蓝鲸新闻 10 月 19 日讯（记者 祁和忠）农银汇理正在受到多个问题的困扰，对于刚刚履新不久的公司总经理孙建坤而言，他面临严峻挑战。

今年 8 月 26 日，农银汇理督察长翟爱东到龄退休，孙建坤代任督察长。

翟爱东曾参与农银汇理的筹建，长期负责公司的监察稽核工作，2008 年 3 月起，担任公司监察稽核部总经理，2012 年 1 月起任督察长。

他前后负责公司监察稽核工作十几年，退休后不久，内部控制不健全的问题又一次暴露，现任总经理、代任督察长孙建坤肩上的担子变得更加沉重。

9 月 15 日，上海证券交易所对于农银汇理基金公司予以监管警示，主要原因是公司在能参与 IPO 询价的过程中，存在着两方面的违规行为：一是内部制度建设不完备，内控执行不到位；二是内部研究不充分，定价决策不审慎。

监管警示要求，农银汇理应积极落实整改工作，明确具体改进措施和责任人，并在收到决定书之日起的一个月内提交整改报告。

虽然上证所没有在监管警示中列示农银汇理的具体违规案例，但市场人士发现，据长鑫科技《发行公告》及附表《投资者报价信息统计表》，在长鑫科技 IPO 询价中，农银汇理旗下 10 只产品报出 65.19 元 / 股的全场最高价，最终被剔除。

长鑫科技的每股发行价为 8.66 元，上市后的最高价为 61.80 元，国庆假期结束重新开市后，该股已回落至 50 元以下。

其实，参与 IPO 询价中的违规，可能只是农银汇理存在问题的冰山一角。公司内部控制方面问题已有积重难返的迹象：

2024 年 2 月 2 日，上海证监局对于公司及高管予以行政监管措施，责令公司改正，并向高管出具警示函，主要问题是内部控制不健全，违反《公开募集证券投资基金运作管理办法》相关规定。

在 2024 年基金年报中，农银汇理曾表示，公司已按照法律法规及监管要求及时完成整改工作。如今看，两年多前的整改浮于表面。

据长期跟踪研究，我们认为，农银汇理现任总经理孙建坤面临三大挑战：

一是需要跨过公募基金的专业认知门槛，学习和掌握公募基金公司的全面管理能力。

孙建坤于 2026 年 3 月入职农银汇理，6 月起担任总经理。此前，他曾担任农银理财的副总裁，没有公募基金公司的从业经历。

公募基金公司的投研、销售、中后台等各个业务模块，都有很高的专业门槛。作为一家成立至今已有 18 年的基金公司，农银汇理董事会在选择和任命总经理时，既没有从公司内部选拔，也没有从全行业选聘，而是选择从大股东的体系内委派，这从一个侧面显示公司对于专业管理的重视程度有待提高。

在接掌农银汇理后，孙建坤需要尽快学习和掌握管理一家基金公司的专业知识与能力，激发公司从业人员的主观能动性，提高公司竞争力。

二是加强合规建设，堵住合规与风控的漏洞。

在前督察长翟爱东退休后不久，农银汇理就受到上海证券交易所的监管警示，公司的合规与风控压力急剧增加。

督察长是基金公司合规的 " 守门人 "，属于高管成员之一，由董事会聘任，向董事会汇报，在合规方面具有监督公司总经理的职责。

农银汇理在翟爱东退休前，没有能够物色到新的督察长接任，在安排代任人选时，选择了由总经理代任，从而形成了只能依靠自我监督的局面。

按照规定，总经理代任督察长的最长期限为六个月，因此，公司需要尽快找到一位品质与能力过硬的督察长，补齐公司在合规与风控方面的短板。

三是提高投研能力，改善投资业绩。

近两年来，农银汇理的基金业绩整体比较平庸，没有能够成功捕捉以 AI 为主线的科技股牛市机遇，与持有人的期望相距较大。

同时，公司旗下红利基金的表现也很差，未能抓住哑铃策略另一端的红利股机会。以农银红利甄选为例，该基金今年以来已跑输业绩比较基准十几个百分点。该基金的净资产规模已不到一千万元，难以为继。

农银汇理对股票的研究与定价能力相对不足，不仅影响公司参与 IPO 询价，而且更会影响在主动型基金在二级市场的投资。