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作者 | 实习生陈嘉婕

编辑 | 郑琳

2026 年 4 月 2 日，安擎计算机信息股份有限公司（以下简称 " 安擎计算机 "）正式向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为中金公司。招股书显示，该公司此前曾计划在 A 股创业板推进上市，此次转向港股，旨在借助国际资本市场加速其全球化发展。

招股书显示，安擎计算机定位为 AI 计算设备解决方案提供商，其核心能力在于覆盖计算与互联架构、硬件工程与固件开发、平台及软件协同管理、热管理与先进散热、系统及计算性能调优等关键领域。根据弗若斯特沙利文报告，以 2024 年收入计，该公司是第六大中国 AI 计算设备解决方案提供商，且该公司是国家知识产权优势企业、国家级专精特新 " 小巨人 " 企业及国家级重点 " 小巨人 " 企业。2025 年，安擎计算机获选为天津市首批 " 猎豹企业 " 之一。

财务表现方面，受益于全球 AI 算力需求的爆发，安擎计算机呈现出高速增长的态势。2023 — 2025 年，该公司总收入从 22.06 亿元激增至 54.99 亿元，年复合增长率高达 57.8%。盈利能力同步提升，净利润从 0.54 亿元增长至 1.22 亿元。AI 服务器在 2025 年贡献了超过 88% 的收入，其销量和平均售价的同步提升（2025 年平均售价较 2023 年增长 65.6%）共同驱动了收入的快速增长。

在研发层面，安擎计算机采用 " 开发这一代、研究下一代并预研一代 " 的模式确保可持续创新。截至 2025 年 12 月 31 日，该公司拥有 127 名研发人员，占总员工数的 26.7% 以上，并已构建了一支超过 40 名专家的核心技术团队。截至 2025 年年底，该公司在中国拥有 92 项已发行专利和 22 项软件著作权。在生产层面，该公司在天津、上海设有生产基地，从而控制产品质量、成本与交付周期。该公司已通过 ISO9001 质量管理体系、中国环境标志（十环）等认证，其 AI 服务器产品支持液冷散热、高速互连等先进技术。

安擎计算机客户主要包括互联网及云服务提供商、软件集成解决方案供应商、特定行业的企业客户（如教育、能源）及 AI 基础设施运营商。该公司与下游头部客户建立了深度绑定关系，2025 年前五大客户占比为 61.4%，这既是其业绩快速增长的原因，也带来了较高的客户集中度风险。在上游，该公司采购 CPU、加速卡、硬盘驱动器等关键组件，2025 年前五大供应商采购占比为 63.3%，同样存在供应商集中度较高的情况。且该公司业绩与全球 AI 资本开支周期高度相关，下游需求的波动可能对该公司业绩产生显著影响。

作为一家处于高景气但竞争激烈赛道中的硬件公司，安擎计算机面临多重机遇与挑战。其业绩对下游 AI 算力投资需求波动敏感，存在行业周期性风险。该公司还面临来自资金、技术雄厚的国内外巨头的激烈竞争，并需应对关键原材料供应及价格波动、国际贸易政策变化等风险。此外，客户与供应商集中度较高、持续高研发投入需求等也是该公司需要管理的重要课题。此次赴港 IPO，安擎计算机旨在利用资本市场进一步强化研发能力、扩大市场影响力，并通过潜在并购完善产业布局。

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