中泰证券表示，增量市场下紧握非银板块相对收益机会。从市场交易特征来看，2025 年 6 月以来，A 股市场逐步从存量市场转为增量市场。随着交投活跃度攀升，市场整体估值中枢开始普遍和趋势性抬升，板块从轮动到普涨，赚钱效应开始显现。2025 年 7 月 22 日，三地成交额为 1.93 万亿元，接近 2 万亿元整数关口，较前一交易日涨跌为 11.7%；昨日三地融资融券余额为 1.9 万亿元，较前一交易日涨跌为 0.8%；融资买入余额较前一交易日涨跌为 7.6%。对于非银板块，投资者需要重视板块相对收益的机会。

证券 ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数由中证指数有限公司编制，从 A 股市场中选取业务涉及证券经纪、投资银行、资产管理等领域的上市公司证券作为指数样本，以全面反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。作为行业代表性指数，其成分股覆盖了证券公司的核心业务板块。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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