证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 30 日披露的机构调研信息，新华基金近期对 13 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中航光电 （新华基金参与公司业绩说明会 & 进门财经网络直播 & 电话会议）

调研纪要：中航光电一季度订单与计划量同比高增，上半年订单预计充足。公司已成功实施三期股权激励，未来将继续谋划并推动后续计划。控股子公司中航富士达终止定增不会影响生产经营，将继续支持其业务发展。面对毛利率下降，公司推进成本管控、研发拉动、数智化转型，提高民用领域盈利能力。公司引入精益管理，建立应收账款管理模型，提升资产周转效率。预计二季度规模和盈利改善，三、四季度动态跟踪观察。公司在数据中心领域的业务涉及上下游，产品涵盖电源、光传输、液冷散热、高速类产品，有望保持高速增长。

2）源飞宠物 （新华基金参与公司特定对象调研 & 线上会议）

调研纪要：源飞宠物机构调研显示，公司暂未承担美国关税，未来将加速海外产能布局，已在柬埔寨和孟加拉筹建新工厂。牵引用具产品毛利率较高，零食毛利率稳步提升，主营产品实现营收及毛利双增长。2024 年及 2025 年一季度收入增长较快，主要受益于全球宠物行业稳定增长、海外生产线布局完善、产品品类丰富及国内自建销售渠道。公司已完成国内品牌运营团队组建，推出三个自有品牌，满足不同层次消费者需求。

3）罗博特科 （新华基金参与公司电话会议）

调研纪要：罗博特科对未来业绩充满信心，硅光、CPO、OIO 等方向商业化进程将为 ficonTEC 带来持续支撑。公司在铜电镀设备方面选择 " 无银化 " 技术路径，致力于 HJT、XBC 等技术路线的电池铜栅线技术产业化，具有先发优势和技术独创性。美国关税政策对 ficonTEC 光模块设备出口影响很小，主要因设备交付地不在美国且合同以 EXW 贸易条款结算。ficonTEC 的技术优势和长期积累难以被新竞争者轻易打破，特别是在硅光芯片和 CPO 领域。ficonTEC 国产化没有实质性障碍，核心零部件自制且主要原材料采购自欧盟，不存在对美国依赖。

4）创源股份 （新华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：创源股份业务涵盖 To B 端的文教休闲与生活家居板块，以及 To C 端的运动健身板块。公司通过布局越南生产基地和提升 To C 端品牌竞争力来对冲关税影响。此外，公司积极开拓非美市场，重构全球供应链和营销体系。国内新业务方面，年初设立产品研究院，启动 IP 对接交流，研发人员架构搭建完成，I 模块 1.0 版本已开发。运动健身业务方面，第一季度未提价，后续将小批量分步骤逐步提价；2024 年增长得益于团队专注跨境电商，转型为家庭小型健身房服务商，品牌影响力初现。越南生产基地 2024 年营业收入 3.3 亿元，未达满产，2025 年计划加大产能布局。睿特菲美国线下体验店已正式营业，计划与网红合作直播推广，吸引线下批发商合作。

5）路维光电 （新华基金参与公司分析师会议 & 业绩说明会 & 电话会议）

调研纪要：2024 年公司实现营业收入 87,554.87 万元，同比增长 30.21%，主要得益于下游行业需求旺盛、公司产能稳步提升。2025 年一季度公司实现营业收入同比增长 47%，主要是一季度公司产能提升，高端的 MOLED、先进封装、FMM、PSM 等高端产品进一步放量，加之下游需求旺盛，带动营业收入稳步增长。公司产品技术国内领先，多次打破海外垄断，特别是在 G11 高精度超大尺寸掩膜版、半色调掩膜版、PSM 等领域。行业景气度高，受制程节点推进、显示技术迭代、封装技术革新等因素推动。预计 2025 年全球半导体掩膜版市场规模为 89.4 亿美元，国内市场规模约为 187 亿人民币。公司布局先进封装已久，产品可满足多种先进封装需求，是多个封测厂的头部供应商。

6）德赛西威 （新华基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：2025 年一季度，德赛西威实现营业收入 67.92 亿元，同比增长 20.26%；净利润 5.82 亿元，同比增长 51.32%。领航辅助驾驶域控产品已为理想汽车、小鹏汽车等提供配套支持，并斩获多个车企新项目订单。2024 年，公司海外订单年化销售额超 50 亿元，同比增长超 120%，已获多个国际知名车企新项目订单。智能座舱业务 2024 年营收达 182.30 亿元，新项目订单年化销售额超 160 亿元，市场地位稳固。随着领航辅助驾驶技术快速升级，智能座舱将持续快速迭代升级，更高级别的智能座舱产品渗透率快速提升，市场空间持续扩大。

7）志特新材 （新华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：志特新材 2025 年一季度实现营业收入 5.56 亿元，同比增长 23.65%，净利润 2,461 万元，同比增长 236%。公司布局新兴材料研发领域，锚定 'I+ 量子计算 ' 材料研发新范式方向，致力于打造前沿范式的材料研发平台。AI for Science 和量子计算在化学研发中起到互补作用，前者加速研发进程，后者突破维度瓶颈。微观纪元是国内稀缺的量子模拟化学研发企业，未来有望成长为数千亿美金级别的大市场。公司已研发 MOF 材料、生物酶等产品管线，并有数十条产品管线待孵化。海外业务方面，公司依托国内成本优势和技术团队提供全周期技术指导，东南亚市场贡献度最高，沙特市场成为增长极。

