鲸平台 1 月 22 日讯：近日，因下游需求旺盛，元旦过后，国内稀土产品价格走势劲升，多品种月内涨幅超 7%。多家上市公司业绩获益颇丰，并加大产能布局。对此，鲸平台从产业链角度，带你看懂稀土行业。

中国稀土产业链上游分析

中国稀土产业链上游主要涉及稀土开采过程和稀土原料供应商，稀土原料包括稀土矿石、稀土精矿、碳酸稀土、氯化稀土等。据头豹研究院，中国轻稀土矿主要分布在内蒙古自治区、山东等地，而江西赣州市的重稀土矿储量最丰富。2020 年度全国稀土矿开采总量控制指标为 14 万吨，全国钨精矿开采总量控制指标为 10.5 万吨。受上游有限的稀土开采量影响，中国稀土矿供应偏紧，提高了上游的议价能力，推动稀土价格的上涨。

中国稀土产业链中游分析

中国稀土产业链中游环节是稀土的冶炼分离，中游市场参与者主要为稀土冶炼分离产品生产企业，冶炼分离产品主要包括稀土氧化物、稀土金属、稀土合金、稀土盐类等。据头豹研究院，由于产业链上游的企业稀土开采量受到限制，中游稀土冶炼分离生产量实行计划生产，而下游稀土功能材料加工企业较少，冶炼分离产品生产企业存在着一定的产能过剩的问题，因此议价能力弱。

中国稀土产业链下游分析

中国稀土产业链下游主要涉及稀土功能材料，下游市场主要参与者为稀土功能材料生产加工企业，稀土功能材料包括稀土储氢材料、稀土催化材料、稀土发光材料、稀土永磁材料、稀土抛光材料等。据头豹研究院，通过访谈拥有 8 年以上稀土行业从业经验的资深专家得知，功能材料的生产主要集中在六大集团之一的厦门钨业，厦门钨业主要产品为稀土磁性材料、稀土发光材料。由于稀土开采和冶炼分离配额增速有限，稀土行业内六大集团公司（中铝公司、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业、南方稀土和广东稀土）将发展重点放在产业链下游扩张方面，扩大功能材料产能。此外，由于生产稀土功能材料无需获得稀土采矿权许可，行业准入门槛低，稀土功能材料竞争激烈。目前的稀土处于卖方市场，供需关系紧张，下游方面，新能源汽车对镝、铽需求增加，加之上游开采和冶炼指标有定额，形成涨价预期。

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