为，盈利改善并非短期波动，而是商业模式从 " 补贴换规模 " 转向 " 效率与变现并重 " 的标志性转变。

港股 AI 聚焦云厂商龙头、大模型及应用环节，在海外应用环节盈利兑现持续演绎的背景下，港股互联网板块有望受益于海外 AI 应用行情映射。板块前期跌幅较深，在 " 基本面预期触底 + 估值历史低位 +AI 商业化兑现 " 三重共振下，有望迎来战略性投资机遇。

港股互联网 ETF 华宝（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓互联网龙头，前两大持仓腾讯控股、阿里巴巴 -W 合计权重超 30%，前十大成份股合计占比超 80%，龙头优势显著，支持日内 T+0 交易，流动性佳。场外投资者可关注联接基金（A 类 017125、C 类 017126）。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所、Wind 等。

ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.3%。

风险提示：港股互联网 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为 2016.12.30，发布于 2021.1.11，中证港股通互联网指数近 5 个完整年度的涨跌幅分别为：2025 年，27.02%；2024 年，23.04%；2023 年，-24.74%；2022 年，-23.01%；2021 年，-36.61%； ；近 5 个完整年度的波动率分别为：2025 年，33.60%；2024 年，43.49%；2023 年，32.09%；2022 年，49.01%；2021 年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。