现代快报讯（记者 谷伟）10 月 27 日成功摘帽的江苏上市公司智慧农业（原 ST 慧业），短短 13 个交易日涨幅达到 213%，成为 A 股市场又一只 " 妖股 "。其疯狂走势也带火了 A 股的摘帽概念股，近期不少 ST 股频繁涨停。不过，11 月 13 日，随着最新异动公告发布，智慧农业暴跌 7.23%，当天 ST 板块也明显分化。不过，专家表示，每年年底，A 股市场都会炒作一些摘帽概念股，但随着监管趋严，跟风炒作摘帽概念股面临的收益波动风险较大，投资者应理性参与。

△ 记者制图 数据来源：Wind

摘帽后暴涨两倍，终于 " 熄火 "

因为 2016 年、2017 年连续两年亏损，江苏农华智慧农业科技股份有限公司（简称智慧农业）于 2018 年 4 月 27 日起被深交所实行退市风险警示处理，成为 *ST 慧业。2018 年公司扭亏，去年 7 月 " 摘星 "，继续实施其他风险警示。2019 年再度巨亏 9.6 亿后，今年上半年，公司业绩迎来实质好转。10 月 26 日，公司公告，经过持续采取的业务、资产、人员和架构整合，以及新业务、新市场拓展等措施，公司整体经营状况得到有效改善，具备持续盈利能力。公司向深交所提交撤销股票交易其他风险警示的申请并获通过，公司股票自 10 月 27 日起撤销其他风险警示，简称由 "ST 慧业 " 变更为 " 智慧农业 "。

今年上半年，公司实现营收 5.2 亿元，净利润 2302.61 万元，扣非净利润 1108.52 万元，预计前三季度实现净利润 4000 万至 5000 万元。

谁能想到，从复牌摘帽开始，智慧农业股价就像坐上了火箭。到 11 月 12 日，短短 13 个交易日内，其股票收出 11 个涨停，阶段涨幅达到 213%，位居同期 A 股两市第一，遥遥领先于涨幅翻倍的金徽酒。

股票刚刚摘帽，就遭到疯狂炒作，究竟是为何？从 10 月 30 日开始，智慧农业连发 5 份异动公告，直至 11 月 13 日的最新一份才透露，公司关注到有媒体文章中报道了 " 如今，随着东银集团债务重组顺利完成，罗韶宇的财务危机相应解除 " 的内容。公司表示，经向控股股东及实际控制人核实，其就前述报道内容书面回复：" 根据《债务重组框架协议》，目前重庆东银控股集团有限公司债务重组仍在重组期内，各项债务重组工作仍在有序推进。"

智慧农业原名江淮动力，公司始创于 1945 年，前身为新四军枪械修理所，是工业发展史上较早专业研制动力装备的企业，1997 年在深交所上市。2003 年，重庆富豪罗韶宇控制的东银控股以 1.65 亿元收购江淮动力控股股东江动集团的国有股权，东银控股成为上市公司间接控股股东。

罗韶宇同时控制另一家上市公司迪马股份。2017 年 11 月，两家公司同时公告大股东出现债务逾期的状况，东银控股的资金链危机曝光出来。而智慧农业的业绩也每况愈下，从 2014 年开始，公司扣非净利润就一直为负。

在东银控股主导下，智慧农业曾一度大举收购煤矿资产，但煤矿业务后来却成了公司的业绩拖累。2014 年，智慧农业 1.14 亿元收购上海农易信息 60% 股权，切入农业信息化和物联网应用领域，实施转型。然而随着大股东资金链问题爆发，公司转型遭遇重大挫折。

去年以来，关于东银控股资金链问题出现转机的消息不断传出。智慧农业 " 兄弟公司 " 迪马股份曾公告，大股东债务重组方案已获东银控股债权人委员会表决通过。不过根据智慧农业最新公告，东银控股的债务重组仍未完成。公司表示，截至 2020 年 11 月 11 日，直接控股股东江苏江动集团所持公司股份，仍全部被司法冻结。

11 月 13 日，公司股票早盘一度大涨近 9%，不过随后即高台跳水，震荡走低，收盘大跌 7.23%。

ST 股频频异动，还敢炒吗？

随着智慧农业摘帽后暴涨，近期 A 股摘帽概念股也频频异动，不少长期股价低迷的 ST 股均收获涨停。以南京上市公司 *ST 中商为例，从 10 月 27 日开始，到 11 月 10 日收出近期高点 2.56 元，股价涨幅超过四成，期间更是多次涨停。已经逼近 1 元退市红线的 *ST 宏图，近日也连续上涨，11 月 12 日股价涨停，暂时逃离危险区。

11 月 13 日，即便在智慧农业大跌的情况下，仍有 *ST 实达、*ST 藏格等多只 ST 股涨停。著名经济学家宋清辉对现代快报记者表示，近期这种对摘帽概念股的炒作，投资者需保持警惕。每年年底，A 股市场都会炒作一些摘帽概念股，但是随着监管趋严，跟风炒作摘帽概念股面临的收益波动风险较大，投资者应理性参与。

实际上，不少 ST 股近期股价确实波动惊人。11 月 10 日，*ST 中商股价早盘再度涨停，并创出近期新高，但随后就迅速跳水，直至跌停，上演 " 天地板 "。周五在多只 ST 股涨停的情况下，也有 ST 亚星、ST 步森等多只个股跌停。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对现代快报记者表示，在注册制改革之后，新的退市制度废除了暂停上市，废除了恢复上市和重新上市，这将使得垃圾股的壳价值荡然无存，所以炒壳游戏将面临终结，垃圾股和僵尸企业的股价一般将以最快速度通向一元退市红线。" 注册制改革带来制度环境的变化，相信未来垃圾股、僵尸企业退市的会越来越多。"

宋清辉也认为，近年来，不少上市公司的保壳动作并不奏效，因为退市机制越来越成熟，长期来看，ST 类概念股并没有太多的投资价值。在 A 股市场全面推进注册制的背景下，投资者应该理性看待这些保壳公司，重点关注业绩改善有摘帽预期的股票，远离那些通过卖房卖地、卖股权、收补贴等形式保壳的上市公司。