来源：金融一线

11 月 3 日金融一线消息，由北京工商大学主办、阳光保险集团协办的 2026 大运河 · 养老金融研讨会近日于北京市通州区阳光金融城举办，本次研讨会以 " 以养老金融学发展推动养老金融体系建设 " 为主题，中保新知研究院、北京工商大学中国养老金融研究院、保险与精算四十人论坛、对外经济贸易大学保险学院、上海大学中国养老金融研究中心、香港中文大学沪港发展联合研究所等多家高校院系与行业智库机构为此次研讨会提供学术支持。

香港中文大学沪港发展联合研究所所长杜巨澜出席并发表主旨演讲，他表示，中国养老金融学的总体框架应该是政策顶层驱动、三支柱框架已基本建立，第一支柱保基本占主导，第二、第三支柱仍在补课，同时养老金金融、养老服务金融在整体推进。在这个过程中，中国养老金融学不应该单纯以西方个人生命周期消费平滑理论为基础，而应该从家庭多目标跨期配置出发，要综合考虑家庭在医疗、教育、住房、赡养和养老积累之间的联合决策，要把养老金融、银发经济和民生经济的其他方面考量结合起来。

在杜巨澜看来，中国的框架和西方标准框架有五个明显的不同，一是分析单元不同。二是不均等处理不同，西方默认税优激励，而中国大部分人群不交税或者极低税率，所以需要税优加上财政配比补贴等方式。三是家庭角色不同，西方较少把家庭赡养、代际转移照护责任内生化，中国虽然社会运行逻辑结构也在改变，但家庭角色还是比较重的。所以，应该把家庭转型少子化和代际契约的重构作为核心变量和核心考量因素。四是国家和市场的关系不同，西方更强调个人责任，其体系建立在个人主义、自由主义的基础之上，中国需要把国有资本划转、社保基金长期投资和公共养老资本池纳入分析框架。五是金融市场前提不同，我们必须在市场深度不足等条件下设计安全、普惠、适当的产品。

他认为，在构建中国养老金融学过程中要考虑与发展中国家的共性与差异，共性方面，相对来说人口规模大、非正规就业多、税基有限、区域差异明显、家庭仍承担重要养老功能，这是发展中国家大部分的共性，另外我们也面临着如何把非正规就业纳入养老体系的难题。