证券之星 赵子祥

近日，恒丰银行资金运营中心涉债券资产五级分类不准确、同业业务未严格授信管理等五项违规被监管部门处罚 160 万元，相关责任人同步被追责。至此，2026 年以来恒丰银行及分支机构已累计罚没超 1400 万元，信贷管理不审慎、同业与投资业务合规缺位成为违规高发领域。

证券之星注意到，作为完成重组后正处于业绩修复期、推进上市进程的全国性股份制银行，密集罚单暴露出该行内控合规体系仍待夯实，叠加拨备厚度不足、核心资本持续承压、房地产敞口集中及历史亏损尚未消化等多重挑战，恒丰银行复苏与提质之路仍面临多重考验。

年内 22 笔罚单落地，信贷与同业业务成违规高发区

10 月 16 日，国家金融监督管理总局公布的上海监管局行政处罚信息公开表显示，恒丰银行股份有限公司资金运营中心债券资产五级分类不准确、对同业业务未严格进行授信管理、交易账簿和银行账簿划分不准确、债券投资经营独立性不足、托管产品净值核算不准确。上海金融监管局对其罚款 160 万元。

时任恒丰银行资金运营中心外币及信用投资室高级专家、产品经理、总经理郭某因债券资产五级分类不准确，上海金融监管局对其警告并罚款 5 万元。

从全年看，这只是恒丰银行密集罚单的最新一笔。根据公示信息梳理，2026 年以来恒丰银行及分支机构共收到 22 笔罚单，机构罚款及罚没合计超 1400 万元，个人罚款合计 68 万元。其中金额较大的包括郑州分行 210 万元、泉州分行 180 万元、资金运营中心 160 万元等。

梳理罚单违规事由可以发现，信贷业务管理不审慎是最集中的问题。多笔罚单涉及贷款 " 三查 " 不到位、贷前调查不尽职、贷后管理缺位、贷款资金被挪用等情形。

例如，郑州分行因虚增存贷款规模、贷后管理不到位导致贷款资金被挪用等被罚 210 万元；福州分行因违规办理授信业务被罚 100 万元；南京分行因贷款 " 三查 " 不到位被罚 50 万元，两名责任人分别被禁业 15 年和 4 年。

涉房信贷违规同样反复出现。2025 年 12 月 30 日公示的福州分行罚单，涉及个人经营性贷款贷前调查不尽职、贷后管理不到位；东营分行 2026 年 7 月因违规办理二手房贷款被罚 35 万元。

此外，潍坊分行因违规发放无实际用途贷款、虚增存贷款规模被罚 45 万元，徐州分行因违规向项目资本金不足的企业提供融资被罚 70 万元。

值得注意的是，部分罚单的处罚力度指向直接责任人。除前述郭某外，东营分行时任行长王某被禁止从事银行业工作 15 年，福州分行相关责任人被终身禁业，莱阳支行、苏州分行、北京通州分行等机构亦有多名管理人员被警告或罚款。

罚单数量多、涉及机构广、责任人处罚明确，反映出恒丰银行在业务快速修复过程中，内控合规体系仍需进一步夯实，这也是其推进上市进程中必须面对的现实考验。

拨备厚度低于同业，核心资本指标持续承压

恒丰银行官网资料显示，截至 2025 年末，该行资产规模突破 1.6 万亿元，营收、净利润分别逆势增长 5.38%、10.44%，增速位居股份行前列，拨备覆盖率达到重组以来最高，不良贷款率降至重组以来最低。

不过，联合资信 2026 年跟踪评级报告显示，该拨备覆盖率指标 " 与股份制银行同业平均水平相比仍有差距，仍有提升空间 "。惠誉博华数据显示，2026 年 6 月末股份制银行平均拨备覆盖率为 201.9%。两者相比，恒丰银行的拨备厚度落后约 40 个百分点。

与此同时，反映拨备计提相对贷款规模水平的贷款拨备率，已从 2023 年的 2.61% 降至 2025 年的 2.19%。

再看资本。2026 年 6 月末，恒丰银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 12.82%、10.47% 和 8.54%。其中核心一级资本充足率在年内一度降至 8.51%，相较 2024 年末的 8.92%、2025 年末的 8.78% 继续走低。

国家金融监督管理总局数据显示，2026 年二季度末商业银行核心一级资本充足率平均为 10.72%，恒丰银行低出逾 2 个百分点，在股份制银行中处于垫底区间。

核心资本的承压，与资本内生能力不足直接相关。联合资信在跟踪评级报告中指出，随着业务持续发展对资本的消耗，恒丰银行 " 资本内生能力仍有提升空间 "" 资本仍面临补充压力 "。

近年来，该行主要依靠发行资本工具补充资本，存续永续债 240 亿元、二级资本债券 270 亿元，2026 年 5 月又发行 110 亿元无固定期限资本债券，票面利率 2.17%。频繁发债虽阶段性补充了其他一级资本，却难以替代核心一级资本的内生积累。

资产质量方面，恒丰银行的不良贷款率连续 7 年下降。2025 年末不良贷款余额 125.15 亿元，不良率 1.35%。但横向比较，2026 年 6 月末股份制银行平均不良率为 1.23%，恒丰银行的绝对水平仍高出约 0.12 个百分点。

更需关注的是结构变化，2025 年末该行个人贷款不良率升至 2.43%，接近整体不良率的 1.8 倍，联合资信指出其主要受居民还款能力下降影响，零售端风险管控压力值得关注。

在贷款科目之外，投资资产中的风险暴露同样存在。联合资信报告显示，2025 年末恒丰银行类信贷债权资产中计入阶段三的资产余额为 200.08 亿元，对应减值准备 92.60 亿元，覆盖率约 46%，主要投向房地产、租赁和商务服务、建筑等领域，报告直言 " 减值准备对风险资产覆盖程度仍有提升空间 "。

与此同时，该行房地产相关敞口规模较大，房地产业贷款、个人住房贷款、建筑业贷款合计约 2200 亿元，约占贷款总额的四分之一。此外，截至 2026 年 6 月末，恒丰银行未分配利润仍为负约 197 亿元，重组前形成的历史亏损尚未完全消化。

从业绩来看，近年来恒丰银行的修复略有成效，2026 年上半年营业收入 150.88 亿元、净利润同比增长 15%，不良率与拨备覆盖率均称达到重组以来最优水平。净息差回升、规模扩张主动放缓、风险处置持续推进，显示出这家经历重组的银行正在逐步恢复元气。

但近一年来超 20 张罚单与偏低的拨备、资本指标同样提示，复苏并非坦途。合规体系的夯实、零售与非标资产风险的化解、核心资本的内生补充以及历史包袱的消化，仍是恒丰银行需要长期面对的功课。 ( 本文首发证券之星，作者 | 赵子祥 )