来源：环球市场播报

10 月 30 日，美股科技股抛售潮持续，亚马逊和英特尔最新财报加剧投资者对 AI 资本支出及半导体行业需求前景的担忧。北京时间 30 日 19 时 15 分，纳斯达克 100 指数期货下跌 2.5%，标普 500 指数期货下跌 1.1%，道指期货则小幅上涨 0.1%。此前，受谷歌母公司 Alphabet 股价暴跌拖累，纳斯达克综合指数周四收跌 1.38%，科技股连续两个交易日承压。

亚马逊和英特尔业绩引发新一轮抛售

亚马逊股价盘前下跌超过 6%，此前公布的第三季度财报显示，公司核心电商及广告业务增长放缓，抵消了云计算业务强劲增长带来的积极影响。第三季度，亚马逊云服务（AWS）营收达到约 460 亿美元，创多年来最快增长速度，但公司仍维持 2026 年约 2200 亿美元的资本支出计划，过去 12 个月自由现金流已降至负值，加剧了市场对 AI 投资回报的担忧。

与此同时，英特尔股价盘前暴跌超过 25%，主要受到疲弱的第四季度业绩指引拖累。公司预计第四季度营收为 150 亿至 160 亿美元，明显低于市场预期的 170.8 亿美元，反映出个人电脑市场需求疲软及供应链问题持续存在。英特尔还表示，全球存储芯片供应紧张导致 PC 制造商难以获得关键零部件，进一步影响个人电脑出货量和市场需求。

AI 资本支出与融资压力引发担忧，资金转向美债避险

本轮科技股抛售始于 Alphabet 第三季度财报不及预期。公司股价周四创下历史最大单日跌幅，市值蒸发超过 5000 亿美元。尽管 Alphabet 继续扩大 AI 基础设施投资，但其核心搜索广告业务增速降至五个季度以来最低水平，引发投资者对巨额资本支出能否带来相应回报的质疑。

微软同样受到 AI 投资担忧的影响。公司近期完成 250 亿美元债券发行，成为又一家通过债务融资支持 AI 基础设施建设的大型科技企业。随着科技巨头越来越多地依靠发债及股权融资支持数据中心扩张，投资者开始担忧，持续低迷的科技股估值可能削弱企业的融资能力，进而影响未来 AI 投资规模。

Vital Knowledge 分析师指出，在经历 10 月大部分时间的剧烈波动后，科技股情绪本周早些时候刚开始改善，但接连公布的财报再次打击市场信心。投资者担心，科技股持续下跌可能与企业融资压力形成负面循环，进一步拖累数据中心投资。与此同时，部分资金从科技股转向美国国债寻求避险，推动美债价格上涨。