导语

2026 年车市行至四季度，行业分化的下半场愈发清晰。在激烈的市场角逐之中，上汽集团交出逐月攀升的成绩单，走出一条独立上行曲线：10 月整车销售 43 万辆，创年内新高，延续下半年以来环比连涨；1-10 月累计销售 357.7 万辆，自主、新能源、海外三大引擎全面提速，销量结构持续优化。

如果说 2025 年是上汽集团 " 盈利 V 型反转 " 的修复之年，2026 年初是 " 逆势突围 " 的实力验证，那么走到四季度，这份连续刷新的销量数据，已经不是搭行业回暖的顺风车，而是一场从组织到产品、从技术到生态的体系化改革，进入集中兑现的质变阶段。

量在涨，质也在变。自主占比突破七成、技术平权批量落地、全球化纵深推进、全板块布局闭环。今天拆解上汽集团 10 月最新成绩单，不止看单月销量脉冲，更要看重结构、产品、经营质量，读懂这三重维度，才能看清上汽持续向上的底层逻辑——巨轮完成换挡之后，全速向前的新征程才刚开始。

43 万辆的底色，

是结构质变

看销量，先看 " 含金量 "。

10 月 43 万辆创年内新高，最有价值的不是数字本身，而是数字背后的结构之变。最直观的信号，是自主品牌彻底扛起了增长大旗。

1-10 月，上汽自主品牌累计销售 263.8 万辆，同比增长 12.3%，占集团总销量比重达 73.7%，较去年同期提升 9.3 个百分点；10 月自主品牌销售 33.5 万辆，同比增长 9.7%，今年以来已连续十个月实现同比正增长。

对比 2025 年 65% 的自主占比，仅一年多时间，上汽就完成了从 " 合资主导、自主补充 " 到 " 自主挑梁、合资托底 " 的格局切换。增长动力的内核，已经换了新引擎。

而且，这套自主增长不是单点突围，而是梯队清晰的 " 蜂窝式 " 体系全面发力：

上汽乘用车 1-10 月累计销售 99.1 万辆，同比大涨 43.8%，10 月销售 12.4 万辆，同比增长 32.7%，荣威与 MG 双品牌在主流市场持续突破，成为增长最快的核心板块；

上汽大通 1-10 月销售 24.8 万辆，同比增长 37.2%，10 月销售 3.2 万辆，同比增长 62.5%，大商用车战略落地后，在新能源与海外市场持续发力；

上汽通用五菱 1-10 月累计销售 121.7 万辆，10 月销售 15.7 万辆，稳固国民基盘的同时，华境 S 等产品稳步爬升，10 月交付超过 7500 辆，连续 6 个月增长。

华境 S

新能源赛道，同样大幅跑赢行业大盘。

1-10 月，上汽集团累计销售新能源车 164.7 万辆，同比增长 27.7%，远超行业平均增速；10 月销售 25.9 万辆，同比增长 25.1%。

更难得的是 " 全面开花 "：

自主阵营中，智己汽车 1-10 月累计销售 6.8 万辆，同比增长 21.2%，全新一代 LS6 上市后交付快速爬坡；上汽乘用车新能源 1-10 月累计销售 49.1 万辆，同比激增 157.4%，MG4、MG07 双双实现月销持续破万；上汽大通新能源累计销售 9.1 万辆，同比增长 82.9%；上汽通用五菱新能源累计销售 72 万辆。

合资阵营也在加速跟进，上汽通用、上汽大众新能源同比分别增长 56.2% 和 49.1%，彻底告别 " 转型慢半拍 " 的刻板印象。

至境 E7

而作为第二增长曲线的海外市场，依旧保持着高速奔跑的态势。

1-10 月，上汽集团累计海外销售 132.8 万辆，同比大涨 54%；10 月单月销售 16.3 万辆，同比增幅达 67.3%。

在最大的海外区域市场欧洲，MG 品牌 1-10 月累计销售 32 万辆，同比增长 24.7%。在英国，MG 品牌 9 月销售超过 1.8 万辆，创历史新高；

在德国，MG4 EV Urban 累计订单突破 1.6 万辆，第三季度 MG 品牌全车系订单同比增长 177%；

在波兰，MG 品牌 9 月销量同比增长 88%，1-9 月累计销量同比增长 44%。

MG 品牌亮相古德伍德速度节

从 " 合资 " 到 " 自主主导增长 "，从 " 燃油基本盘 " 到 " 新能源领跑行业 "，从 " 国内单一市场 " 到 " 海外半壁江山 "，10 月销量新高的本质，是上汽增长结构的一次质变。这样的多支点稳态体系，才是穿越行业周期最扎实的底气。

技术平权，

批量爆款夯实长期竞争力

销量持续走高的底层支撑，永远是产品力。今年上汽产品矩阵最大的特点，是从 " 单款爆款 " 走向 " 批量出圈 "。荣威家越 07、MG07、全新智己 LS6、上汽大众 ID.ERA 系列等多款新车接连上市，几乎每一款都在细分市场打出了声量。背后的核心逻辑，就是 " 技术平权 " 的全面落地。

过去，高阶智驾、800V 快充、线控底盘、AI 原生座舱，都是 30 万级以上豪华车的 " 专属标签 "；今天，上汽正系统性地把前沿技术迭代至 15 万级主流市场，让普通家庭也能享受到顶尖智电体验。这不是 " 减配降价 "，而是 " 高配平价 "。

家越 07

荣威家越 07 将豆包座舱助手、Momenta R7 高阶智驾带入 15 万级家庭 SUV 市场，搭配 AI 极速制冰箱、后排护眼娱乐屏，把豪华舒享配置拉满，荣威家越   07   盲订开启   1   分   53   秒大定即破万，预售订单突破   4   万；

