来源：新浪基金

11 月 11 日，银行板块延续强势。截至 10 时 56 分，银行 AH 涨 0.38%，银行 AH 优选 ETF 招商（517900）盘中六连升，盘中价格创近一年新高。南京银行、长沙银行、成都银行创历史新高，工建农中交邮六大行齐升。截至 11 月 10 日，该基金获资金连续 3 日净流入。

消息面上，中信证券研报指出，银行板块正步入 ROE 见底企稳区间 8% 至 9%、一阶导已改善，助力板块估值提升，绝对收益仍将延续。瑞银亚洲金融行业研究主管颜湄之表示，当前港股大行 4.5% 至 5% 的股息率在低利率环境下仍有吸引力，派息比率还有上行空间；但随着港股大行 PB 从 0.6 倍向 0.8 倍修复、A 股估值向 1 倍靠拢，股息率会随股价抬升逐步走低，且修复是渐进的。

分析指出，银行 AH 优选 ETF 招商（517900）六连升、连续 3 日获资金净流入，验证资金对银行 AH 策略的持续认可。该指数每月对同一家银行比较 A/H 股经汇率调整后的价格、自动切换至更便宜的一方，42 只成分券中港股银行权重近 40%、A 股约 60%。这一规则化机制系统性捕获了 AH 价差的结构性红利，H 股折价的 " 结构性红利 " 叠加月度再平衡的 " 低买效应 " 与更高股息率带来的复利效应，构成超额收益的三重来源。基本面层面，中信证券判断银行 ROE 见底企稳、一阶导已改善，瑞银认为港股大行股息率仍具吸引力。南京银行、长沙银行、成都银行创历史新高，显示资金在板块内部向弹性品种扩散。

据了解，银行 AH 优选 ETF 招商（517900）为跟踪中证银行 AH 价格优选指数的唯一场内标的，每月动态捕捉 A/H 折溢价选择估值更低的标的，前十大重仓覆盖招商银行、兴业银行、工商银行、农业银行等 AH 龙头。据 Wind 数据，截至 2026 年 11 月 9 日，该基金成立以来年化收益 11.46%。但需注意，板块已连续六日上涨、短期波动可能加大，瑞银亦指出估值修复是渐进的，或可结合自身风险承受能力审慎关注，不宜将连阳简单外推为持续加速行情的确认。