每周一期的投教基地原创特色投教讲座——【投 " 知 " 公开课】如期举行。2022 年 3 月 18 日，投教基地为来到现场的 20 位投资者带来了读懂上市公司报告— " 核心竞争力 " 及 3 · 15 专题讲座向投资者讲解了股市诈骗，例如杀猪盘骗局。提示投资者远离非法荐股，合理入市理性投资，活动通过线上同步直播，观看人数 1582 人次。

本次活动，投教讲师向投资者讲述了上市公司发行人的主营业务、竞争优势、主要客户、主要供应商等相关概念，并就每一块内容向投资者做详细的分析，让投资者了解上市公司报告的 " 核心竞争力 "。

投教小贴士：如何了解和分析发行人的商业模式？

A:

销售模式指的是把商品通过某种方式或手段，送达至消费者的方式，完成 " 制造→流转→消费者→售后跟进 " 这样一个完整的环节。常见的销售模式包括直销、经销模式及内销、外销模式等，应当重点关注其中经销模式下的收入合理性和真实性。充分理解客户获取方法、销售服务流程有助于投资者深入理解发行人的盈利能力。

在了解发行人商业模式时，投资者可重点关注：

（1）发行人业务模式是否具有独特性、创新性，与行业现状是否匹配；

（2）业务模式是否存在重大变更，对持续经营能力是否构成重大影响；

（3）收入来源是否稳定，供应渠道是否安全可靠；

（4）海外销售占比情况，是否存在加征关税、反倾销等贸易及非贸易壁垒；

（5）外协加工占比情况，是否存在对外协加工方的业务依赖；

（6）合作研发情况，研发成果的归属情况是否明晰。

编辑 周欢 / 编审 李枫 / 签发 蒲谋