PCB 产业链，今年以来可以说是高景气周期了。

除了光、就是 PCB 产业的景气度最高。

从电子布、树脂、然后 CCL、PCB 整个行业上下游都出现了上行周期，其实，这个行业还有一个是产业链不可或缺的一部分，就是 PCB 钻针。

毕竟，PCB 最后还是要打孔的。

目前，整个 PCB 钻针都出现了上行，国产常规的涨价 20% 以上，海外高端的最高涨幅能超过 50%，订单排到三季度。

所以，还是直接从供需上看。

新一代的 ai 服务器，PCB 的需求很高，传统的 12 层就可以，现在 40 层，高端 70 层，所以，打孔数量就要提高 30% 以上。

并且，很大的问题在于，AI 板现在都是用 M8/M9 高硬度的材料，所以，原先材质比较脆的钻针就用不了太久。

损害率飙升了 10 倍以上，带来的需求就是指数级别的需求。

一台 AI 服务器消耗的钻针可能是普通的 13 倍以上，甚至接近 200 倍。

这个需求度，应该是目前整个人工智能行业，最可怕的了。

其它的，8 倍、10 倍已经很可怕了，这个 PCB 钻针竟然有百倍的。

除了这个之外，新能源车也有需要，这个反正，人工智能产业链好像约好的，还有高端通信 HDI 板。

总之，就是高度景气。

那么海外的，有些，为什么涨幅会更大。

这个是因为，原料的原因。PCB 钻针主要原料是超细晶粒碳化钨棒，钨这个东西，现在是战略资源。

26 年，我们钨原料出口管控，所以，海外的价格就飙升，库存降低。

成本高了，企业没办法只能，向下传导，最后，涨价成了主流。

而国内，虽然储备充足，但开采配额管控严格，高端的钨钢棒产能也有限。

最后，不管是国产还是进口的钻针，价格就全线上涨。

供给呢？

高端的行业壁垒很高，不是想扩产就能扩产，所以，供给锁死。

AI 专用钻针需要高精密仪器，单单扩产周期就要 2 年以上，短期根本解决不了。

而且，高端钻针被海外巨头锁定，主动控产，现在都流行这套。

国内的虽然有替代，但高端的供应有限，所以，订单普遍已经排到了第三季度。

拐点，差不多还是明年，主要是指高端的钻针，毕竟中低端的市场行情，在哪里都一样，拐点会提前。

不过，钻针，国内的优势还是比较明显的，毕竟本土钨资源不稀缺，成本上自然会比海外低不少，后面国产替代大概率还是会加速。

钨这个产业链的逻辑都够强，比如，六氟化钨，也是景气度非常高。所以，上行周期也更强。

当然，也不是说 PCB 钻针没有风险，现在的整个产业，技术升级的速度，也非常快，万一有新品更耐用了，或者后面，如果钨的供给有放宽，也都是会影响景气度的拐点。