来源：环球市场播报

法国债券市场本周经历了历史性动荡。随着政治局势不安可能进一步加剧市场对该国公共财政的担忧，一项备受关注的风险指标正接近有记录以来最大升幅。

汇编的数据显示，本周迄今，投资者持有法国 10 年期国债而非德国同期限国债所要求的风险溢价已上升 33 个基点，为 1990 年有记录以来最大升幅。法国 10 年期国债收益率周五企稳在 5% 左右，CAC 40 指数则下跌。

投资者担心，在债务负担沉重、经济增长乏力，以及公众不满演变成混乱街头示威的背景下，法国正面临危险的前景。市场对本周末再度爆发抗议活动的担忧，也令企业高管在周末前保持警惕。更广泛而言，随着油价升至每桶 100 美元上方，加之市场对 AI 盈利能力感到不安，全球风险资产均遭到抛售。

Royal London Asset Management 现金及利率业务主管 Craig Inches 表示：" 人们开始担心自己持有的头寸，并开始觉得不想再继续这一交易。"

法国与德国 10 年期国债收益率之差目前约为 1.7 个百分点，为 2011 年底以来最高，当时欧元区债务危机正处于最严重阶段。

TwentyFour Asset Management 投资组合经理 Felipe Villarroel 表示：" 法国国债不断打破纪录和心理关口。交易员需要一个催化剂才会建立多头仓位，而目前这种虽有可能但并未明说的大规模干预威胁，不足以成为这样的催化剂。"

投资者目前正等待穆迪周五晚些时候对法国主权评级的例行更新。穆迪目前给予法国 Aa3 评级，较标普和惠誉高一个等级，评级展望为负面。

市场预计穆迪可能会下调法国评级。如果成真，法国将失去最后一个主要评级机构给予的 AA 档评级，这也将成为该国债务状况持续恶化的又一个警示信号。