睿思网讯：11 月 10 日，加拿大养老基金投资公司（CPP Investments）发布 2027 财年二季报。截至 2026 年 9 月 30 日，其净资产为 8662 亿加元，较上季度末的 8636 亿加元增加 26 亿加元。

本季度基金净回报率为负 0.5%，录得净亏损 47 亿加元；净资产仍能增长，主要靠加拿大养老计划（CPP）73 亿加元的净缴费转入。拉长时间看，基金 10 年年化净回报率为 8.8%，自 1999 年开展投资以来累计净收益达 6046 亿加元。本财年上半年，基金净资产累计增加 729 亿加元，其中净收益 556 亿加元，半年净回报率 7.0%。

业绩归因方面，公司总裁兼首席执行官 John Graham 表示，本季度债券收益率上升压制了固定收益表现，而组合的多元化配置抵消了部分压力。公开股票、私募股权和实物资产取得正收益，受企业盈利、AI 相关板块、能源市场走强及基础设施需求支撑；但发达市场政府债券收益率上行导致债券价格下跌，固收亏损超过了上述收益。

CPP 基金由基础和附加两个账户构成。基础 CPP 账户净资产 7717 亿加元，季度回报负 0.5%，10 年年化回报 8.9%；附加 CPP 账户净资产 945 亿加元，季度回报负 1.2%，2019 年成立以来年化回报 6.2%。

交易层面，本季度 CPP 投资与博枫资产管理联合推出规模 500 亿加元的枫叶基金（Maple Fund），双方按 50 比 50 出资，未来五年各投入最多 250 亿加元股权资本，用于在加拿大开展大型投资。此外，公司作为基石投资者出资 5500 万美元认购中际旭创香港 IPO，获 0.8% 股份；并出售法国 Elis 公司剩余 8% 股权，回笼约 8 亿加元。

长期可持续性方面，加拿大首席精算师办公室在 2026 年 5 月的三年期评估中确认，基础和附加 CPP 在法定缴费率下均能长期维持，75 年预测期内两个账户的实际年化回报假设分别为 4.05% 和 3.53%。