昔日 " 酱油大王 "，多次被列为失信被执行人。

" 中国酱油第一股 " 焦头烂额， A 股实控人一家三口，又成 " 老赖 " 了！

6 月 24 日晚间，ST 加加公告，公司控股股东湖南卓越投资有限公司及实际控制人杨振、杨子江、肖赛平因其个人债务纠纷被长沙市天心区人民法院列入失信被执行人名单。执行标的约为 3231.37 万元。

公开信息显示，杨振和杨子江是父子关系，和肖赛平是夫妻关系。

6 月 24 日，ST 加加再度跌停。

昔日 " 酱油大王 "，多次被列为失信被执行人

根据公告显示，公司通过中国执行信息公开网公示信息查询获悉，公司控股股东湖南卓越投资有限公司及实控人杨振、杨子江、肖赛平因其个人债务纠纷被长沙市天心区人民法院列入失信被执行人名单，失信被执行人行为具体情形是 " 其他妨碍、抗拒执行 "。

公司董事会在获悉上述事项后，于 2024 年 6 月 21 日向控股股东及实际控制人函证，并督促其尽快核查，积极处理。截至本公告披露日，暂未获得控股股东及实际控制人的相关回复。

2024 年 6 月 21 日，公司经中国执行信息公开网等相关网站查询获悉，上述被列入失信被执行人所涉案件为湖南高新纵横资产经营有限公司与湖南卓越投资有限公司、杨振、杨子江、肖赛平等相关追偿权纠纷，执行标的约为 3231.37 万元。

ST 加加表示，公司控股股东及实际控制人因其他妨碍、抗拒执行被列入失信被执行人名单，可能对公司形象有负面影响，但暂时未对公司正常生产经营、管理活动产生实质性影响。

事实上，这并不是杨振第一次被列为失信被执行人。

据天眼查统计的信息，杨振先后被吴忠市中级人民法院、长沙市雨花区人民法院、重庆市第五中级人民法院等各地法院列为被执行人，被执行总金额高达 46.38 亿元，且多次被列入限制消费人员名单。

在他的不懈努力下，截至目前，仅剩 13.6 亿元的被执行金额。遗憾的是，如今又增加了 3000 多万元的被执行金额。

" 酱油第一股 " 掉队

加加食品（即 ST 加加）创建于 1996 年，在创始人杨振的带领下从湖南走向全国，后于 2012 年 1 月在深交所上市，被誉为 " 中国酱油第一股 "。

上市之初，加加食品股价高歌猛进，实控人身家随之水涨船高。胡润发布的百富榜数据显示，2014 年杨振以 20 亿财富首次入榜，2015 年杨振家族财富增至 37 亿元，曾被人称为 " 酱油大王 "。

遗憾的是，在激烈的市场下，加加食品逐渐掉队。Wind 显示，过去 10 年，加加食品营业徘徊在 16-20 亿元；同期，海天味业营收由 84.02 亿元增长至 245.59 亿元，千禾味业由 6.13 亿元增至 32.07 亿元，中炬高新（厨邦）由 23.18 亿元增至 51.39 亿元 ……

面对市场质疑，杨振 2020 年底曾公开表示，" 企业上市后发展缓慢，主要是因为 2013 年以来我个人投资套进去了，然后恶性循环，不断地搞投资，没有聚焦主业，所以错过了发展时机，这个我责无旁贷。"

杨振当时还称，" 回归主业回归初衷，以‘酱油’作未来主要的战略方向。未来五年，就是以减盐生抽为主。"

但随后三年，加加食品陷入持续亏损。财报显示，2021 年加加食品录得上市首亏；2022 年加加食品续亏 0.80 亿元，亏损略有收窄；2023 年加加食品再亏 1.92 亿元，亏损同比扩大 140.60%。

中国食品产业分析师朱丹蓬日前对媒体分析，其主业不强，副业太弱，战线太长，也没有太多的差异化；叠加其市场体量比较小，利润比较低，话语权也不足；因此，在市场竞争持续加剧下，整体表现不佳。

" 失控 " 的管理

如果说专注买买买搞投资是加加食品掉队的主要原因的话，其家族式管理、内控失位，则是杨振，以及加加食品控股股东卓越投资最终成为 " 老赖 " 的重要原因。

在家族式管理方面，除了杨振、杨振之子杨子江、杨振之妻肖赛平均在加加食品担任要职之外，杨振的堂兄杨旭东也曾担任过加加食品的董事长和总经理职务，而现任的加加食品董事长周建文，亦是杨振的亲属。从加加食品管理层的变动不难看出，在重要职务任命方面，加加食品存在着家族企业 " 任人唯亲 " 的问题。

除了家族式管理，在企业内控方面，相关规则对杨振来说，几乎形同虚设。

2020 年，中国证监会证实了加加食品及卓越投资存在资金占用、商业承兑汇票的关联交易事项以及提供担保三项信披违规违法行为，公司因此被处罚。同时，也揭露出卓越投资和杨振如何利用加加食品的资金进行违规操作。

在资金占用方面。因迫于外部债务压力，杨振指示公司财务人员进行了两笔资金转账，转账金额合计 5400 万元。

在商业承兑汇票的关联交易方面。为向外部保理等机构融资或帮助卓越投资对外借款提供质押，杨振指示加加食品财务人员收集了公司的 U 盾、复核 U 盾、密码等信息，并将其交给卓越投资的财务总监。随后卓越投资借此向其两家关联企业开具了共计 6.988 亿元的商业承兑汇票，并向杨振指定的另一家公司开具商业承兑汇票 2000 万元，合计开具 7.19 亿元商业承兑汇票。

此外，还存在杨振使用加加食品的公章，以加加食品的名义为卓越投资对外借款提供担保 2.95 亿元的情形。因此，2020 年 6 月，加加食品更名为 ST 加加，直至 2021 年 7 月份，违规担保事项才得以解决，公司也得以摘帽。

对其资金链紧张的情况，祝启明认为，由于盲目扩张和资源分散，加加食品可能面临资金链紧张的问题。这可能导致企业在运营过程中无法保证充足的资金支持，进而影响其主营业务和新业务的开展。

" 归纳起来，加加食品失败的原因主要包括资源分散与主业忽视、盲目扩张与人才缺乏、品牌影响力下降、资金链紧张以及经营策略失误等方面。这些因素共同作用，导致了加加食品在多元化过程中未能取得成功。" 祝启明表示。