证券之星消息，2025 年 5 月 8 日泰和新材（002254）发布公告称国诚投资祁海波于 2025 年 5 月 8 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司是国资控股？

答：国有实际控制。

问：现在中美贸易摩擦，对公司的影响大不大？

答：这个影响需要从几方面看。直接看影响不大，因为公司直接出口美国的占比很低，从 2021 年开始，对美收入很少；另一方面的直接影响，可能对加快国产替代有利。间接影响主要是影响下游客户，包括氨纶、芳纶的下游需求都可能在国外，具体的影响不好估计。

问：还是有间接影响？

答：在氨纶领域可能更明显一些。

问：氨纶的排名是按产能？

答：产能、销量、市占率的排名应该都差不多。

问：排名有没有可能进一步高？

答：氨纶是重投资行业，并且现在产能严重过剩。

问：利润下滑是不是跟氨纶有关？

答：关系很大，实际上芳纶的利润是略有增长的。

问：未来是不是主要发展芳纶？

答：公司重心一直在芳纶。

问：芳纶领域比较领先？

答：我们目前在做的就是延伸产业链，增加话语权。

问：芳纶目前的产能还有没有进一步高的空间？

答：芳纶现在整体来看也是供大于求，但是在细分领域可能有区别，有一些领域是有增长的。

问：目前技术门槛比较高？

答：对。

问：贸易摩擦时间比较长，国外的占比还是会下滑？

答：这是个趋势，像最开始是国外占比是 100%，趋势就是不断下滑。

问：目前芳纶成本比国外低？

答：应该比国外要低。

问：那国际竞争力还是比较强，间位的市占率？

答：单看纤维是超过国外的。

问：有没有可能扩大海外营收？

答：我们从 23 年就开始进行海外布局。现在是在国外有仓库，进行本土化供应，就是当地需要的话，货可以立马提走。

问：建海外生产基地？

答：现在没有明确规划，我们有驻外仓库、办事处。

问：海外的关键点？

答：首先肯定是竞品替代，二是给客户提供更多样化的供应。

问：产品线种类跟国际比？

答：在有些领域产品种类更多。

问：海外是公司未来主要的发展方向？

答：对，因为国内的空间有限。

问：芳纶的市占率已经很高，继续扩大能高到什么程度？

答：百分之五十到七十是有可能的，后面的成长是靠我们的新业务。一块是产业链上游，上游毛利还可以，并且可以稳定供应；下游主要是应用空间的扩大，像芳纶涂覆，创造新的需求，让材料生出新的增长点。

问：现在的方向？

答：我们内部有四个事业群，先进纺织、安全防护与信息技术、新能源，还有化工。

问：人形机器人中有应用？

答：在跟踪，希望在技术层面做一些合作。

问：隔膜技术，在全球的前列？

答：我们是国内首家进入这个领域的公司，跟国外比我们更有性价比。

问：隔膜下游客户订单？

答：目前有一些测试级别的订单，也有小的商业化订单在交付。

问：测试进入哪个阶段？多长时间？

答：差不多快两年了。

问：未来订单释放、扩大产能的时间？

答：产能有几亿平，现在产线在调试。

问：订单释放产能就跟上？

答：对。

问：绿色印染现在投产了？

答：绿色印染主要是两个方向，数码印花和绿色印染。跟传统印染竞争的委托加工这块在做技术的改进。

问：在产品测试阶段？

答：给客户打过几批样。

问：智能纤维？

答：它的瓶颈主要在市场导入，因为它属于消费升级的产品，比如在车上做星空顶，从汽车的角度，一是安全测试周期长，二是这个不是必需品。

问：氨纶有没有可能剥离？

答：各种可能性都在探讨。

问：如果不算氨纶的影响，整体业绩还不错？

答：对。氨纶我们现在也在做一些改造，以提升生产线效率。

问：芳纶下游需求未来一两年会释放？

答：都会略有增长。

问：芳纶原材料大部分是外购？

答：芳纶的部分原料我们在自己做。

问：原料产能跟得上？

答：目前跟不上，现在是一部分外购。

问：做原料的目的？

答：一是降本，二是可以稳定原料的产品质量。

问：现在原料供应稳定？

答：比较稳定。

问：价格变化不大？

答：不大。

问：原料价格不变，是通过其他方面降本？

答：最主要是新的投资，通过新的产线和技术。

问：目前开工率？

答：间位比较高，百分之八十多，对位比间位低一些。

问：回款周期？

答：要求是一两个月，具体要看执行情况。

问：海外市场中，欧洲是比较重要的市场？

答：欧洲也算，这几年比较快的还有土耳其等。

问：主要是芳纶？

答：对，氨纶整体出口很少，不到百分之十。

问：现在整体来说，公司周期性特征比较强，要看大的市场环境。在贸易摩擦背景下，有没有评估影响？未来有没有应对的措施？在经营方面。

答：首先充分利用优势，国内加快国产替代的进程，国外可能更多的还是国际化布局，在国外会成立一些销售类型的公司，把产品运到国外进行供应。现在国际化布局主要在销售领域，像聘海外员工，实现本土销售等。

问：未来产品结构会不会有调整？

答：目前也在做。

问：产品升级差异化有么有规划？应对价格竞争。

答：氨纶价格战已经在进行了，我们做的更多的还是一些结构、性能、技术的调整。

问：现在市场比较多变，未来总体来讲还是要有个侧重点，哪些会重点打造、投入？

答：目前的规划还是在这几个存量增量业务，比如芳纶、隔膜、复合材料等。

问：新能源汽车方面？

答：除了芳纶涂覆隔膜，民士达那边可能更多，因为主要是芳纶纸的应用。

泰和新材（002254）主营业务：专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维及其衍生品的研发、生产及销售。

泰和新材 2025 年一季报显示，公司主营收入 10.58 亿元，同比上升 9.45%；归母净利润 1155.25 万元，同比下降 54.12%；扣非净利润 281.4 万元，同比下降 58.95%；负债率 48.99%，投资收益 281.08 万元，财务费用 909.68 万元，毛利率 17.45%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 10.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.96 亿，融资余额增加；融券净流入 192.75 万，融券余额增加。

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