11 月铝价涨势较为凶猛，沪铝连破万五万六大关，现货一度突破 1.7 万关口，在国内铝价疯涨的带动下，伦铝也有所上涨。尚轻时代金属信息咨询 ( 北京 ) 有限公司总经理董春明表示表示，在中国铝消费或将迎来平台期、回调期的情况下，中国铝加工业面临更多风险和挑战。他认为，相关产业需要有所共识和行动，逐步从依赖出口增长向扩大内需的转变，从被动增长向主动增长的转变，从重产量增长向重价值型增长的转变，从生产型制造向服务型制造转变，从粗放型增长向可持续型增长转变。

中国铝矿石行业上游分析

产业链上游主体为铝矿石开采设备供应商，包括民用爆破器材生产商及矿山机械设备制造商。据头豹研究院，民用爆破器材行业准入门槛较高，多为区域性垄断。受民用爆破器材具有爆炸危险性限制，企业销售区域有限，产品运输半径较小。现阶段，四川雅化、江南化工、雷鸣科化等格头部企业已实现区域化发展格局。民用爆破器材在铝土矿开采成本中占比小，主要民用爆破器材价格相对较低，价格波动对中游铝矿开采企业影响不大。其中，工业雷管单价约 1 元 / 发，工业炸药单价约 5,870 元 / 吨。中国矿山机械设备市场集中度较高，露天矿山机械部分，三一重工、徐工集团等头部企业研发能力强，具有大型矿山机械生产技术，与中游铝矿石开采企业相比具有较强的议价能力。地下矿山机械设备市场集中度较高，现阶段，天地科技、中煤能源、三一重工等头部企业掌握综采设备研发及制造核心技术，具有较高的市场议价能力。

中国铝矿石行业中游分析

中国铝矿石产业链中游为铝矿开采商，业务涵盖铝土矿开采、铝矿石加工等环节，主要产品为铝矿石。据头豹研究院，根据铝土矿埋藏深度划分，铝土矿开采技术可分为露天开采、地下开采两类，其中露天开采为中国铝矿石主要开采方式，而地下开采技术应用较少，主要集中在贵州、山西等地区。根据在有色金属行业从业 30 年专家表示，铝矿石露天开采成本较低，约 70~80 元 / 吨，地下开采成本较高，约为 140 元 ~150 元 / 吨。受中国铝矿石市场供需关系紧张影响，中游铝矿企业相对下游企业具有绝对议价权。

中国铝矿石行业下游分析

铝矿石产业链下游为铝矿石冶炼商，主要从事铝矿石冶炼活动，主要技术路径为通过电解铝、沉淀、铸模、冷却等环节生产成铝锭。据头豹研究院，中国冶铝企业主要集中在山东、新疆、内蒙古、河南等华北、西北、西南地区。2018 年，上述四省产能总占比约为 61.5%，中国冶铝行业市场集中度较高，全国百万吨产能以上的冶铝企业包括中国宏桥、中铝、信发集团、国电投、东方希望、酒钢集团、神火集团、曾氏集团、云铝股份、锦江集团等，受中国铝土矿供需结构影响，下游冶铝企业相对于中游铝矿开采企业市场议价能力较弱，且对电力成本、原料运输成本较为敏感。

中国铝矿石行业一周舆情

据信鸽舆情监测数据显示，近一周（11.30-12.7）全网提及 " 铝矿 " 相关信息共 52447 条。主要大事件包括：11 月铝价涨势较为凶猛，沪铝连破万五万六大关，现货一度突破 1.7 万关口；国际铝协：2020 年铝土矿残渣产量将达到约 1.6 亿吨；2021 年铝需求将出现大幅反弹；据国家统计局数据：1-10 月原铝产量 3062.9 万吨，同比增长 3.5%；上期所：做好氧化铝、冷轧薄板、铬铁期货的上市准备等。详细信息见图片。

近期金属、化工、大宗商品行业一改 10 月份之前低靡表现，强势反攻。借此，鲸平台强势推出小鲸产业链——资源专题！本周，将依次分析铝矿、炭黑、铜矿、水泥、橡胶行业，包括产业链上中下游分析 + 一周舆情，欢迎关注！

鲸平台 吉力 圈圈（未经授权，不得转载）