现代快报讯（记者 谷伟）谋划多年后，百年徐矿终于开启上市的实质性动作。国庆长假前夕，承载了徐矿集团主要煤矿和发电资产的江苏徐矿能源股份有限公司（简称徐矿股份）正式披露招股书，拟在上交所主板 IPO，计划发行 10 亿股到 20 亿股，募资 40 亿元，投向江苏能源乌拉盖 2×1000MW 高效超超临界燃煤发电机组工程项目及补充流动资金。而以 40 亿元的募资规模来看，徐矿股份可能成为华泰证券、江苏银行、南京银行、凤凰传媒之后的江苏第五大 IPO。

△徐矿股份近三年业绩 记者制图 数据来源：公司招股说明书

去年末完成混改，极速冲刺 IPO

徐州矿务集团前身是徐州矿务局，最早则发端于清末左宗棠开办的徐州利国煤铁矿，是中国民族工业的启蒙、煤炭工业改革的先锋，具有纯正的红色基因，至今已有 130 多年的煤炭开采历史。

百余年历史的徐矿集团，早在多年前就已谋划进军资本市场，但迟迟未能实现。此前报道显示，早在 2008 年，徐矿集团曾打算将旗下天山矿业进行重组上市，但未能成行；后来市场曾传言徐矿集团打算择机借壳，并与多家公司传出 " 绯闻 "，不过均无果而终。

2014 年 9 月，江苏省国资委出具《关于同意徐州矿务集团有限公司主体产业改革上市方案的批复》，同意徐矿集团以部分煤炭产业资产和持有的秦陇运销 100% 股权出资；徐矿集团全资子公司江苏能投以持有的阿克苏热电 100% 股权、徐矿电厂 65% 股权出资；徐矿集团全资子公司陕西能化以持有的百贯沟煤业 100% 股权、郭家河煤业 60% 股权、新安煤业 100% 股权出资，共同发起成立徐矿股份。

到了 2018 年，经省发改委批准，徐矿股份成为江苏省首批国企混改革试点单位，并在 2019 年确定了 " 混改 + 上市 " 的实施路径，明确了资产重组、股权转让、推动上市的 " 三步走 " 计划。

去年末，徐矿股份混改正式落地，徐矿集团以约 19.8 亿元的总价协议转让徐矿股份 15.44% 股份，引入交银投资、江苏省盐业集团、江苏省农垦集团、钟山宾馆集团、徐州贾汪城投公司、沛县国资经营公司等 7 家战略投资者。

距离此次混改仅仅过去 9 个月，徐矿股份就正式递交招股书，开启了上市历程。最新股东榜显示，徐矿集团持有公司发行前 85.21% 的股份，为公司控股股东，公司实际控制人为江苏省人民政府。交银投资持股 7.15%，徐州贾汪城投持股 3.88%，分别为第二、第三大股东。

△江苏 A 股上市公司首发募资前十 记者制图 数据来源：同花顺 ifind

同花顺 ifind 数据显示，今年以来，江苏已经有 60 余家公司登陆 A 股市场，此前募资规模最大的为 9 月 13 日上市的常州公司匠心家居，首发 2000 万股，募资 14.53 亿元。以 10 亿股以上的发行数量和 40 亿元的发行规模而论，徐矿股份如果年内上市，将有望成为江苏今年最大一单 IPO，也有望成为华泰证券、江苏银行、南京银行、凤凰传媒之后的江苏 A 股史上第五大 IPO。

拥有六大煤矿，年产煤炭超 1700 万吨

拥有 130 多年煤炭开采历史的徐矿集团，曾一度因本部煤炭资源枯竭而陷入亏损。不过，近年徐矿通过布局 " 蒙电送苏 "" 陕电送苏 "" 晋焦入苏 "" 新疆煤电化 "" 一带一路 " 能源服务和江苏清洁能源六大基地，有效解决了产业接续问题，实现了 " 因煤而生，因煤而兴，因煤而变 "。

这次的上市主体徐矿股份，是江苏省属唯一的大型 " 煤电一体化 " 生产企业。招股书显示，公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅，目前拥有煤炭生产矿井 6 对，生产能力 1730 万吨 / 年。目前开采的煤矿资源分布于江苏地区（张双楼煤矿）、陕甘地区（郭家河煤业、百贯沟煤业、新安煤业）、新疆地区（天山矿业、夏阔坦矿业）。2020 年公司自产煤炭销量为 1602.63 万吨，煤炭产量 1721.14 万吨，六大矿区预计可采储量达 9.9 亿吨。

公司目前的发电业务分布于江苏地区（徐矿电厂、华美热电、新城光伏）、新疆地区（阿克苏热电），核定装机规模共计 1707.2MW。

截至今年 3 月末，徐矿股份总资产达 226 亿元，负债合计为 140 亿元，所有者权益合计为 85.9 亿元。2018 年、2019 年、2020 年、2021 年 1-3 月，公司分别实现营收 115.41 亿元、112.75 亿元、100.36 亿元，归属净利润 15.46 亿元、19.78 亿元、19.06 亿元、3.22 亿元。

与徐矿股份业务结构相似的同行业上市公司主要包括兖州煤业、靖远煤电、上海能源等。从产销量指标来看，徐矿股份与行业龙头兖州煤业相比，还存在明显差距。兖州煤业去年生产商品煤 1.2 亿吨，销售商品煤 1.48 亿吨，发电量 49.9 亿千瓦时。

今年以来，随着疫情后经济快速复苏，煤炭供需持续处于紧平衡状态，煤炭价格总体呈现上升态势。不过，煤炭行业属于价格驱动型的周期性行业，徐矿股份煤炭业务的经营业绩也出现一定的波动，公司表示，主要原因是报告期内公司不同产区煤炭产品销量与价格有所波动。

近三年一期，公司煤炭销售收入分别为 70.01 亿元、66.23 亿元、53.73 亿元和 14.54 亿元。

值得注意的是，徐矿集团控制的电力企业已全部注入徐矿股份，其控制的大部分煤矿企业也已注入徐矿股份，但包括赛尔能源与哈密能源等部分煤矿企业分别由于安全生产、环保等事项行政处罚，未纳入上市范围。目前这两家公司的产品全部独家委托给徐矿股份下属企业代理销售，徐矿集团也承诺，给予徐矿股份优先收购权。