来源：长三角资本局

11 月 12 日，2026 年上海证券交易所国际投资者大会在上海举行。在 "REITs 市场发展展望 " 圆桌讨论中，凯德投资（中国）首席投资官王欣表示，中国在短短五年时间内迅速建立起多层次 REITs 市场，发展速度超出市场参与方预期，公募 REITs、商业不动产 REITs 及机构间 REITs 等产品不断丰富，为不同类型投资者提供了更多选择。

王欣介绍，凯德在中国发展已有 30 余年，拥有商业不动产开发、投资、运营及管理经验。随着中国公募 REITs 市场启动，凯德积极参与境内市场建设，去年成功发行首只境内公募 REITs，今年 9 月又发行了境内机构间 REITs 产品，并持续推进商业不动产公募 REITs 发行。

她表示，公募 REITs 最大的意义之一，是使凯德在中国的 " 投融管退 " 业务模式形成完整闭环。通过公募 REITs 市场形成的定价参考，从而推动资本循环和持续投资。

对于机构间 REITs，王欣认为，这是具有中国特色的创新产品，既具备标准化、规范披露和监管等特征，也能够满足部分机构投资者对收益稳定性及资产配置的需求，有助于吸引更多长期资金参与中国不动产市场。

谈及市场未来发展，王欣指出，与新加坡等成熟市场相比，中国公募 REITs 目前单只产品规模仍相对较小。大型 REITs 通常拥有更好的流动性、更分散的资产组合及更低的融资成本，有利于吸引大型机构投资者参与。

她期待未来中国市场能够出现千亿级 REITs，并建议进一步完善制度安排，鼓励产品通过并购整合、扩募做优做强，提升资产运营管理能力，培育具有竞争力的头部 REITs 管理人与运营管理人，推动中国 REITs 市场长期健康发展。