《科创板日报》3 月 19 日讯 近日，2026 年光纤通信大会及展览会（OFC）在洛杉矶会议中心正式举行，包括 Lumentum、Coherent、应用光电等光通信行业龙头均有参会。

资料显示，本届 OFC 进一步印证了人工智能驱动的规模扩展正迫使数据中心在光电网络领域进行架构重构。会议聚焦 "CPO 架构与可插拔光模块之争 ""OCS 作为补充层技术获得关注 " 等议题。据招银国际证券，尽管业界公认 " 可插拔光模块仍是核心组件 "，但其背后的供应限制问题也日益凸显。

会上，各光通信厂商均强调光模块核心器件及材料的扩产计划。Lumentum 表示，到 2026 年底，电吸收调制激光器（EML）的产能将较 2025 年增长超 50%。此前，该公司已推进约 40% 的磷化铟（InP）扩产计划，并预测到 2030 年，AI 数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达到 85%。

资料显示，EML 是光模块中实现电光转换的核心器件，负责将电信号转换为光信号。而磷化铟则是 EML 的核心衬底材料，其属于 III-V 族化合物半导体，具有直接带隙特性，具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，是制造高性能激光器和调制器的理想材料。

除 Lumentum 之外，Coherent 管理层同样概述了 2026 至 2027 年间 " 磷化铟产能将实现‘超级加倍（double-then-double）’增长 " 的计划。机构表示，以上论述皆为关键验证，表明 InP 及 EML 仍是可插拔光模块供应的瓶颈层。

值得一提的是，此前 Lumentum 第二财季业绩超预期，营收 6.66 亿美元，同比增幅超 65%。其中，100G 及 200G EML 出货量创新高，200GEML 占数据通信芯片总出货量的 5%，而贡献了高达 10% 的激光器营收。

受上述消息影响，昨夜美股磷化铟概念股大涨，AXT 涨幅一度触及 16%，最终收涨 9.92%。今年以来，该股已累计涨超 198%。此外，光通信板块亦表现活跃，应用光电、Lumentum 涨超 7%，Coherent 涨超 4%。

从行业发展的视角来看，Arista 公司在 OFC 大会上推出了 XPO，这款 12.8T 液冷式光模块可在无需全面系统重新设计的情况下缓解热管理和密度限制，从而延长高密度 AI 机架中可插拔组件的使用寿命。中信证券认为，XPO 的推出将加速光模块产品形态升级，推动单模块价值量和技术壁垒持续上移。

国金证券指出，由于 EML 扩产周期较长，而伴随 AI 建设，2026 年光模块需求量高速增长；由此带来 EML 供应缺口。尤其是英伟达出于战略考量，垄断了 EML 芯片供应商的产能，导致 EML 激光器的交付周期已排至 2027 年之后，进而引发 EML 的供应短缺问题。EML 供不应求有望加速国产 EML 芯片在下游客户处的验证。从当前进展看，源杰科技 / 永鼎股份 / 长光华芯等已实现量产或送样，看好光芯片公司 2026 年业绩逐步兑现。