【贵州茅台王莉：预收账款规模不再是衡量市场供求态势主要指标】财联社 11 月 10 日电，贵州茅台 ( 600519 ) 召开 2026 年第三季度业绩说明会，公司董事王莉（代行总经理职责）表示，2026 年，贵州茅台着力以消费者为中心，以市场需求为驱动，改变过往向渠道 " 压货 " 的传统市场运营模式，努力推动供给与市场需求动态匹配。一方面，自营渠道体系直接触达消费能力增强，部分产品在社会渠道推行物权不转移的 " 代售 " 模式，这两部分均不形成预收账款；另一方面，公司建立以市场需求为驱动的社会渠道产品动态投放模型，根据每一区域、每一渠道商的动销和库存情况精准进行产品投放，投放之前才会安排打款，以此维护渠道健康水平。行业向渠道 " 预收款压货 " 的传统模式已不能适应消费端的深刻变化，随着公司市场化运营的深入推进，预收账款的规模大小已不再是衡量市场供求态势的主要指标。