MG 07 把 800V 高压平台 + 5C 超级快充、845km 超长续航、mCDC 智能电磁悬架塞进 15 万级轿跑市场，上市后持续月销破万，成为年轻人的智能纯血轿跑标杆；

全新一代智己   LS6 首次将航空级全线控灵蜥底盘带入 20 万级纯电 SUV 市场，搭配 NEO 三电架构与全域物理 AI 智能，上市 57 分钟订单突破 1.1 万台，成为 20 万级家庭 SUV 的热门之选；

甚至合资品牌也加入了技术普惠的阵营，上汽大众   ID.ERA 5S 将城市 NOA 高阶智驾首次带入 10 万级合资家轿市场，综合续航突破 2000km，上市后累计交付迅速破万。

ID.ERA 5S

技术下放，不等于品质妥协。

在行业普遍压缩开发周期、追求 " 快速上线 " 的当下，上汽始终守着 " 不做速成车 " 的底线：

从海南高温到漠河极寒，从高原爬坡到耐久测试，每一款新车都要经历跨地域、全场景的极限验证；

别克至境 L7 纯电版累计完成 77 项安全碰撞测试，比国标与 C-NCAP 测试项目总和多 51 项；

上汽大众 ID.ERA5S 即便进入 10 万元价位段，仍遵循 8000 多项验证标准，经历 " 两冬两夏 "；

MG07 完成连续 100 次零百加速不热衰减测试。正是这份对品质的长期主义，让技术普惠不是噱头，而是真实体验。

也正因如此，上汽的爆款才能跳出 " 上市即巅峰 " 的行业怪圈：MG4 上市一年热销 15 万辆，连续 11 个月月销稳态破万；华境 S 月度销量连续 6 个月增长，用户口碑稳居细分市场第一梯队。

技术打底、品质托底，产品力才能转化为持续的购买力。这才是销量连涨最坚实的产品逻辑。

毛利率和现金流，

才是主业的 " 素颜照 "

产品力的持续向上，最终会传导到经营质量层面。结合最新财务数据观察，上汽集团的盈利逻辑正在发生深层变化。

先看更能反映主业成色的毛利率。2026   年 1-6 月，上汽集团实现合并营业总收入 2986.5 亿元，毛利率 12.6%，同比提升 3 个百分点；1-9 月，毛利规模达到 535.76 亿元，较去年同期增加约 140 亿元。

这份毛利抬升，核心来自产品结构优化：高价值新能源车型占比提升、自研技术降本、低效 SKU 持续出清，对冲了技术迭代带来的硬件成本压力，是销量结构向上最直观的印证。

再看经营现金流。1-9 月，上汽集团经营活动现金流量净额 562.99 亿元，同比增长 76.28%。

相较于净利润，这项指标更少受到金融资产估值等因素扰动，更能体现主业回款能力。

当然现金流改善也会受备货节奏、上下游账期安排影响，不能简单等同于净利润同步走高；但从经营维度看，充沛的经营性现金流，印证了终端回款质量在改善，为后续研发、海外投入提供弹药。

质变已至，好戏开场

三笔账算下来，结论已经非常清晰：10 月的销量新高不是偶然脉冲，而是上汽集团全体系改革进入兑现期的必然结果。支撑这份增长的，不是短期促销，而是从产品到技术、从组织到生态的全面布局落地。

如果说前两年上汽集团是在 " 谋篇布局 "，那么现在，它已经进入 " 全力冲刺 "。

合资板块，三大品牌完成新合作模式构建。上汽大众续约至 2040 年，迈入 " 技术共创 " 合资 2.0；上汽通用续约 20 年至 2047 年，开启 " 中国研发制造、全球市场销售 " 的 " 至境模式 "；上汽奥迪创新技术中心成立，加速豪华电动布局。合资合作从 " 技术引进 " 的单向流动，升级为 " 共创共研、本土决策、全球输出 " 的双向赋能。

自主板块，" 大乘用车 " 和 " 大商用车 " 改革纵深落地。上汽乘用车、上汽国际、研发总院、零束科技、海外出行等打包整合，打通产品定义、研发、生产、营销全链路；大商用车以上汽大通为核心载体，协同跃进、依维柯，推动轻商板块深度融合。

海外板块，Glocal 战略推进。上汽全球化正从 " 产品出海 " 升级为 " 价值链出海 "，从 " 规模扩张 " 转向 " 价值创造 "，从 " 产品输出 " 转向 " 标准输出 "。1-10 月海外销量 132.8 万辆，同比大涨 54%，就是最直接的反馈。

更别忘了，今年 5 月，上汽成为国内首个累计产销突破 1 亿辆的汽车集团。

从 2025 年的盈利 V 型反转，到 2026 年初的逆势领跑，再到四季度的逐月连涨、创年内新高，上汽的复苏之路，每一步都走得扎实有力。

回望这一路，市场的质疑声从未停止：有人说它靠合资躺赢，有人说它转型太慢，有人说它只会做规模。

但上汽集团用一份份成绩单回应了所有疑问：自主占比突破七成，证明它已经长出了自己的脊梁；技术平权批量落地，证明研发投入正在兑现价值；海外销量持续高增，证明全球化不是喊口号。

43 万辆的月销新高不是终点，而是巨轮换挡后的全新起点。

当一个累计产销突破 1 亿辆的汽车集团，完成了从组织到技术、从产品到生态的全方位自我革新，迎来从销量修复到质量跃升、从体系重构到价值释放的质变时刻，正以体系实力锚定长期向上的新航道。

( 本文仅为作者个人观点，不代表 DearAuto 立场。 )

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广东格林律师事务所李国勇律师