证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 21 日披露的机构调研信息，国泰基金近期对 9 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）湖南裕能 （国泰基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：湖南裕能表示，公司所有产品都涨价，不分普通或高端。美国关税政策变化对磷酸盐正极材料影响有限。2024 年新产品 CN-5 系列、YN-9 系列和 YN-13 系列产品销量占比约 22%，预计出货量将进一步提升。产能布局将根据市场需求调整，做好随时扩产准备。西班牙建厂综合优势明显，项目前景被看好，将加快项目建设。黄家坡磷矿预计今年下半年出矿，达产后将对利润有积极影响。磷酸锰铁锂材料研发多年，方案获客户认可；富锂锰基正极材料研发进展顺利。

2）甘源食品 （国泰基金管理有限公司参与公司电话会议 & 网络线上）

调研纪要：甘源食品在 2024 年四季度开始深入调研东南亚市场，计划 2025 年加快产品出海步伐。公司通过提前储备、供应链替代、增加直接采购比例应对原材料波动。2024 年经销商出口收入规模较大，2025 年将重点开拓东南亚市场。小额快速融资已获董事会通过，待股东大会审议。应收账款增长主要受春节错峰影响，销售高峰期导致应收款项增加。综合果仁和豆果系列增长来源于零食量贩渠道和海外渠道。2024 年一季度促销力度大导致电商毛利率低，2025 年一季度毛利率同比上升。2025 年一季度销售费用增长主要因启动东南亚出口战略，投入市场调研、产品设计、销售人员费用及新增明星代言费。

3）乐普医疗 （国泰基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：乐普医疗对未来利润增长寄望于结构心、皮肤科、神经调控业务。公司对各业务板块设定了利润率考核，控制成本费用以保持现金流健康。集采趋势可能变温和，各省差异大。中美关税对公司影响有限，部分产品国产替代进程或提速。心血管植介入新产品推广顺利，冠脉植介入业务销售目标是同比增长 10%。无创血糖仪正做进一步测试。民为 GLP-1/GCGR/GIP-Fc 融合蛋白候选药物 MWN101 已完成二期临床试验。脑机接口业务处于孵化阶段。冠脉支架市占率未达预期，去年起公司重视该业务。AI 业务将更多嫁接硬件设备。DSA 产品推广因中美经贸博弈背景存在机会。心脏电生理赛道拥挤，公司更重视神经调控管线。TAVR 产品拟通过合理定价提升普及率。

4）普洛药业 （国泰基金参与公司投资者电话交流会）

调研纪要：普洛药业在 2025 年推出第三次股份回购方案，正在办理相关手续，股权激励计划待定。头孢类产品价格下降约 15%，青霉素类产品价格稳定，氟苯尼考价格预计三季度回升。预计 CDMO 业务增长 20%-30%，毛利率 40%-45%，研发力量增强，客户信任度提高。原料药业务面临压力，预计销售量略有下降，毛利贡献下降控制在 10% 以内，拓展新市场。老产品如左乙拉西坦和琥珀酸美托洛尔放量，新产品如富马酸亚铁咀嚼片等带来增长。司美格鲁肽减重项目三期临床入组完成，降糖适应症入组进度 40%，多肽原料药采用发酵法。泰乐和泰万生产线产能较大，强力霉素短期内仍采购土霉素原料，与内蒙联邦合作生产经营。一季度新增项目国内占 6 成，国外占 4 成，国外大公司订单金额仍占主导。公司成立数字创新团队，利用 AI 优化发酵工艺，发酵效价显著提升，自建数据平台。

5）长春高新 （国泰基金参与公司电话会议）

调研纪要：2024 年度，公司实现营业收入 134.66 亿元，净利润 25.83 亿元。研发投入 26.90 亿元，销售费用 44.39 亿元，管理费用 12.02 亿元。2025 年一季度实现营业收入 29.97 亿元，净利润 4.73 亿元。生长激素长效剂型收入占比提升至 35%，营养品收入增长 60%。多款创新药进入临床阶段，伏欣奇拜单抗已提交上市申请，能显著缓解痛风症状。公司计划加快创新国际化进程，持续梳理在研管线并合理投入。销售团队持续增强销售能力及合规建设，新产品处于培育推广阶段。公司将继续拓展长效生长激素新适应症，保持先发优势。华康药业经营平稳，高新地产实施积极精准的营销管控，优化业务布局。

