一、【早盘盘面回顾】

财联社 2 月 26 日讯，早盘三大指数涨跌不一，深成指探底回升翻红，创业板指走势稍弱，黄白线明显分化。沪深两市半日成交额 1.64 万亿，较上个交易日放量 1173 亿。盘面上热点快速轮动，全市场超 2900 只个股下跌。从板块来看，算力硬件股持续活跃，PCB、CPO、液冷服务器概念均表现强势，深南电路、大族激光、沪电股份、广合科技、川润股份涨停。电力板块走强，赣能股份 2 连板，华银电力涨停。燃气轮机概念集体拉升，东方电气、常宝股份封涨停。小金属概念表现活跃，云南锗业 2 连板，章源钨业触及涨停。下跌方面，锂电池板块盘中震荡回落，鹏辉能源跌超 9%。影视院线再度下挫，博纳影业大跌。截至收盘，沪指跌 0.08%，深成指涨 0.28%，创业板指跌 0.39%。

个股来看，今日早盘涨停数量为 45 家（不包括 ST 及未开板新股），封板率为 80%，连板股数量为 7 家，豫能控股 6 连板，法尔胜 4 连板，金正大、澄星股份 3 连板，赣能股份、洪兴股份、云南锗业 2 连板。

板块上，算力硬件股全线爆发，PCB、CPO 集体走强，杰普特、聚飞光电、中天科技、亨通光电、沪电股份、广合科技涨停，天孚通信、明阳电路、东山精密、胜宏科技、鹏鼎控股、生益科技涨幅居前。

消息面上，2 月 25 日，英伟达展示了下一代 Vera Rubin 算力系统的内部构成与供应链细节。该机架集成 72 颗 Rubin 图形处理单元（GPU）和 36 颗 Vera 中央处理器（CPU），整套系统共含 130 万个组件。

中原证券研报指出，25Q4 北美四大云厂商资本开支合计为 1260 亿美元，同比增长 62.0%。2026 年资本开支指引合计超 6600 亿美元，预计同比增长 61.0%。TrendForce 预计 800G 以上高速光模块在全球出货占比将自 2024 年的 19.5% 上升至 2026 年的 60% 以上，并逐渐成为 AI 数据中心的标准配备。

液冷概念同样走强，川润股份、广安爱众、佳力图等涨停，高澜股份、润泽科技、德邦科技涨超 10%。

消息面上，2 月 25 日，英伟达 AI 基础设施负责人 Dion Harris 在加州总部向媒体展示了下一代 Vera Rubin 算力系统的内部构成与供应链细节。由于功耗上升，Vera Rubin 也是英伟达首个 100% 液冷散热的系统。

开源证券研报认为，在光模块、PCB 已大幅上涨的背景下，站在当前的时间点，液冷板块是战略性投资机会。液冷作为 AI 算力链条的一份子，具备 " 增长强劲、叙事完备、赔率占优 " 三大特征。胜率视角，液冷基本面斜率变化或更陡峭；对比光模块、PCB，液冷当前所处时期较早；政策驱动下，能效标准趋严，液冷从 " 可选 " 变 " 刚需 "。

电网设备反复活跃，杭电股份、神马电力、新联电子、北京科锐涨停，智洋创新、双杰电气、四方股份等个股涨幅居前。

消息面上，北美电力变压器供应缺口达 30%、配电变压器缺口 6%，进口依赖度分别达 80% 和 50%，2025 年中国变压器出口总值同比增长 36%，均价提升至 2.08 万美元 / 台。据此前报道，当前，我国多地变压器工厂已处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单已排至 2027 年。

锂电板块陷入调整，鹏辉能源跌近 10%，雅化集团、盛新锂能、海科新源、天华新能、亿纬锂能、宁德时代跌幅明显。

综合来看，今日早盘市场震荡分化，三大指数涨跌不一，其中以算力硬件为代表的科技股方向集体走强，CPO、PCB、光纤、液冷等细分均涨幅居前，电网设备再度活跃。周期股内部分歧加剧，锂电、建材等板块陷入调整。故整体而言，当前市场仍以震荡结构为主，把握热点间的轮动节奏仍是关键。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、广州：正规划 10 平方公里穗港马产业深度合作区 已准备超万亩发展空间打造世界级马产业高地

记者从今日召开的广州从化区高质量发展大会获悉：从化是内地唯一、世界第 53 个获国际认可的马匹 " 无疫区 "。香港赛马会从化马场正成为联通湾区、链接世界的马产业平台。据悉，香港赛马会从化马场今年 10 月份将历史性迎来常规国际标准速度赛马比赛。同时，广州正规划建设 10 平方公里穗港马产业深度合作区 ，全面释放粤港澳大湾区千亿级高端消费市场潜力。另外，已经准备超万亩的发展空间，致力打造立足湾区、辐射全国、链接世界的世界级马产业高地。

2、存储芯片成本持续攀升 手机厂商或于 3 月初集中调价

供应链最新信息显示，继 2024 年下半年触底反弹后，手机内存及存储芯片价格已连续多个季度保持上涨趋势，2026 年伊始涨幅进一步扩大。多位产业链人士向《科创板日报》记者证实，当前智能手机存储芯片采购成本较去年同期已上涨超过 80%，且仍未见放缓迹象。受此成本压力传导，据渠道及 ODM 厂商透露，OPPO、一加、vivo、小米、iQOO、荣耀等多家头部手机品牌已拟定于 3 月初启动新一轮产品价格调整。这将是近五年来手机行业规模最大、涨幅最为显著的一轮集体调价。随着内存成本的频繁波动，2026 年中国手机市场或将面临历史上首次一年内多次上调价格的局面。