睿思网讯：10 月 19 日，伦敦上市医疗 REIT（房地产投资信托）Primary Health Properties（PHP）公告，已与新加坡政府投资公司（GIC）签署附条件协议，双方成立 50:50 合资企业，投资英国私立医院基础设施。

合资企业初始资产包为 PHP 现有组合中的 27 家私立医院，毛资产估值约 7 亿英镑（约 9.33 亿美元），按较 2025 年 12 月 31 日账面价值折让 5% 转让。资产包加权平均剩余租期 22 年，租约为长期、与通胀挂钩结构。

PHP 预计获得净现金约 5 亿英镑，其中扣除其保留的 50% 权益和 4750 万英镑递延对价。所得款项将用于偿还可变利率债务，包括 2025 年收购 Assura 时安排的过桥贷款余额，以及一笔 2.66 亿英镑定期贷款。

交易完成后，PHP 净债务预计降至约 29 亿英镑，加权利率 3.6%；按备考口径，净债务 /EBITDA 降至 10 倍以下，贷款价值比（LTV）降至 55% 以下，政府背书收入占比回升至 80% 以上。

PHP 保留合资企业 50% 权益，并继续担任物业和资产管理方，将获得经常性管理费收入及潜在业绩报酬。交易预计 2026 年 11 月完成，前提是新的有担保俱乐部贷款协议最终敲定，目前所有物业和商业尽调已完成。Rothschild 担任 PHP 唯一财务顾问。

PHP 为英国和爱尔兰医疗基础设施投资者，组合规模约 60 亿英镑。2025 年 PHP 合并 Assura 后成为英国最大上市医疗 REIT，富时 250 指数成分股。