小牛辞岁，虎贺新春，2022 年的虎年春节已悄然过去，我们收到了许多的投资者来电，想要将手中的闲余资金盘活，又不敢贸然的购买股票，那普通投资者应如何投资呢？我们来听听接下来这个投资者的来电吧！

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投资者：我手上有些闲钱想用来投资，想要开户买股票，又怕自己选不对股票，大盘涨了股票跌了，而我对其他的投资产品又不太了解、无从下手。我知道要投资，就需要研究，但是我也不是专业人士，所以想了解一下，我们普通老百姓到底该如何投资呢？

华创客服：您好！华创证券 95513 客服热线为您服务！确实如您所说，投资需要进行充分的研究。那么，作为非专业人士，到底该如何开始自己的投资之路呢？

首先，在投资之前，投资者需要明确自身的风险承受能力和投资需求定位。现在可供投资的品种很多，风险收益水平也各有不同，一般来说，预期收益高的产品，投资者需要承担的风险也更高。投资理财需要差异化，不同的人不同的家庭，都应该根据自己的风险承受能力和投资需求，尽量做到量体裁衣。

让我们来做一道简单的选择题：在第一种情形下，您有确定的收益 1000 元；在第二种情形，您有 50% 的可能获得 2000 元，另 50% 的可能一无所有，面对这两种情形，您会选择哪种？这道选择题也许有些极端，但是您的选择会反映您对风险的态度和承受力。了解自己，客观评估自己，是每个投资者在投资前都要做的首要功课。

因此，在安排投资计划时，不妨首先问自己三个问题：我的风险偏好如何？现阶段我的风险承受能力有多大？我的风险态度和承受能力一致吗？

风险偏好指的是对风险的好恶，是投资者主观意识上对风险和收益的认知，包含了投资者的性格、情绪等因素。而风险承受力指投资者客观上能承受风险的能力，与投资者的个人能力、资产状况、家庭情况、工作情况等社会经济条件关系密切。当风险偏好和风险承受能力达到平衡时就是最理想的状态。

让我们回到前文提到的选择题。在两种情形下，如果您更偏向于第一种，那么你是风险厌恶型的投资者，喜欢看得见摸得着的收益。如果您选择了第二种，那么您属于风险偏好型的投资者，不确定性对你更多意味着机会。

其次，明晰了自己的风险承受能力和客观状况后，在选择具体投资类型时，还需要了解整体宏观经济所处的经济周期。经济的发展并非一直平稳向上，而是按照一定的周期规律发展。在不同的周期内，配置不同类型的资产，能够有效地把握住市场机会。美林“投资时间钟”理论就给出了选择投资品种的一种思路。根据产出缺口和通胀率的不同变化，该理论将经济周期划分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段。根据经济周期的不同，在金融市场中，股市、债市、商品市场等都会展现牛熊更替的轮回。根据经典的“投资时间钟”理论，在衰退期和滞涨期，债券和现金是很好的投资品种，在有效抵御风险的同时，有希望获取一定的收益；而在经济复苏和过热阶段，通胀的压力使得债券的投资不很理想，股票和大宗商品则是最佳投资品种。当然，“投资时间钟”理论也只是提供了一种思考角度，并非是投资的“金科玉律”，投资者还需自己进行理性的思考和判断。

选定了类型后，投资者还需充分了解所选投资产品的风险收益特征等信息，合理地进行组合配置，分散风险。数百年前，对资产进行组合配置的思想就已经出现。在莎士比亚著名的戏剧《威尼斯商人》中，安东尼奥这样说：“相信我；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”简单来说，就是“聪明的人不会把鸡蛋放在同一个篮子里。”而现代经济学家也通过数量化的方法说明，战略性地分散投资到收益模式有区别的资产中去，可以部分或全部填平在某些资产上的亏损，从而减少整个投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定。

其实，对于投资者而言，除了股票以外，凭借自己的证券账户，也可以实现多种投资方式。例如，您的提问中谈到指数涨了但是股票跌了的问题，其实您如果判断后市某个指数走势不错，而又无法选择出个股进行交易，那么，您可以在自己的证券账户中买卖 ETF（交易型开放式指数基金）产品。ETF 基金一般会以某一特定指数为标的指数，如上证综指、上证 50、行业指数等，它的基金资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票类别与其跟踪的标的指数所包含的成分股票绝大多数都相同，跟踪指数的偏离度不会很大。另外，您也可以根据自己的判断，通过证券账户买卖其他产品，例如可转债、债券 ETF、交易型货币基金等。

投资并不简单，需要在主动搜集各类信息后做出自己的理性判断；投资却也充满乐趣，当你看到通过自己的努力让资产保值增值后，所有的辛苦也都会变得值得。

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编辑 周欢 / 编审 李枫 / 签发 蒲谋