一家上海新公司，把王思聪系和华策系 AI 标的装进同一本股东名册。

10 月 19 日，上海与梦同行文化传媒有限公司在上海闵行区登记成立，股东只有三方：自然人傅达持股 60%；上海智灵新境科技有限公司持股 20%；上海万镜生花文化科技有限公司持股 20%。

这两个各占 20% 的机构股东，各自来头不小。智灵新境是 AI 短剧、漫剧工业化平台 Neo AI 和创作者画布工具 Neowow 的开发方，9 月底刚完成数千万元天使轮融资，投资方为华策影视。

万镜生花成立于今年 6 月 23 日，王思聪通过北京叮咚柠檬健康科技间接持股。与梦同行，是万镜生花成立后对外投资的动作之一。此外，王思聪的普思资本今年还参与光轮智能 10 亿元 A+ 轮融资。也就是说，这一次和华策同投，是王思聪第二笔参与 AI 的投资。

王思聪的 AI 入场：不出技术，出场子

小娱先看智灵新境这条线。这家 2025 年 1 月成立的公司，创始人费元华出身游戏行业，团队十余人。Neo AI 主打 " 输入剧本、输出整部剧 "：一个 80 集、共 120 分钟的短剧剧本输进去，平台自动生成整部剧集，漫剧制作成本可压至传统模式的十分之一甚至百分之一，目前已上架火山引擎万有商城。作品侧，AI 科幻短剧《浮光》全网播放量破 500 万，AI 漫剧《谁让他当鬼差的？》在红果短剧首日播放量近 400 万，AIGC 作品《万物生》在抖音播放量破亿。公司披露其 8 月单月收入突破数千万元，处于盈利状态。

娱乐资本论此前在《华策入股水母智能：从自建 AI 产能到买 Agent 门票？》中梳理过，华策半年内以三只 AI 基金加两笔直投完成布局，智灵新境是其中 " 买门票 " 的一环。

再看王思聪这条线。万镜生花是他 2026 年密集布局的六家轻资产公司之一：年初与秦岚、甘薇合伙设立医美诊所北京柠悦悦己；1 月名下达德厚鑫入股成都普托尼亚，关联空瓶子现场秀的酒吧与线下演艺业务；2 月通过北京商机企业管理中心成立与雾餐饮；3 月与雾餐饮再设糕幸品牌管理；6 月成立万镜生花；7 月 24 日，上海香蕉计划影视文化参与设立江西香蕉文化娱乐。

这批公司有三个共同点：单笔金额小，不控股，王思聪不担任法定代表人。江西香蕉文化娱乐，王思聪穿透后受益股份约 8.7%。这与熊猫直播时代截然相反。2015 年王思聪亲自操盘熊猫直播，巅峰估值约 50 亿元，2019 年停运后，普思投资确认近 20 亿元损失由其及实际控制人承担，王思聪个人还因保底回购协议背上了投资方的债务清偿义务。娱乐资本论 2018 年曾在《熊猫直播陷 " 资金链断裂 " 传言，直播行业将重新洗牌？》中记录其资金困局。

今年 7 月 27 日，王思聪卸任万达产业投资有限公司董事，这是 2020 年以来他第三次退出万达核心企业董事职务，仅保留大连合兴投资 2% 的股权。

两笔 AI 账：普思买基础设施，万镜生花买内容场景

王思聪 2026 年的 AI 敞口，目前能看到的只有两笔，走法完全不同。

一笔在数据侧。3 月，普思资本参与光轮智能 10 亿元 A+ 轮融资，同轮投资方包括新希望集团、奥克斯、建投华科等。光轮智能做的是生成式 AI 与仿真技术融合的合成数据，属于 AI 基础设施，这是普思近年少见的大轮次出手。

一笔在场景侧。与梦同行的合资结构里，智灵新境出的是 AI 内容生产工具和它背后的华策 IP 与发行链，万镜生花带来的是王思聪系的流量与线下场景资源，其版图里已有空瓶子现场秀、酒吧、医美和重启的香蕉招牌。与梦同行指向的是 AI 内容的线下演出与活动落地，而非技术研发。

把两笔账放在一起看，河豚君发现王思聪本人没有去做任何一家 AI 公司的操盘者。基础设施靠普思财务跟投，内容应用靠小股合资卡位，与其 2026 年 " 小额、分散、不当法人 " 的整体投资口径一致。

智灵新境方面，据悉其下一轮融资正在推进，预计年内敲定。