【CNMO 科技消息】10 月 28 日，三星电机 2026 年第三季度业绩创下历史新高。公司合并口径营收为 3.7633 万亿韩元，营业利润为 6910 亿韩元，同比分别增长 30% 和 165%，环比分别增长 9% 和 57%。营收超过今年第二季度创下的此前最高纪录 3.4574 万亿韩元，营业利润则超过 2021 年第三季度的 4558 亿韩元，两者均为季度历史最高水平。

三星电机工厂

分业务看，组件事业部和封装解决方案事业部成为增长主力。组件事业部第三季度营收为 1.883 万亿韩元，环比增长约 14%，同比增长约 36%。服务器、网络、电源等 AI 数据中心应用的高附加值产品组合改善，带动 AI 相关营收高速增长。封装解决方案事业部营收为 9390 亿韩元，环比增长约 22%，同比增长约 58%。FC-BGA 在服务器 CPU、AI 加速器、网络等 AI 数据中心方向的高附加值产品供应扩大，ADAS 和自动驾驶相关汽车用高性能基板供应增加；BGA 则受益于存储用和 Arm CPU 用基板供应扩大。光学解决方案事业部营收为 9413 亿韩元，环比下降约 9%，同比增长约 3%。IT 用相机模块受海外客户需求减少影响环比下滑，但 2 亿像素折叠变焦产品新量产和折叠屏手机供应扩大；汽车领域，电动汽车和人形机器人用高像素传感模块量产启动，面向全球电动汽车客户的下一代平台相机模块供应扩大，带动营收增长。

AI 数据中心是本季度业绩会的核心关键词。三星电机在 MLCC 领域提出 "AI MLCC 法则 "：AI、GPU、ASIC 的芯片裸片数量预计从 2026 年的 2 个、2027 年的 4 个，增至 2028 年以后的 8 个，功耗随之增加，GPU 核心功率所需 MLCC 容量每年增长约两倍。公司正在向所有大型科技客户的新平台供应 1005 尺寸 47 μ F 等产品，并预计 2027 年相关需求将增长约 8 倍。光模块用 MLCC 被列为 2027 年新增长动力，预计营收较今年增长约 3 倍以上；随着数据中心 800V 系统导入扩大，800V 直流 - 直流转换器预计将采用 1kV 以上高压 MLCC。用于靠近半导体位置抑制噪声、稳定供电的硅电容（Si-Cap）需求也在快速增长，公司已与全球大型科技客户签署中长期供应合同，计划从 2027 年开始量产。

封装基板方面，FC-BGA 需求受全球 AI 企业高性能模型和前沿 AI 开发竞争推动，数据中心应用的高规格需求持续扩大。三星电机已与北美大型科技客户签署长期供应协议，供应多种数据中心用高附加值产品。公司表示，第四季度 FC-BGA 市场供不应求预计将持续，先进封装趋势推动基板大尺寸、高多层化，供不应求可能从高端产品扩展到整个产品线。采用埋入和多核技术的服务器 CPU 产品正在量产供应，第四季度供应量计划扩大至两倍；2027 年应用范围将扩大至 AI 加速器、网络和汽车等领域。世宗和越南工厂正与全球大型科技客户对齐中长期产品和技术路线图，目标是培育为下一代超高规格产品的大型基地。

在扩产投资方面，三星电机 9 月已公示在韩国世宗和越南投资 6.8 万亿韩元，用于扩大 AI 数据中心用高附加值 FC-BGA 基板产能。公司表示，新产能将从 2027 年起分阶段量产，2028 年起正式贡献营收；即便完成这轮大规模扩产，仍难以完全满足客户需求，追加扩产请求持续不断，公司将根据市场供需谨慎判断应对时点和规模。MLCC 方面，公司今年持续扩大产能，菲律宾新工厂计划从明年起以最尖端高附加值 MLCC 为主开始量产。公司还表示，已与约 50 余家客户就高容量、高压等高附加值产品和供应严重不足的尖端产品签署或推进长期供应协议（LTA），预计 MLCC 营收中超过一半将来自 LTA。

三星电机水原工厂全景

光学解决方案方面，第四季度 IT 用相机模块虽受年末库存调整影响，但公司将及时量产面向战略客户下一代旗舰机的高画质超薄相机模块，并扩大高附加值机型销售。汽车领域，随着自动驾驶技术升级，需求预计持续扩大，公司将及时供应全球电动汽车客户下一代平台专用产品，并扩大向韩国整车厂的供应。人形机器人方面，公司已于第三季度开始向北美客户供应人形机器人用相机模块，并正在扩大北美据点的供应能力，同时与多家全球顶级企业加强镜头执行器零部件差异化技术和复合传感等下一代产品开发合作。

展望第四季度和 2027 年，三星电机预计，AI 服务器等大型科技客户的基础设施扩张、零部件高容量化和高多层大尺寸化将持续，MLCC 和 FC-BGA 供需紧张可能较第三季度进一步加剧。公司预计第四季度业绩将大幅超过通常水平，环比实现显著增长；2027 年从第一季度起，每个季度均有望实现大幅增长并创下历史最高业绩。公司还表示，随着 AI 半导体高性能化带来功耗和发热上升，埋入式基板作为同时供应被动件和埋入 FC-BGA 的差异化解决方案，需求将快速增长，公司计划 2027 年以后进一步扩大供应。