一年一度的 A 股上市公司年报预告于近日收官，各公司业绩预喜、预忧比例大致在 3：7。陕西有 42 家上市公司公布年报预告，其中，10 家业绩预喜，其余 32 家预计亏损或业绩下降。

01

中国人寿净利润最多

正丹股份业绩预增超百倍

从整个 A 股来看，据 Wind 数据显示，一共有 2818 家公司披露了 2024 年业绩预告，其中，519 家预增，114 家略增，11 家续盈，305 家扭亏。因此，业绩预喜的公司（预增 + 续盈 + 扭亏 + 略增）为 949 家，占比约 33.7%。

以预告净利润上限看，最赚钱的 10 家公司是：中国人寿、贵州茅台、中国神华、宁德时代、中远海控、中国太保、中国人保、紫金矿业、新华保险、牧原股份。

这 10 家 " 赚最多 " 企业，有 4 家是保险公司。中国人寿预计盈利规模居首，2024 年净利润 1023.68 亿 -1126.05 亿元，同比增长 100%-120%。其实在 2023 年，中国人寿净利润规模只排在 A 股第 42 位。不及同行业的中国平安、中国太保、中国人保等。在 2024 年，中国人寿因总投资收益大幅提升，进而拉动业绩实现逆袭。

当然利润底子厚，不等于业绩跑得最快。有 21 家公司，预计 2024 年净利润增幅超过 10 倍。其中，正丹股份预计净利润增幅超过百倍，成为 " 预增王 "。

正丹股份主要从事环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售。2024 年，该公司预计盈利 11 亿 -13 亿元，同比增长 11039.13%-13064.42%，主要因 TMA 和 TOTM 产品产销量较上年大幅增长，销售单价大幅上升，且单位成本基本保持稳定。

紧随其后的思特威 2024 年主要受益于安防、智能手机、汽车电子等领域产品销量和出货量提升，导致利润大幅增长。

02

房地产和光伏企业亏损高

4 家房企亏损或超百亿

有人欢喜也有人愁。2818 家年报预告里，还有 1800 余家预警。其中，1342 家上市公司预计亏损，多家企业更遭遇巨亏。

以预告净利润下限看，万科 A、*ST 金科、绿地控股、金融街等 4 家房地产公司，2024 年最大亏损额或超过百亿元。此外，预亏额最大的 7 家公司，均来自房地产行业。

除了房地产行业集体巨亏，多家光伏、新能源巨头业绩在 2024 年也明显承压。

若以净利润下限来看，TCL 中环、隆基绿能、天齐锂业、通威股份预计 2024 年最大亏损额都将超过 80 亿元。正如 TCL 中环在业绩预告所描述：2024 年全球光伏装机继续保持上升态势，但主产业链各环节产能集中释放，市场供需失衡，产品销售价格持续下降。

显然，多家光伏巨头业绩的下降是行业共性问题。

03

过半公司预告业绩不及上年

计提减值是爆雷一大 " 病因 "

按交易所规则，业绩大幅波动是强制披露预告原因之一。与 2023 年相比，共有 1477 家公司预计 2024 年业绩下降，占到全部 2818 份业绩预告一半以上。

业绩降幅最大是嘉澳环保，预计 2024 年亏损 2.8 亿 -3.8 亿元，预减幅度 13504.83%-18292.26%。对于业绩下滑原因，嘉澳环保称，一是环保增塑剂板块受整个化工行业影响，产品销售价格持续走低，2024 年环保增塑剂毛利率一直维持较低水平。二是生物质能源板块受欧盟对中国生物柴油产品征收反倾销税的影响，公司生物柴油产品出口受阻。

其次是南新制药，预计 2024 年亏损 2.6 亿 -3.6 亿元，业绩预减 7030.56%-9696.16%。公告称，去年对部分核心产品的销售价格进行下调，加之 2024 年第二、三、四季度流感病例较少，导致营业收入和毛利率下降。此外，继续对各类资产计提资产减值损失及信用减值损失等，加上非经常性损益事项影响较少。基于以上因素，经营业绩发生亏损。

此外，还有 3 家公司业绩预减幅度或超过 6000%，分别是 ST 惠程、ST 锦港、亿通科技。

梳理业绩预忧公告，2024 年上市公司 " 难 " 处主要集中在行业需求不足、市场表现低迷、费用成本增加、计提大额资产减值等方面。尤其值得一提的是，" 计提大额减值准备 " 成为诸多 A 股公司业绩预亏的共性原因。

粗略统计，2800 余份年报预告中，超过 600 份提及 " 计提减值准备 "，相当一部分公司业绩因大额计提而 " 变脸 " 或亏损扩大。例如，盛通股份 2024 年前三季度盈利 45.22 万元，同比增长 102.03%。但到全年结束，因计提子公司北京盛通知行教育科技集团有限公司、北京乐博乐博教育科技有限公司商誉减值损失 1.4 亿 -1.6 亿元，预计亏损 1.5 亿 -1.9 亿元，业绩同比下降 3744.76%-4716.69%。

