来源：环球市场播报

受 CoreWeave 股价大幅走高，以及英伟达在连续两个交易日下挫之后迎来反弹的推动，道指涨 0.19%，标普 500 指数涨 0.95%，纳指涨 1.56%。

" 七姐妹 " 方面：英伟达涨 2.65%，特斯拉涨 2.31%，亚马逊涨 1.40%，谷歌涨 0.91%，苹果涨 0.66%，Meta Platforms 涨 0.45%，微软跌 0.33%。

云服务商 CoreWeave 公布第三季度营收超出分析师预期后，该股大涨 16%。该公司同时上调了 2026 年的营业收入以及营收指引。

受 CoreWeave 利好消息带动，韩国综合指数收盘大涨 2.6%；SK 海力士上涨 5.36%，三星电子上涨 3.57%。亚洲其他市场方面，日经 225 指数周三上涨 0.85%；澳大利亚标普 200 指数上涨 0.23%；恒生指数下跌 0.66%，沪深 300 指数下跌 0.39%。

与此同时，欧洲科技股普遍走高。英飞凌上涨 6.3%，ASM 国际涨 5.5%，意法半导体上涨 4%，阿斯麦涨幅约 3%。泛欧斯托克 600 指数最新上涨 0.29%；德国 DAX 指数上涨 0.73%，法国 CAC40 指数上涨 0.39%，英国富时 100 指数上涨 0.27%。

美国最新通胀数据强化了市场对于美联储 12 月加息的预期，也令周二股市承压。美国 10 月消费者物价指数（CPI）增幅超出市场预期。

据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，该通胀数据公布后，市场预期美联储 12 月加息 25 个基点的概率升至约 90%。

贝莱德全球固定收益首席投资官里克・里德表示：" 尽管存在一定技术层面的不确定性，但通胀水平仍高于理想区间，美联储对通胀改善乏力的现状仍难满意。因此，我们和市场的基准情景均为美联储 12 月上调联邦基金利率。现在的问题更多集中在加息的幅度。"

美联储理事沃勒的表态，也促使交易员进一步加大对 12 月 25 个基点加息的押注。

多重消息利好 AI 交易

AI 需求强劲的另一个证据来自 OpenAI。该公司季度营收首次达到 100 亿美元。与此同时，Anthropic 的承销商正考虑提高其 IPO 估值。

在美国中期选举结果引发市场震荡后，AI 股票正在展开反弹。CoreWeave 的业绩表明，尽管数据中心行业面临诸多挑战，但销售增长依然强劲。不过，市场对美联储加息的预期不断升温，仍在制约美国股市整体涨幅。

贝伦贝格银行的 Ulrich Urbahn 表示："AI 交易正在依靠真实需求数据复苏，而不是单纯依赖市场情绪。CoreWeave 第三季度业绩超过预期，并上调了全年业绩展望。" 他指出，目前相关股票估值已经明显回落，投资者正在重新买入此前减持的仓位。

Conca 表示，当前股市上涨行情正在从过去几年引领市场的 AI 相关股票，向更广泛的行业扩散。价值型板块和欧洲市场正在吸引新的资金关注。他补充称，企业盈利增长依然强劲，足以在部分 AI 板块估值承压的情况下继续为股市提供支撑。

其他市场方面，国际油价结束此前连续两个交易日的跌势，布伦特原油重新升至每桶 93 美元上方。一名伊朗高级官员排除了将浓缩铀运出境的可能性，表明美国与伊朗之间仍存在重大分歧。

50 个基点加息仍在讨论之列

由于美国退伍军人节假期，美债现货市场周三休市，此前周二美债遭遇抛售。亚洲债券市场同样承压，日本 10 年期国债收益率上涨 10 个基点，达到 2.793%。相比之下，欧元区债券市场趋于稳定，德国 10 年期基准国债收益率基本持平，维持在 3.3% 左右。

周二公布的数据显示，美国 10 月核心通胀率环比上涨 0.3%，高于市场预期的 0.2%。在数据公布之前，美联储理事克里斯托弗 · 沃勒（Christopher Waller）曾表示，如果核心通胀率达到 0.3%，他将考虑在 12 月的下一次政策会议上支持加息 50 个基点。

达拉斯联储主席洛根表示，美联储还需要进一步加息两次；芝加哥联储主席古尔斯比警告称，目前存在一个 " 真正的通胀问题 "；费城联储主席保尔森则呼吁逐步加息。

一系列鹰派言论推动联邦基金利率期货大幅重新定价。目前，市场基本确定美联储将在 12 月加息 25 个基点，同时认为加息 50 个基点的概率约为 10%。到明年年中，市场已经完全计入累计加息 75 个基点的预期。

澳大利亚金融机构 Barrenjoey 首席利率策略师 Andrew Lilley 表示：" 这届美联储终于开始采取其他任何一届美联储在这种情况下都会采取的行动，那就是加息，而且要迅速加息。"

他补充称：" 我认为，至少会有四到五名官员希望采取这种行动（加息 50 个基点）……因此，我们不能排除这种可能性。"

美元走强

利率预期重新定价推动美元走强。美元周二上涨 0.5%，周三进一步上涨 0.2%，兑主要货币升至 102.45。

对风险情绪较为敏感的澳元则趋于稳定。此前，澳元一度下跌近 0.9%，原因是交易员押注澳大利亚储备银行在今年五次加息后，可能已经结束紧缩周期，并将在 2027 年开始降息。

黄金上涨 0.4%，至 4049 美元，在前一交易日下跌 2.6% 后收复部分失地。此前，美元走强对贵金属构成压力。

对冲基金大佬警告：拥挤的 " 分散度交易 " 恐成市场波动 " 放大器 "。

全球科技股剧烈震荡之际，华尔街一项依靠个股分化获利的热门交易，正在面临市场重新同步波动的风险。

Parallax Volatility Advisers 首席执行官威尔 · 巴特利特警告，股票分散度交易（Equity Dispersion Trade）已成为一颗 " 定时炸弹 "。

他表示：" 分散度交易是一颗正在倒计时的定时炸弹。它真正爆炸，只是时间问题。"

这位华尔街顶级对冲基金经理表示，正在享受股票分散度交易黄金时代的投资者，应当做好准备，以应对市场突然转向时可能遭受的损失。

美银泼冷水：2027 年别指望标普 500，全球最拥挤的交易就是它。

美银分析师认为，2027 年，标普 500 指数可能很难成为市场做多的依托。

美银美国股票与量化策略主管萨维塔 · 苏布拉马尼安在节目中表示：" 我们对这个指数并不特别看多。我认为指数本身就有些风险，另一个让我担心的问题是，过去三四十年里，标普指数每年都录得资金净流入，我们从没经历过指数资金净流出的市场环境。所以我对此有一定担忧，因为现在投资者在各类资产上对股票都相当饱和。你看看个人投资者，看看资产所有者，全球最拥挤的股票代码是什么？就是标普 500 指数。"