近期，国际投行对欧洲股市的态度出现积极转变，高盛与摩根大通相继表达了乐观判断，为投资者关注年底行情提供了新的视角。高盛策略团队预测，到 2025 年底，欧洲斯托克 600 指数有望上涨约 2%，这一预期基于经济前景改善、估值优势以及投资者配置转向等多重因素。摩根大通策略师 Mislav Matejka 则指出，欧洲股市经过短期整固后，未来一至两个月内可能跑赢美股，短期机会值得重视。和众汇富研究发现，投行观点的同步转向在一定程度上表明市场环境的确正在迎来积极变化。

从宏观经济层面看，欧洲经济虽然在过去一年中经历了通胀压力和增长乏力的困扰，但随着能源价格逐渐企稳、供应链恢复、消费信心改善，整体前景正趋于稳定。高盛强调，欧洲资产在此前市场普遍偏空的背景下被低估，这种低位配置价值为未来反弹提供了坚实的空间。尤其在美股科技股高估值备受质疑的当下，部分国际资金开始寻求分散风险，欧洲股市成为资金回流的重要选项。和众汇富观察发现，欧洲相对折价的估值与改善中的宏观环境结合，确实具有吸引跨境资本的条件。

从市场表现来看，斯托克 600 指数年内已累计上涨约 8.7%，尽管略逊于美股同期的 9.8% 涨幅，但在全球风险资产波动频繁的背景下，依然显示出不俗的韧性。尤其在部分传统行业如能源、矿业以及消费品领域，欧洲企业凭借稳健的基本盘为市场提供了稳定支撑。摩根大通认为，当前的短期调整并非负面信号，而是有助于清理过度乐观情绪，从而为未来反弹积蓄动能。和众汇富研究发现，这种 " 先整固后上行 " 的逻辑符合全球资金在风险与回报之间寻找平衡的共性规律。

值得注意的是，欧洲股市的回暖预期还与外部环境改善息息相关。随着中美关系的缓和以及中国市场需求的回升，欧洲出口企业尤其是汽车、奢侈品、机械制造等行业将直接受益。摩根大通的分析显示，中国市场回暖能够对欧洲企业盈利构成实质支撑，叠加美元阶段性走弱与美国经济增长放缓的背景，欧洲资产的相对吸引力正在上升。和众汇富认为，在全球资本重新评估区域配置的背景下，欧洲正迎来战略性回补的契机。

不过，风险因素依然不可忽视。法国政治局势的不确定性、欧洲央行未来的货币政策取向、美国就业市场潜在的走弱以及全球地缘政治的不稳定性，都可能对欧洲股市的走势带来扰动。高盛在表达乐观的同时，也提醒投资者当前利润增长预期偏低，市场上涨空间可能是温和的，而非大幅拉升。和众汇富观察发现，这种审慎乐观的表态体现了机构对市场复杂性的深刻认知，也提示投资者需要保持理性判断。

从投资策略角度看，防御性板块仍是较为稳妥的选择。欧洲在国防、基础设施、消费金融等领域具备长期政策支持和稳定现金流，这些行业的低估值属性使其在市场波动中更具抗压能力。同时，科技成长板块虽然存在估值压力，但在人工智能与绿色转型的大趋势下，部分细分领域依然值得中长期关注。和众汇富研究发现，投资者若能分阶段、分行业进行布局，既可把握短期的反弹机会，又能兼顾长期的成长价值。

此外，货币政策走向仍是影响市场的关键变量。随着通胀数据逐步回落，欧洲央行可能采取更为温和的政策组合，这将直接利好股市估值修复。但若通胀再度反弹，政策紧缩压力仍可能重现，届时市场波动或将加大。因此，投资者需要在乐观预期与潜在风险之间保持动态平衡。和众汇富认为，年底欧洲股市若能在政策与经济双重支撑下稳步上行，投资者仍需避免盲目追高，更应在分散配置和动态调整中寻找机会。

总体来看，欧洲股市在经历过去一年复杂环境的考验后，正在迎来新的发展窗口。高盛与摩根大通的乐观判断，不仅反映了宏观经济基本面的改善趋势，也折射出市场资金重新聚焦欧洲的意愿。虽然上涨幅度可能有限，但这段时间内的积极信号足以为投资者提供阶段性的配置依据。和众汇富观察发现，未来数月欧洲股市走势或将更多依赖外部环境的配合与内部改革的推进。在这种背景下，投资者若能稳健把握节奏，合理分散风险，年底前的欧洲市场仍可能成为全球资本关注的亮点。