11 月 5 日早盘，港股市场大幅高开，恒生指数收复 24000 点整数关。

截至发稿，恒生指数开盘报 24316.94 点，上涨 397.44 点，涨幅 1.66%。

恒生科技指数开盘报 3992.39 点，上涨 56.37 点，涨幅 1.43%。

市场焦点方面，受昨晚中概股集体大涨刺激，今日阿里、腾讯等公司大幅上涨。其中，阿里巴巴 -W（HK09988）早盘大涨超 5%。

腾讯控股（HK00700）涨超 4%。

消息面，11 月 4 日，腾讯混元预告多次的最新一代大语言模型 Hy4 正式版发布。混元在参数规模和数据规模上持续爬坡，Hy3 系列参数不到 300B，Hy4 系列则达到了 770B，下一代 Hy5 规模将进一步扩大。Hy4 还首次引入视觉理解能力，并首次支持电脑操作能力。

其他方面，科网股普涨，小米涨超 4%，美团、网易涨超 3%。黄金股高开，紫金黄金国际涨超 7%。创新药概念股延续涨势，百济神州涨超 2%。存储概念股回调，南方东英 SK 海力士每日杠杆最多 ( 2x ) 产品跌 15%。光通信板块走低，中际旭创跌超 7%。

后市展望：

光大证券认为，美联储 10 月议息会议宣布维持利率不变后，利率压力边际缓和。在这一背景下，港股市场估值端面临的外部约束有所减轻，未来科技成长板块的表现将更多取决于基本面兑现情况。

中金公司认为，港股当前低估值与超卖情绪已构成短期反弹的 " 赔率价值 "，但若要实现向上反转，核心仍在于居民信用周期的实质改善，这需要财政政策进一步发力且向居民部门倾斜。在此背景下，市场对盈利改善的验证将更为关注。此外，从横向比较来看，港股估值具有一定相对吸引力。随着企业盈利预期逐步明朗，市场对港股资产的关注重点或进一步转向盈利增长、估值水平及股东回报之间的匹配。

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