出品｜WEMONEY 研究室

文｜林见微

近日，浙商银行交出一份矛盾交织的 2024 年成绩单：消费贷规模骤降近 300 亿元、净利润增速从两位数跌至 0.92%、经营现金流罕见净流出超 1200 亿元。此外，值得关注的是，该行开年四个月内已被罚超 1900 万元。

面对合规与经营的双重压力，新任行长陈海强在业绩会上提出 " 智慧经营 " 理念，能否带领这家 3.3 万亿规模的股份行走出战略迷局？

消费贷首降 19.97%

规模缩水 293 亿元

浙商银行 2024 年年报显示，该行实现营业收入 676.5 亿元，同比增长 6.19%；归母净利润 151.86 亿元，同比增长 0.92%。总资产达 3.33 万亿元，增长 5.78%。

2024 年，浙商银行业务出现三项主要变化，消费贷余额首降、净利润增速降至 0.92%，以及经营活动现金流净流出 1204.78 亿元。

先看消费贷，2024 年，浙商银行个人消费贷款余额出现 A 股上市以来首次下降，从 1467 亿元降至 1174 亿元，同比下降 19.97%，净减少 293 亿元。

消费贷款作为商业银行零售业务的核心产品，其战略意义不仅在于利息收入，更在于是客户获取和综合金融服务的基础。

图源：整理自浙商银行近年财报数据

梳理浙商银行 2018 年至今，个人消费贷款业务的表现，呈现出较为明显的波动性增长特征。数据显示，该行消费贷款规模从 2018 年的 501.14 亿元起步，在 2019 年（A 股上市当年）实现较快增长，同比增速达 85.57%，余额升至 930.14 亿元。2020-2021 年保持两位数增长，增速分别为 14.12% 和 13.97%，至 2021 年末突破 1209.75 亿元。

2022 年增长势头放缓，当年微增 1.08%，余额达到 1222.78 亿元。2023 年则实现 19.98% 的显著增速，规模创下 1467.10 亿元的历史峰值。然而，2024 年年报显示，其个人消费贷款余额同比下降 19.97% 至 1174.05 亿元。

与消费贷款下降形成对比的是，浙商银行同期个人住房贷款增长 22% 至 1681 亿元。零售信贷市场呈现结构性分化，住房贷款需求保持增长，显示消费者在房产等大宗消费与日常消费领域的信贷需求差异。

消费贷与房贷增速差达 41.97 个百分点，体现出其零售业务结构性分化，尤其是消费金融与房贷业务发展失衡。

净利增速放缓

现金流净流出 1205 亿

财务数据显示，在消费贷收缩的同时，浙商银行盈利指标承压。其中，净息差收窄 30 个基点至 1.71%，叠加拨备覆盖率下降 3.93 个百分点，资本充足性面临挑战。同时，其归母净利润 151.86 亿元，增速降至 0.92%。

同为浙江上市银行的宁波银行净利润增速为 6.23%、杭州银行为 18.08%。回看浙商银行 2020 年至 2024 年财务数据可知，其净利润增速在 2024 年明显放缓。

浙商银行 2020 年实现净利润 123.09 亿元，2021 年增长 2.75% 至 126.48 亿元，2022 年增速提升至 7.67% 达到 136.18 亿元，2023 年同比增长 10.5% 至 150.48 亿元，2024 年净利润 151.86 亿元，增速回落至 0.92%，较上年下降 9.58 个百分点。

图源：整理自浙商银行近年财报数据

浙商银行的非利息净收入在 2024 年达到 224.93 亿元，同比增长 39.05%。

非利息收入的增长主要得益于财富代销业务的增长，以及 " 把握债市收益率下行机会，交易性金融资产业务收益较好 "。

尽管如此，这部分非利息收入的增长，未能充分抵消传统业务中的利息收入下降，反映出银行在低利率环境下对利息收入的高度依赖问题。净息差收窄拖累利息净收入下降 4.99%，利息收入依赖问题进一步凸显。

