血液制品上市公司派林生物再次易主。此前，胜帮英豪曾是控股股东，而其背后是陕西国资头部企业陕煤集团。

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净赚超亿元

陕煤旗下合伙企业转让派林生物股权

近日，派林生物发布《关于筹划控制权变更事项进展暨复牌公告》显示，公司控股股东胜帮英豪与中国生物技术股份有限公司（简称 " 中国生物 "）签署了《收购框架协议》，公司控股股东胜帮英豪拟将所持公司 21.03% 股份转让给中国生物。

交易完成后，派林生物的控股股东将变更为中国生物，实际控制人将由陕西省国资委变更为中国医药集团有限公司（简称 " 国药集团 "）。

值得关注的是，本次转让控制权，胜帮英豪是溢价转让。胜帮英豪是陕煤集团控制下的合伙企业，自 2023 年 5 月起入主派林生物。

此次转让价格以 2023 年 3 月的收购价 38.44 亿元为基础，加上按年化单利 9% 计算的利息。截至 2025 年 6 月 10 日，胜帮英豪入主派林生物共计 813 天，计算出的转让总价至少为 46.15 亿元。

也就是说，胜帮英豪在这次交易中获得了显著的收益。除了本金和利息外，还获得了派林生物 2023 年和 2024 年的分红，合计超过亿元。综合来看，胜帮英豪的投资收益率约为 10%。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析，两年前收购派林生物，则是陕煤集团向生物医药领域转型的重要战略布局，派林生物作为血液制品企业，具有行业准入壁垒高、盈利能力强、现金流稳定等特点。陕煤集团入主派林生物后，公司业绩有所改善，营业收入和净利润均实现增长。

而两年后此次转让，则可能是陕煤集团基于自身战略调整的考虑，实现 " 全身而退 "，同时获得可观的投资收益。

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几度易主

派林生物前景如何？

派林生物主营业务为血液制品的研究、开发、生产和销售，目前公司拥有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ等多个品类产品。

从历史过往来看，派林生物曾多次变更控股股东。据公司 2024 年年度报告，公司控股股东 1998 年变更为三九企业集团；2002 年变更为三九医药股份有限公司；2007 年变更为振兴集团有限公司；2018 年变更为杭州浙民投天弘投资合伙企业（有限合伙）；2023 年变更为目前的共青城胜帮英豪投资合伙企业（有限合伙）。

此次派林生物的接盘方 " 中国生物 "，其隶属于国药集团。国药集团是中国最大的医药健康产业集团之一，此次收购将进一步扩大其在血液制品领域的布局。

柏文喜分析，中国生物收购派林生物，旨在整合行业资源，提升血液制品的集中度。派林生物作为血液制品行业的龙头企业，具有较强的盈利能力，其 2024 年实现营业收入 26.55 亿元，同比增长 14%，净利润 7.45 亿元，同比增长 21.76%。

此次收购将进一步提升血液制品行业的集中度，促进行业内的资源整合和优化。国药集团的入主可能会改变血液制品行业的竞争格局，加剧行业内企业的竞争。

从投资者角度说，在二级市场来看，派林生物 12 日强势涨停，显示投资者对于 " 国家队 " 的接手颇为看好。长期来看，派林生物的易主可能带来新的投资机会，尤其是在国药集团资源整合和战略调整的背景下。

派林生物此次易主是多方战略布局的结果，既为陕煤集团带来了可观的投资收益，也为国药集团在血液制品领域的布局提供了重要契机。当然，国药集团如何解决旗下同业竞争的问题，则另当别论。

来源 / 东市西市