现代快报讯（记者 潘荣）在腾讯发出斗鱼、虎牙合并提议函的 2 个月后，终于靴子落地！10 月 12 日晚，虎牙和斗鱼发布合并协议称，前者将以股换股合并收购斗鱼所有已发行的股份。合并完成后，斗鱼将成为虎牙全资子公司，并从纳斯达克退市。专家表示，虎牙斗鱼合并后，可能会形成一个超百亿的直播平台，在游戏直播行业具有绝对的规模效应。

△虎牙直播官网

时隔两个月，斗鱼虎牙合并终成定局

在抖音、快手和 B 站等视频平台流量增长的同时，虎牙、斗鱼的大股东腾讯一手推动两者合并的落地。早在 8 月 10 日，斗鱼方面就表示，已经收到腾讯关于斗鱼和虎牙进行合并的提议函。彼时，斗鱼 CEO 陈少杰表示，斗鱼和腾讯曾在游戏中台上进行联动，未来可能会在游戏中设置直播入口。

经过两个月，斗鱼虎牙合并终于成为定局！根据合并协议，虎牙将以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份，包括由美国存托凭证所代表的普通股。此外，腾讯以总价 5 亿美元的价格将企鹅电竞的游戏直播业务转让给斗鱼，整合后的斗鱼再与虎牙合并。合并完成后，斗鱼将从纳斯达克退市，成为虎牙全资子公司，虎牙 CEO 董荣杰和斗鱼 CEO 陈少杰将出任新公司联席 CEO。

△虎牙股价

而此次合并的促成方，腾讯将成为新公司的最大股东，拥有 67.5% 的投票权。此前，腾讯分别持有斗鱼、虎牙的股权为 40.1%、36.9%。

受此消息影响，斗鱼股价大涨 12%，报 15.68 美元，目前市值 49.78 亿美元；虎牙则大跌 11.17%，股价 22.91 美元，当前市值 50.95 亿美元。

斗鱼虎牙合并的消息传出后，网友们纷纷表示，只要下载一个 App 就够了吧！也有网友调侃，合并后的 App 叫 " 豆芽 " 还是 " 鱼牙 "？当然，还有不少网友担心：合并后，看游戏直播会不会也要收费？

△斗鱼直播官网

游戏直播一池春水，会被搅乱吗

在 " 千播大战 " 中存活下来的两大头部玩家，虎牙和斗鱼的月活跃用户合计超过 3 亿。新经济领域数据挖掘和分析机构艾媒咨询研究显示，2019 年中国在线直播行业用户规模已增长至 5.04 亿人，增长率为 10.6%，2020 年在线直播行业用户规模达 5.26 亿人。这意味着，虎牙斗鱼的活跃用户在数据上，占有一定的优势。艾媒咨询还表示，在游戏类在线直播平台中，斗鱼、虎牙是在线直播用户最受欢迎的两大平台，超过 4 成的用户表示经常使用斗鱼，近 3 成的用户表示经常使用虎牙。

△斗鱼股价

但是，随着 B 站、快手和抖音的加码，游戏直播的内容池正变得更为多元，虎牙和斗鱼都面临着被其他视频平台分流的情况。与此同时，虎牙和斗鱼还因内容和形式高度同质化，带来版权购买、挖角主播等成本支出。

作为虎牙和斗鱼两家公司的股东，腾讯已经不是第一次促成双方合并了。现代快报财经猎豹注意到，在斗鱼美股上市前，腾讯就曾想推动二者合并，后来因为担心两家平台的股价受影响而未执行；2019 年底，快手游戏直播宣布日活跃用户已经超过斗鱼虎牙之和，腾讯对快手的投资比例却屡谈不拢，再次提出斗鱼虎牙合并的计划。

此次合并终于成真，那么，这对直播行业又有哪些影响呢？南京大学教授周凯向现代快报财经猎豹表示，在线直播及短视频行业是最热的风口之一，具有 " 大鱼吃小鱼 " 特征。因此，提高流量和增加营收，可以使平台在市场中增强竞争力。斗鱼虎牙合并，可能会形成超百亿元的直播平台，并形成游戏直播行业中绝对的规模效应，并进一步巩固游戏直播生态。通过合并，资源和流量都会向它们倾斜，也能够很好地与抖音、快手、B 站等平台进行竞争。周凯表示，斗鱼虎牙合并，可能还要在内容体系、市场战略和用户体验等方面融合做出更多工作。