6）百克生物 （国泰基金管理有限公司参与公司特定对象调研 & 业绩说明会）

调研纪要：百克生物 2024 年及 2025 年第一季度业绩下滑明显，分别下降 32.64% 和 39.96%，主要因带状疱疹疫苗销售受影响。公司计划通过多种方式提升带状疱疹疫苗市场认知度，继续稳固水痘疫苗市场地位，并推进国际市场的扩展。研发方面，多个项目取得进展，包括液体鼻喷流感疫苗、狂犬单抗等。2025 年，公司预计研发投入和销售费用率将提升，随后逐步下降。

7）蒙娜丽莎 （国泰基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：蒙娜丽莎在 2024 年面对贸易环境变化、房地产调整等多重挑战，采取了一系列应对措施。贸易壁垒导致建陶行业出口量、额、价齐跌，企业转向新兴市场；公司营业收入下降，销售量同比下降 16.34%，销售结构变化影响价格；营业成本下降 20.72%，主要由直接材料和燃料动力成本下降引起；降本增效措施效果显现，但未来空间有限；公司经营活动现金流良好，将继续通过现金分红回报投资者；对部分房地产客户应收账款进行信用减值损失单项计提，将持续关注并评估；展望 2025 年，行业面临需求减弱等挑战，但城镇化推进、存量房改造等带来新机遇。

8）华宇软件 （国泰基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2024 年，华宇软件实现新签合同额 19.4 亿元，同比增长 14.4%，在手合同额 17.5 亿元，同比增长 10.3%。公司深耕法律科技、教育信息化、政企数字化三大主营业务，市场竞争力提升。万象大模型迭代至 3.0 版本，推出多个智能应用创新，获 " 吴文俊人工智能科学技术奖 " 科技进步奖一等奖。互联网法律咨询应用 " 元典问达 " 上线，提供智能法律知识服务。教育信息化业务涵盖智慧校园、人才培养等方向。公司深化与中国移动战略合作，签署多个省级合作协议，联合研发 " 海算司法大模型 "。技术创新路径上，公司重视人工智能技术发展，推出万象法律大模型。公司通过聚焦法院和高校，引领法律科技、数智教育创新发展，加强 AI 与大数据等核心技术发展。

9）秦川机床 （国泰基金参与公司特定对象调研 & 现场参观 & 现场交流 & 公司展台参观）

调研纪要：秦川机床 2024 年度经营情况显示，高技术含量产品出口大幅提升，全年机床出口收入同比增长 35%，出口地区涵盖欧洲、南美、东亚、非洲等。公司在人形机器人领域具备制造适用于机器人零部件的能力，并已开展大量研发工作，未来将发挥 60 年技术优势。工业机器人关节减速器拥有 5 大系列、40 多种规格、140 多种速比，年生产能力达 6-9 万套，客户包括广数图灵、埃斯顿等。' 十五五 ' 期间，公司将聚焦机床主业，推进高端化智能化、绿色化发展，提升核心竞争力，立志成为全球领先的机床智造及精密传动解决方案提供商。沃克齿轮在新能源领域以高精度齿轮为核心，覆盖多种场景，具有工艺成熟、成本低、售后质量好等优势。秦川五轴加工中心产品已有 4 大系列 20 多种型号，综合性能指标国内领先，市场渗透率大幅提升。

国泰基金成立于 1998 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 7013.27 亿元，排名 14/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 4039.39 亿元，排名 15/210；管理公募基金数 465 只，排名 12/210；旗下公募基金经理 56 人，排名 18/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证全指集成电路 ETF，最新单位净值为 1.35，近一年增长 70.73%。旗下最新募集公募基金产品为国泰富时中国 A 股自由现金流聚焦 ETF 发起联接 A，类型为指数型 - 股票，集中认购期 2025 年 4 月 7 日至 2025 年 4 月 25 日。

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