11 月 5 日，保诚 ( 02378.HK ) 股价表现波动，截至发稿，报 99.8 港元 / 股，涨幅 0.45%，总市值 2457.8 亿港元，业绩披露后资金情绪偏谨慎。

消息面，保诚公布 2026 年第三季度业务表现的最新情况。公告显示，2026 年第三季度，业务表现（按固定汇率基准），新业务利润 7.09 亿美元，同比上升 1%；年初至今新业务利润达 20.93 亿美元，同比增长 6%。

受益定价调整，年初至今新业务利润率上升 3 个百分点至 42%。若撇除中国内地寿险业务，第三季度新业务利润增长 13%，年初至今增长 11%，海外市场的强劲表现抵消了内地业务下滑带来的冲击。

分区域来看，香港市场本季表现亮眼，第三季度，新业务利润录得双位数增长，银行保险渠道利润率、销量同步提升，本地客户财富保障需求旺盛；不过内地旅客销售转化偏慢，一定程度压制涨幅，公司预计香港全年新业务利润维持双位数增长。

中国内地寿险业务承压明显，受银保渠道费用监管变动、去年同期高基数双重压制，中信保诚人寿季度内新业务利润大幅下滑，单季度利润率仅维持在 40% 以上。公司预计 2026 全年内地新业务利润同比下跌 10%-15%，好消息是 9-10 月业务已经回暖，第四季度有望重拾增长，但复苏节奏慢于此前预期。

东盟市场呈现分化格局，马来西亚延续双位数增长；印尼、新加坡三季度新业务利润小幅走弱；泰国及中国台湾带动增长市场分部实现双位数增长，越南业务销售和新业务利润同步回暖。印度市场收购 Bharti Life 控股权益审批顺利，健康业务已经落地。

资管板块瀚亚投资季末管理基金规模 2857 亿美元，较 6 月末 2908 亿美元回落。本季虽然录得 54 亿美元资金净流入，但受市场波动以及出售 IPAMC 2.0% 权益带来的规模缩减影响，整体管规环比走低。

回购上，截至 9 月底，保诚已经回购 10 亿美元股份，年底前回购总额将提升至 15 亿美元。

保诚执行总裁 Anil Wadhwani（华康尧）表示，多元化业务模式优势持续显现，银行保险渠道、香港本地、泰国及马来西亚业务表现突出。撇除内地市场，集团银保渠道三季度新业务利润增幅超 20%，后续公司还将持续升级数字化工具、优化产品方案，拉动代理人产能。

管理层同时坦言，内地寿险复苏节奏滞后，兑现 2026 年四项关键财务指标双位数增长指引的难度有所抬升，但公司依旧坚守全年目标以及 2027 年财务规划。

市场分歧方面，乐观观点认为，保诚依靠香港、东盟市场持续造血，叠加持续股份回购，现金流扎实，区域分散的模式能够平滑单一市场风险；谨慎观点则指出，内地寿险业务复苏不及预期，叠加东南亚资本市场波动、利率环境变化，后续新业务利润修复仍存不确定性。

另值得一提的是，第十三届港股 100 强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。评选结果将由主办方依据既定标准综合评定，保诚能否凭借自身扎实的基本面、成熟的区域布局与稳定的股东回报机制，在本届榜单占据一席之地，也受到不少港股投资者的关注。

港股 100 强评选自 2012 年设立，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力及社会价值等多个维度综合考评，是香港资本市场颇具影响力的价值标杆。本届评选筹备工作已全面铺开，颁奖盛典计划于 2026 年 11 月 26 日在香港会展中心举办。更多评选详情与报名方式，可登录港股 100 强官方网站查询。