" 可转债真是不错哎，可以当天买当天卖，打新收益也不错 "。老张最近很关注可转债市场。小编和他说最近可转债确实受到了诸多关注，根据公告，某产品可转债打新的申购人数超过了 1200 万人，达到了历史新高。那么今天小编就和大家聊聊可转债的基本交易规则与股票交易有什么不同，有什么投资风险等，投资者再决定要不要交易可转债。

什么是可转债？

可转债是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征，在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。

可转债的交易规则是什么？

1、T+0 交易制度，即可以支持用户当期买进当日卖出，这点是和股票交易的 T+1 交易制度是不同的。

2、无涨跌幅限制，所以波动可能会比较大。我国股票交易根据不同板块会设置不同的涨跌幅。特别注意的是虽然可转债没有涨跌幅限制，但涨太多也会触发停牌，暂时停止交易。上交所熔断机制：一级熔断：涨跌幅超过 20% 触发，临停 30 分钟；二级熔断：涨跌幅超过 30% 触发，再度临停至 14 点 57 分，最后 3 分钟开放交易。深交所没有熔断机制，只是会触发停牌：涨跌幅超过 20%，临停 30 分钟；涨跌幅超过 30%，再临停 30 分钟。

3、可转债委托、交易、托管、行情揭示、交易时间和 A 股一致。

4、可转债的发行面值为 100 元，其申购的最小单位是 1 手 1000 元。

5、购买途径：可转债可以通过股票账户进行购买，比如投资者可选择在华创证券开通股票账户后参与可转债的打新等交易，但是根据最新的法规要求，普通投资者在 2020 年 10 月 26 日起，如果需要参与可转债申购、交易的，应当以纸面或电子形式签署风险揭示书并开通权限才可以参与交易。

为什么可转债交易在近期受到投资者关注？

截止 2022 年 3 月 9 日，今年共有 17 只上市的可转债，无产品破发的情况（破发：某股票或债劵在二级市场中的价格，跌破它在一级市场中的发行价）。然而在股票打新方面，今年破发的股票不在少数，比如，翱捷科技（688220）、星辉环材（300834）、天岳先进（688234）、唯科科技（301196）、亚虹医药（688176）等在今年接连破发。最大亏损为翱捷科技 ( 688220 ) ，首日交易，新股中一签即亏损 40885 元。这种情况或导致了投资者参与可转债打新的热情上升，根据公告，成银转债（113055）的网上申购有效申购户数达到 1206.5 万户，单户中签率为 14%，可转债打新参与户数创下历史新高。（数据来源：wind )

可转债真好，是稳赚不赔么？

不可能！任何时候都要切记投资有风险。可转债交易依然存在亏损风险，投资者需要知悉风险后再投资！

1、价格波动的风险。可转债的走势会随着基准股票价格发生波动，基准股价上涨通常会推动相应可转债价格上涨，同样投资者要承担价格下跌造成的损失。因为可转债交易的特殊性，T+0 的交易制度让资金变得十分活跃，有资金优势的资方就有可能通过资金优势来影响可转债的走势，一个交易日内可转债的波动就会很大。

2、提前赎回风险。对于可转债来说，通常会设置有明确的回售、赎回条款，若触发相关赎回条款，投资者可能会面临再投资风险。

3、弃购风险。根据相关规则，网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，6 个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。（别担心，华创证券的客户经理都会提醒大家及时缴款的。）

小编有话说：可转债的投资和股票交易规则上有诸多不同，即使在近期可转债交易火热的情况下还是要知悉交易规则和风险后再进行交易，可转债打新还有市场么？以后新债会不会像新股一样出现破发的情况？可转债是应该长期持有还是短线操作？如果投资者对于可转债交易还有更多的问题，不妨来华创证券和投资团队们深入交流。

编辑 周欢 / 编审 李枫 / 签发 蒲谋