浙商银行在继续增强非利息收入的同时，如何在收入结构上实现更为平衡的发展，仍是其未来盈利模式优化的关键。

图源：浙商银行 2024 年度报告

此外，浙商银行的经营现金流也出现了明显的下滑，2024 年经营活动现金流净流出 1,204.78 亿元，相当于其当年净利润的 7.93 倍，或反映出该行在维持传统业务增长的同时，未能有效提升现金流的稳定性，面临一定的流动性压力。

同业普遍通过资产负债管理应对盈利与现金流压力，这一行业动向与浙商银行当前挑战形成呼应。

开年已被罚 1900 万

股东减持叠加市值不足同业半数

除经营指标承压外，浙商银行在 2025 年还面临多重挑战，特别是在合规管理、股东信心和资本市场表现等方面。

首先，合规管理问题。

根据最新的公开信息，截至 2025 年 4 月 11 日，浙商银行已累计收到超过 1900 万元罚单。其中，2025 年 4 月初，浙商银行杭州分行因主要违法违规行为 " 个人经营性贷款业务中签订空白合同，向保证人隐瞒实际贷款金额；员工与客户发生非正常资金往来 "，被行政处罚罚款 70 万元。3 月 17 日，滨海新区分行因贷后管理不到位被罚款 30 万元。1 月 27 日，重庆分行因存贷挂钩、贷款 " 三查 " 不到位、绩效考核不符合监管要求等问题被罚款 170 万元。

同日，国家金融监督管理总局上海监管局行政处罚信息公开表（沪金罚决字〔2025〕50-57 号）显示，浙商银行股份有限公司上海分行因小微企业划型不准确、信贷业务不规范经营、资产池业务未纳入统一授信管理等数项主要违法违规行为，被处罚款 1680 万元。

图源：国家金融监督管理总局官网截图

据不完全统计，过去一年，浙商银行累计被监管处罚总额达 1364 万元。

其次，股东减持。1 月 21 日，浙商银行公告显示，横店集团因经营发展需要计划减持所持股份，比例不超过该行总股本的 1%。3 月 26 日，浙商银行发布公告称，股东山东省国际信托股份有限公司通过大宗交易累计减持该行 1.95 亿股，占总股本的 0.71%。此次减持后，山东国信持股比例降至 2.09%。

图源：浙商银行公告截图

其三，市值管理。截至 2025 年 4 月 17 日收盘，浙商银行 A 股总市值 821.19 亿元，为宁波银行（1620 亿元）的 50.69%，市值差异反映资本市场对其增长预期审慎。

图源：腾讯微证券

值得关注的是，4 月 10 日晚间，浙商银行发布公告称，经该行董事会审议，同意聘任陈海强为该行行长，任职资格尚待国家金融监督管理总局核准。 同时，在陈海强任职资格获核准前，其代为履行行长职责，该行董事长陆建强不再代为履职。

公开资料显示，陈海强，1974 年 10 月生，硕士，正高级经济师。历任国家开发银行浙江省分行副主任科员，招商银行宁波北仑支行行长、宁波分行副行长等职。2015 年加入浙商银行，先后担任宁波分行行长、杭州分行行长、首席风险官，2020 年 7 月起任浙商银行副行长。

陈海强在 2024 年度业绩说明会上表示，" 智慧是生命的灯塔，智慧经营是银行行稳致远的指南针。浙商银行不再一味追求规模情结，不再走‘垒大户’的老路，不再关注‘挣快钱’，这些都是浙商银行追求长期价值的选择和方向。"

浙商银行董事长陆建强提出该行转型目标，" 从服务一家企业到服务整个产业生态转变、从抵押担保为主的‘当铺金融’向以算力为主的场景金融’转变、从传统关系营销向数字获客转变、对公为主‘垒大户’向普惠导向的小额分散转变。"

董事长和新任行长将如何带领银行优化经营模式、加强风险控制、提升盈利能力以及强化股东和市场信心，我们将持续关注。

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