财联社 11 月 13 日讯（编辑 周子意）高盛周三（11 月 13 日）在其最新发布的 2027 年经济展望中写道，预计明年全球 GDP 增长 2.8%，其中美国经济增长 2.4%，英国经济增长 1.4%。

高盛指出，" 人工智能（AI）仍将是 2027 年企业投资增长的主要驱动力 "，并预测到 2026 年底相关支出将超过 9000 亿美元。

尽管 AI 投资持续为美国经济提供支撑，但能源价格上涨、融资成本居高不下及货币政策收紧，仍是全球经济增长面临的主要风险。

研究指出，2027 年全球经济增长的关键在于，AI 投资及生产率改善能否抵消高利率与能源成本的负面影响。该行此前预计，2027 年全球经济增长将与 2026 年大致持平，但整体风险偏向下行。

AI 投资仍是主要动力

高盛在这份报告中写道，到 2027 年底，与 AI 相关的硬件和知识产权的年化支出将攀升至 1.4 万亿美元，相当于美国经济的近 4%。

它还估计，AI 相关投资将直接推动 2027 年资本支出增长，包括将半导体投资增长提高 5.3 个百分点，并将美国 GDP 增长提高 0.6 个百分点。

这一观点是在市场担忧借贷成本上升和投资者审查趋严可能抑制 AI 相关资本支出之际提出的，尤其是在企业更加依赖债务融资扩张的情况下。

本月早些时候民主党在美国中期选举中获胜，引发了人们对数据中心开发监管趋严的担忧，但高盛表示，这一结果对 AI 投资构成的风险有限。

高盛对此解释道，" 企业投资统计中低估了半导体投资 "，由于大量信息处理设备依赖进口，而半导体投资在官方统计中的反映并不充分，AI 支出对经济增长的实际拉动与官方统计结果存在差异。

该券商还称，若剔除半导体投资后，AI 驱动的投资将使 2027 年资本支出增速提高 4.3 个百分点，仅使美国 GDP 增速提高 0.2 个百分点。

通胀隐忧

尽管高盛预计美国经济明年仍将保持增长，但持续的通胀压力意味着货币政策可能在更长时间内维持紧缩。

本周早些时候，高盛上调了美联储利率预测，预计美联储将在今年 12 月加息 25 个基点，并于 2027 年 3 月再次加息 25 个基点。与此同时，该行将首次降息时间从 2027 年 9 月推迟至 12 月，预计随后在 2028 年实施进一步降息。

高盛认为，能源成本及企业融资压力仍可能抑制经济活动。其此前研究估计，若发达经济体债券收益率持续上升 100 个基点，住房、耐用消费品支出和企业投资受到的冲击，累计可能拖累经济增长约 0.6 个百分点。

此外，AI 投资热潮的提振效应也存在减弱风险。一旦相关资本开支增速放缓，或科技股回调削弱居民财富效应，美国经济增长可能受到进一步影响。

总体来看，高盛对 2027 年全球经济的预测仍以增长为基准情景，但美国 AI 投资能否持续扩张，以及通胀和利率何时回落，将是影响经济表现的重要变量。