来源：新浪财经

日前，东莞控股公告，全资子公司广东金信资本投资有限公司拟公开挂牌转让所持东莞市东能新能源有限公司（以下称 " 东能公司 "）50% 股权，交易完成后，东能公司不再纳入合并报表范围，公司将不再经营新能源汽车充换电业务。

这不是一次孤立的资产处置。就在五天前，康亿创新能源 40% 股权与南电鸿运 100% 股权的转让刚刚完成摘牌、款项收讫、工商变更办结。三笔充电资产接连出清，东莞控股 " 退 " 的姿态不可谓不决绝。

根据公告披露，2025 年度东能公司营业总收入仅 735.97 万元，净利润为 -419.85 万元；2026 年上半年营收进一步萎缩至 278.43 万元，净利润 -167.79 万元，亏损仍在延续。更早的数据显示，东能公司 2024 年净利润为 -371.37 万元，营业收入 811.69 万元，规模本就不大，亏损却连年不断。

康亿创新能源的亏损体量则更大，2023 年至 2025 年净利润分别为 -1848.77 万元、-3087.30 万元、-2366.10 万元，三年累计亏损超过 7300 万元。

东莞控股在公告中坦承，康亿创与南电鸿运 " 目前处于亏损状态，且与公司交通基建核心主业协同性较弱 "。换言之，充电资产在东莞控股的版图里，既没有长成利润支柱，也没有与高速公路主业形成足够的战略咬合，最终被归入 " 有序退出 " 之列。

然而，剥离亏损资产本身并不自动等于转型成功。真正构成 " 转型受挫 " 判断的，是东莞控股主业盈利能力的同步走弱。2025 年年报显示，公司全年营业总收入 15.52 亿元，同比下降 8.28%；归母净利润 8.24 亿元，同比下降 13.79%；扣非净利润 8.22 亿元，同比微降 0.53%。作为核心利润来源的高速公路板块，2025 年营收 12.9 亿元，同比下降 2.5%，莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速通行费收入分别减少 1.9%、8% 和 2.6%，改扩建施工与恶劣天气构成直接拖累。金融服务板块营收 1.5 亿元，同比大幅下降 34.9%，公司主动收缩业务规模的同时，宏通保理的大额减值仍在侵蚀利润。三条主业线高速、金融、充电没有一条在 2025 年交出正向增长的答卷。

2026 年前三季度，东莞控股营收 10.70 亿，同比继续下降 9.58%，归母净利润 8.21 亿，同比仍在下滑。

公司给出的替代叙事是低空经济。2026 年 6 月，东莞控股正式提出 " 一退一进 " 战略，在挂牌转让康亿创与南电鸿运股权的同时，宣布布局低空经济新赛道，拟参与设立低空经济产业基金，关注 eVTOL 等方向。

这一转向在概念上契合政策热点，但从财务现实看，低空经济尚处于投入期与商业化早期，短期内难以对一家年营收 15 亿元级别、利润高度依赖高速公路通行费与投资收益的公司形成实质性利润补充。

东莞控股从充电赛道撤出时，该板块 2025 年营收仅 0.9 亿元，同比增长 0.5%，两家子公司全年亏损虽同比收窄 10.2%，但仍在亏损。

一个做了数年、营收不足 1 亿元且始终未能盈利的业务被剥离，换上一个商业化前景更早期、竞争格局更不确定的新赛道，转型的连贯性与胜率都面临考验。

注：本文创作借助 AI 工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。