8）金宏气体 （新华基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：2025 年一季度，金宏气体的电子大宗载气项目已贡献营收，包括北方集成电路、厦门天马光电子等。超纯氨及氧化亚氮产品销量有所下降。2024 年氦气营收超 1 亿元，销量同比增加 125.53%，公司将继续开拓市场。收购的 CHEM-GS 以大宗零售业务为主，利用新加坡地理优势拓展海外市场。中美关税战对公司影响较小，无直接出口业务，少量设备及氦气自美国进口。未来业务增量预计来自现场制气项目、特种气体和国际贸易。公司通过建设自有空分项目应对大宗气体产品价格波动，提高自给比率。

9）咸亨国际 （新华基金参与公司现场参观 & 券商策略会 & 电话会议）

调研纪要：2025 年第一季度，咸亨国际实现营业收入 63,977.20 万元，同比增长 46.04%，归母净利润 2,157.17 万元，同比增长 144.43%。业绩增长主要得益于电商、油气领域投入转化成果，市场份额扩大，成本控制和运营效率提升。2024 年公司深耕电网领域，拓展油气、发电等重点行业，新增 10 余家国央企客户，五大新战略行业销售额同比增长 70.97%。公司成功中标国家石油天然气管网集团四足机器人成套解决方案项目，提供智慧巡检等解决方案。毛利率下降因新领域毛利率较低，拐点取决于新领域体量扩大和毛利率提升。公司现金流稳定，一贯理念回馈投资者，上市后每年现金分红比例在 60% 以上。

10）银轮股份 （新华基金参与公司特定对象调研 & 业绩说明会 & 线上会议调研）

调研纪要：2025 年第一季度，银轮股份实现营业收入 34.16 亿元，同比增长 15%，其中新能源业务增长 21%，数字与能源业务增长 50%。外销收入 8.8 亿元，占总营收 25.85%，北美区域盈利能力提升，欧洲区域 Setrab 公司扭亏为盈。一季度归母扣非净利润 2.08 亿元，同比增长 16.25%，创历史新高。公司通过内部降本控费、精益生产等措施应对竞争压力。数字能源业务进展顺利，柴油发电机热管理和重卡超充冷水机组业务进入量产，数据中心领域服务器端热管理产品取得进展。具身智能领域明确了 1+4+N 发展战略规划，部分品类与客户合作顺利推进。

11）华丰科技 （新华基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：华丰科技一季度高速线模组业务表现良好，一期六条产线已满产，二期扩产预计二季度末达稳定交付状态。公司与主要客户在下一代技术研发上保持紧密合作，已完成更高速率产品研发。一季度毛利率同比升约 12 个百分点，预计全年毛利率同比去年会有明显改善。防务订单一季度同比增长超 70%，二季度交付量将显著改善，收入确认预计会在二季度、三季度逐步体现。公司与浪潮、中兴等客户在高速背板连接器、线模组领域有项目推进，预计今年将有部分客户贡献增量收入。一季度防务订单增长主要是弹载领域，无人化领域预计今年也会贡献增量收入。信用减值因应收账款规模扩大，资产减值因防务产品存货减值。CPU 业务目前仍处于投入期，预计今年收入规模较小，明年开始会逐步上量。CPUSocket 市场竞争仍由台资厂商主导，公司在产品和市场上有一定先发优势。一季度工业业务毛利率升因新能源连接器占比提升带动产品结构优化。

12）韦尔股份 （新华基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：韦尔股份在 2024 年抓住全球半导体行业复苏机遇，高端智能手机市场产品导入、汽车智能化加速等因素驱动下，经营业绩显著增长。汽车 CIS 需求因 L2+ 级智能驾驶方案向中低价位车型渗透而增加，单车摄像头装载量上升。车载模拟芯片产品布局推进，车载模拟 IC 销售收入同比增长 37.03%。手机 CIS 市场受益于移动终端性能升级和多摄模组普及。新推出的 5000 万像素传感器 OV50X 具备高动态范围、弱光性能等功能，计划 2025 年第三季度量产。新兴市场 / 物联网收入增长 42.37%，看好运动相机、视频相机及 R/VR 市场。2024 年综合毛利率 29.36%，2025 年 Q1 提升至 31.03%，有望进一步提升。

13）华翔股份 （新华基金参与公司业绩说明会 && 线上业绩说明会 & 线下反路演）

调研纪要：2024 年，华翔股份积极有为、拥抱变革，取得优异财务表现。公司核心主业销量 45.1 万吨，同比增长 23.7%，收入结构优化，附加值较高的机加工件销量 3.5 亿件，同比增长 28.7%，推动整体盈利能力增强。全年实现营业收入 38.3 亿元，同比增长 17.3%，净利润率 11.8%，归母净利润 4.7 亿元，同比增长 20.9%。公司与华域汽车达成战略合作，汽车零部件业务快速发展，多个改造工程竣工，为未来发展奠定基础。2025 年一季度，公司延续增长态势，收入 9.8 亿元，同比增长 3.5%，净利率 13.2%，归母净利润 1.3 亿元，同比增长 25.8%。公司精密件业务下游行业景气度高，受政策支持和技术升级推动，未来将迎来新一轮变革。公司计划在机器人领域布局，拓展业务边界。公司出口美国业务占比低，受关税政策影响不大。合资公司华翔圣德曼（上海）汽车系统有限公司已完成工商注册登记，双方正按计划出资。

新华基金成立于 2004 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 509.47 亿元，排名 83/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 333.25 亿元，排名 87/210；管理公募基金数 79 只，排名 78/210；旗下公募基金经理 14 人，排名 89/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为新华利率债债券 E，最新单位净值为 1.72，近一年增长 94.2%。

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