资深财税专家、西北工业大学管理学院企业导师仝铁汉介绍，上市公司计提大额资产减值，主要原因可能涉及三方面：

一是企业受外部环境影响，或因自身经营状况不佳等所致，导致资产质量下降或者缩水而需要计提减值；二是部分企业在以前年度对外投资或并购中出现支付对价过高、没有达到预期效果而因此计提商誉减值，尤其在跨界业务中出现的概率较大；三是不排除存在财务洗澡、没有合理计提资产减值从而存在调节甚至操作利润的可能。

" 需要注意的是，由于企业计提资产减值会直接影响到企业当期的利润，如果是上市公司，可能会对股票的股价、企业发展趋势以及投资者的决策等产生一定影响。" 仝铁汉说。

04

陕西 42 家公司披露年报预告

金花股份成 " 预增王 "

陕西有 42 家上市公司公布年报预告，其中，10 家业绩预喜，预喜率 23.8%。其余 32 家预计亏损或业绩下降。

有 8 家陕西上市公司，预计 2024 年净利润超亿元。其中，彩虹股份、中航西飞预计最大利润额超过 10 亿元。彩虹股份预计，2024 年盈利 12 亿 -13.2 亿元，同比增长 81.52%-99.67%。业绩预增原因包括，液晶面板市场保持良性发展，技术创新和市场需求推动电视面板出货数量和面积持续稳定。同时，彩虹股份加快推进 G8.5+ 液晶基板玻璃产线建设，投产并稳定运行，去年基板玻璃产品产销量、销售收入同比保持持续增长。

中航西飞预计，2024 年盈利 9.9 亿 -10.76 亿元，同比增长 15%-25%。公告称，2024 年通过提质增效、深化改革、全价值链成本管控等一系列工作，持续增强核心功能，提高核心竞争力，助推公司经营质效提升。

陕企业绩 " 预增王 " 是金花股份，预计 2024 年净利润 6500 万 -8200 万元，相比 2023 年扭亏为盈，业绩同比增长 251.55%-291.18%。对于业绩预盈原因，金花股份归纳为四方面：

一是主营业务收入与上年同期相比增长约 3%，且原辅材料采购价格有所下降，产品毛利率增长。二是处置全资子公司金花国际大酒店 100% 股权，确认投资收益约 3655.10 万元。三是交易性金融资产确认公允价值变动及处置确认投资收益比上年同期亏损减少。四是公司中小股东诉讼事项支付及计提金额较上年同期减少。

除了金花股份，派瑞股份、莱特光电、瑞联新材预计业绩增幅超 100%。值得一提的是，莱特光电、瑞联新材业绩均受益于 OLED 下游市场需求增长，二者 OLED 终端材料收入、OLED 显示材料收入同比大幅增长。

05

5 家陕企亏损或超 10 亿

隆基绿能 12 年来首亏

32 家业绩预警的陕西上市公司里，有 25 家遭遇亏损。按净利润下限计，其中 18 家亏损超过亿元，隆基绿能亏损超 80 亿，供销大集、ST 广网、陕西黑猫、天地源等亏损可能超过 10 亿元。

业绩预告显示，隆基绿能 2024 年或亏损 82 亿 -88 亿元。这将是隆基绿能自 2013 年以来首次出现年度亏损。在光伏产业链价格高位运行的前几年，隆基绿能盈利屡创新高。2022 年净利高达 148.12 亿元；2023 年盈利 107.51 亿元。

隆基绿能称，2024 年，受行业竞争加剧的影响，公司 BC 二代产品产量占比很低，PERC 和 TOPCon 产品价格和毛利率持续下降，产能开工率受限，技术迭代导致计提资产减值准备增加，参股硅料企业投资收益产生亏损，导致经营业绩出现阶段性亏损。

供销大集预计亏损 11 亿 -17 亿元，相比上年增长 32.54%-56.35%，实现减亏。

ST 广网、陕西黑猫、天地源业绩表现则不及上年。具体来看，ST 广网主要因有线电视业务、数据业务等主业收入下滑严重，叠加计提信用减值损失增加及固定资产折旧影响。陕西黑猫受上游煤炭行业及下游钢铁行业市场影响主业亏损，同时对部分产品及部分生产线计提资产减值准备。天地源则对部分房地产项目、合营公司等计提存货减值准备。

万联证券西安营业部投顾屈放表示，年报业绩行情已渐次展开，投资者可把握以下几点予以关注：

一是主营业务预增，且未来仍有继续增长空间的公司，包括行业转暖、公司竞争力增加等。二是摘帽行情，部分公司摘帽后有短期的上涨机会。三是公司分红政策，在管理层政策的指导下，上市公司分红逐渐成为市场关注的重点，更好的分红政策有利于增强投资者对于公司的信心。" 当前伴随着产业链和技术的成熟，人工智能、算力、机器人、芯片等硬科技板块，逐渐提升行业竞争力，同时政策扶持也有利于提升国产替代率，未来这些领域会成为市场关注重点。此外，周期性板块机会则取决于库存率下降和行业整体供需状况的改善。"

来源 / 东市西市