来源：13 个精算师

其实，分析一家保险公司，单看保费或者单看利润，难免稍显片面。

为了综合去看一家险企的经营情况，我们从风险、盈利、发展、规模等方面，选取了 6 项指标，自 2016 年推出《"13 精 " 综合竞争力排名榜》，至今已经连续发布四十三期。

需要注意的是，此次我们对综合竞争力的评价体系进行了一些调整，其中主要一项是增加了服务能力维度，以期引导险企重视消费者权益保护，详见本文第 5 节，这也是此次榜单推迟发布的原因。

" 保费增速 ""ROE"" 总资产 "

" 实际资本 "" 投诉率 "" 偿付能力充足率 "

六个方面

看险企综合实力

谁家竞争力最强

1、2022 年上半年

"13 精 " 综合竞争力排名（TOP30）

注：本次榜单仅包括 65 家公司，具体原因详见本文第 5 节。

前十的竞争实力，究竟如何？

虽然，大家在看每期竞争力排名榜的时候，可能更关注的是排名结果。

但是，大家仔细看上图 TOP10 的各项指标数据和排名情况，会发现各家公司间有较大差异。

比如，自从车险综改后，作为老牌险企率先抓住市场机遇的人平太，实现规模与效益的双优，可以说表现突出，领先行业。

但是，这三家公司也有一些风格上的差异，或者说在发展、风险、服务等方面，都有各自的强项。

所以，大家在看排名榜的时候，还是要重点看看各项指标之间的关系和差异，详见后文。

2、" 老三家 " 齐聚 TOP3

平安第一，人保第二，太保第三

" 老三家 " 齐聚 TOP3！平安第一、人保第二、太保第三，各有特色 ~

如前文所说，老三家作为财险市场绝对实力的象征，最了解也最熟悉这个市场，且拥有完善的经营体系，在综改之前抢抓家用车业务，车险业务实现改革后的增速与效益双优。

因此，凭借财险业第一大险种车险的稳定发展，老三家的整体经营表现突出，这一点从保费增速和 ROE 均超市场就能看出，详见后文。

这也是 2022 年上半年，老三家齐聚 "13 精 " 综合竞争力排名榜 TOP3 的核心原因。

具体而言，平安产险排名第一，人保财险排名第二，太保财险排名第三。

从上图可见，老三家的保费增速都在 10% 左右，其中，太保最高而后依次是平安和人保。

而且，分车险和非车险去看，三家公司间的差距也不大。

但是，在盈利能力方面，人保的 ROE 为 9.3% 最高，其次是太保和平安，综合成本率方面也同样。

注：成本率和费用率，取自上市公司报告，与偿报口径不同。

那么，为何平安会排名第一呢？其实，平安产险排名第一，主要是服务能力出色，而且经营稳健！

从上述分析不难发现，在老三家中平安的增速排名第二、ROE 排名第三，不过，从数据上看与前后公司的差距并不大。

而且，平安的服务能力方面表现较为突出，亿元保费和万张保单投诉量都偏低。

人保财险排名第二，规模优势和盈利突出，是核心竞争力！

再看人保财险排名第二，虽然增速方面偏低，但是资产规模优势突出，再加上较低的综合成本率，盈利表现优异。

作为财险老大，能在增速跟上市场的同时，发挥投资和成本管控的最大效力，已经是近年来最为出色的业绩。

太保财险排名第三，增速最快，效益仅次于人保，仍在快速发展！

最后看太保财险，增速是三家公司中最快，这得益于其在非车险方面的较早转型布局。

近四年，其非车业务紧跟市场热度，抓住农险等诸多发展机遇，保费持续高速增长且跑赢市场。

所以，对于太保而言，规模与人保和平安仍有一些差距，在保持超越市场增速的同时，盈利能力能稳居第二，为未来的可持续发展奠定良好基础。

百亿险企中，英大规模与效益最优，国寿增速快，阳光 ROE 不错！

除老三家外，不少百亿规模险企，也位列 "13 精 " 综合竞争力排名榜 TOP10，比如，英大财产，国寿财产，阳光财产等。

英大财产排名第四，盈利能力突出，且保费增速也高！

从上图可见，英大财产的综合成本率仅为 82%，在百亿险企中最低。

这是因为一直以来，英大的第一大险种为企财险，且大多业务与股东有关，相比其他公司而言，费用端的优势明显，从上图可见，业务及管理费率仅为 8.8%。

与此同时，投资端风格稳健，加上较高的承保利润率，以 10% 的 ROE 排名财险公司中第一。

而且，因为大部分业务都是股东业务，投诉自然也就会少一些，在亿元保费投诉量方面也有绝对优势。

国寿财险排名第五，保费增速较快，阳光财产排名第六，ROE 较高。

3、头部险企规模与效益双优

马太效应突出，中小公司真难

头部优势突出，中小险企更难了 ...

其实，从老三家和部分百亿公司，齐聚竞争力排名榜 TOP10，就能看出当前财险业的马太效应突出。

这一点从分规模的角度，去看保费增速和 ROE 的话更为明显。

如上图所示，规模越大的公司不仅增速比行业高，盈利能力更是遥遥领先。

这背后是两方面因素影响，一是，车险方面老三家具有绝对优势，抢抓了高质量的业务，保持增速高且品质优。

二是，非车险方面，政策性险种老三家有实力竞争，商业性险种老三家有风控支撑，非车险业务自是也能保证规模与效益的平衡发展。

因此，在行业向非车险转型的过程中，曾经中小险企用效益换规模的发展模式，已经很难再走下去。

行业均值及中位数

另外，"13 精 " 在整理竞争力排名榜的时候，还对行业整体的 ROE 和保费增速等指标，进行了均值和中位数的计算，以便大家按照自己公司的相应指标与之对应。

不过，需要注意的是，这里的行业均值和中位数等数据，都是依据当期纳入竞争力排名的公司数据整理而成。

看看你家的指标情况

是跑赢了均值？

还是跑赢了中位数？

4、保费增速、ROE、总资产

偿付能力充足率、投诉率等排名