中邮证券有限责任公司吴文吉近期对华丰科技进行研究并发布了研究报告《连接 AI，触达未来》，给予华丰科技增持评级。

华丰科技 ( 688629 )

l 投资要点

紧抓通讯、工业、新能源汽车领域发展机遇，业绩增长显著。在全球数字化进程加速及能源结构转型的驱动下，公司紧抓数据中心基础设施升级、AI 算力需求爆发及新能源汽车渗透率提升三重机遇，上半年实现营业收入 11.05 亿元，同比增长 128.26%；归母净利润 1.51 亿元，较去年同期增长 1.68 亿元，盈利能力显著提升。

前瞻性技术布局 + 快速产业化能力，支撑 AI 服务器厂商需求。公司抓住国内 AI 服务器需求爆发时机，通过前瞻性技术布局和快速产业化能力，有效支撑了 AI 服务器厂商的快速上量需求。公司通过深度绑定头部 AI 服务器厂商，成功实现市场占位与规模跃升，下游客户群体覆盖华为、浪潮、超聚变、曙光、华勤、中兴、新华三等设备制造商以及阿里、腾讯、字节等互联网应用厂商。

推广高压连接器产品应用，加速产品结构调整。报告期内，公司拓展低空经济新客户，部分项目已获取订单；新能源高压连接器占比持续提升，新能源产品结构逐步实现调整，同时持续拓展新能源汽车的连接器战略客户，加速产品结构调整。目前公司高速、高压产品已在多个新能源汽车厂商开展装车验证，未来将快速扩大市场规模。

l 投资建议：

我们预计公司 2025/2026/2027 年营业收入分别为 23.6/33.4/46.7 亿元，归母净利润分别为 3.6/6.5/9.1 亿元，给予 " 增持 " 评级。

l 风险提示：

市场复苏不及预期；竞争格局加剧风险；产品研发及技术创新不及预期；客户导入不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 74.37%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 2.33 亿，根据现价换算的预测 PE 为 160.16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 88.35。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。