蓝鲸新闻 2 月 6 日讯（记者 金磊）2025 年银行优先股赎回呈现加速态势，进入 2026 年，又有两家银行将赎回优先股。

2 月 6 日，光大银行发布关于第三期优先股全部赎回及摘牌的公告，拟于 2 月 11 日赎回全部已发行的第三期优先股 " 光大优 3"   3.5 亿股，每股面值人民币 100 元，总规模 350 亿元。

该行优先股发行总共三期，分别为 " 光大优 1"、" 光大优 2" 和 " 光大优 3"。其中 " 光大优 3" 以 350 亿元规模占比半壁江山，成为赎回重点考量所在，而 " 光大优 1" 和 " 光大优 2" 分别对应规模为 200 亿元、100 亿元。

同日，平安银行也发布关于赎回优先股的第一次提示性公告，拟于 3 月 9 日赎回全部 2 亿股优先股 " 平银优 01"（140002），每股面值人民币 100 元，总规模人民币 200 亿元。

事实上，2025 年银行优先股赎回呈现爆发式增长特征，自去年 7 月以来，已有工商银行、宁波银行、上海银行、杭州银行等至少 9 家银行公布优先股赎回计划，形成第一波 " 赎回潮 "。

去年 3 月 5 日，中国银行同样宣布完成赎回其 1.98 万股的全部境外优先股。工商银行于 2025 年 9 月 23 日完成 29 亿美元优先股的赎回。

宁波银行发布公告称，拟于 2025 年 11 月 7 日全额赎回 1 亿股非公开发行优先股，赎回规模达人民币 100 亿元。该优先股每股面值 100 元，代码为 "140007"，简称 " 宁行优 02"。

去年 9 月 12 日，上海银行发布的公告显示，其 2017 年发行的 200 亿元优先股将于 2025 年 12 月 19 日全额赎回，目前已获上海金融监管局同意。

从本质上看，优先股赎回潮是银行业适应市场利率下行、监管要求趋严的主动变革，更加注重资本成本的控制与资本效率的提升。

有业内人士对蓝鲸新闻表示，银行业集中赎回优先股的背后或出于的是对资本补充工具的成本考量。优先股介于股和债之间，可以设置赎回权和回售权，也类似于债券，具有 " 票面股息率 "。早年发行的优先股股息率普遍较高，投资风险较低，因此受到投资者青睐。例如上述发行的优先股股息率普遍高达 5% 以上。相比于优先股，近年来不少银行开始转向发行利率更低的资本债券，例如二永债等，发行利率仅 2% 左右，成本差异显著。

据了解，银行优先股的发行日期集中在 2014 年 11 月至 2020 年 1 月，自 2020 年后，不再有上市银行公开发行优先股的案例。近年来，永续债成为银行资本补充的主流方式，凭借发行成本低、审批流程简洁、条款灵活等优势，迅速对优先股形成替代效应。当前市场利率处于历史低位，发行成本更低的永续债一方面可以缓解净息差收窄压力，另一方面也顺应政策支持和市场利率下行的结构性变化。

2025 年以来，在实际操作中较多银行选择赎回此前利率较高的存量 " 二永债 "，并通过发行更低利率的 " 二永债 " 进行置换，从而实现负债结构的优化和付息成本的降低。

数据显示，2025 年银行 " 二永债 " 发行量达 1.76 万亿元，创下历史新高。到了 2026 年，鉴于商业银行资本补充需求将继续延续，商业银行 " 二永债 " 市场规模有望再创新高。