A 股燃气轮机概念股突然爆发——博盈特焊、中国动力、联德股份、杰瑞股份等涨停，万泽股份、应流股份等跟涨。6 月 12 日，大智慧燃气轮机概念指数涨幅再度超过 4%。

一个被忽视的 " 隐形冠军 " 赛道，正在资本市场掀起滔天巨浪。

供不应求：需求 100GW，产能只有 60GW

燃气轮机为什么突然这么火？两个字：缺货。

《2026 燃气轮机产业发展白皮书》显示，2025 年全球燃机需求量约为 90GW 至 100GW，但年产能仅为 55GW 至 60GW。东吴证券研报指出，2025 年全球燃机需求超过 100GW，2026 年有望达到 117GW，但受制于较高的制造壁垒，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至 2030 年。

需求来自哪里？两股力量。

一是全球能源转型。 燃机凭借灵活调峰的特性，成为保障电网稳定运行的重要配套设施。二是 AI 算力爆发。 全球数据中心耗电量呈指数级增长，燃机发电凭借功率大、发电稳定、成本低、项目建设速度快等优势，成为 AIDC 供电的首选方案。预计 2025 年至 2028 年，仅美国数据中心对燃机需求就将从 4.1GW 提升到 57.9GW。

需求暴增，供给跟不上，价格自然飞涨。

Wood Mackenzie 报告显示，市场失衡已将燃机价格推至新高，预计到 2027 年底市场价格将达到 600 美元 /kW，较 2019 年上涨 195%。

订单接到手软：从整机到零部件，全线爆单

价格飞涨的背后，是上市公司订单的全面开花。

东方电气已签订合同的海外燃机订单达 15 台。更重磅的是，公司从加拿大客户获得 20 台 50MW 燃气轮机发电机组订单，总价值约 40 亿元，单价 2 亿元，毛利率高达 40% 至 50%。2026 年一季度，东方电气营收 174.7 亿元，归母净利润 15.85 亿元，同比增长 37.41%。

中国动力 2025 年新签燃机供货订单同比增长 40.7%，新签售后服务订单创历史新高。公司还成功获得南美巴西油田项目 80 至 100 台 25MW 燃气轮机整机订单，2027 年起交付。

杰瑞股份更是大赢家。自 2025 年 11 月以来，先后与美国五大客户签订六份燃气轮机合同，总订单额超 11 亿美元，约合人民币 78 亿元。今年以来，公司燃机发电机组销售价格已多次上涨。仅在 6 月，就有超过 250 家国内外金融机构密集调研。

零部件供应商同样爆单：

广瀚燃机国产型号燃气轮机订单已突破 100 台。振江股份燃机业务主要客户是西门子能源，目前已排产到明年，有些远期订单将在 2028 年交付。应流股份 2025 年新签两机订单突破 20 亿元，2026 年第一季度再超 8 亿元。豪迈科技燃气轮机零部件业务订单饱满，生产线满负荷运转。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅判断： " 燃机行业供需失衡的格局短期内难以扭转，未来 3 年至 5 年，燃机赛道成长空间广阔。"

国产替代：2026 年是出海 " 元年 "

过去七十年，全球燃气轮机市场超四分之三的份额被美国通用电气、德国西门子能源和日本三菱重工三家巨头牢牢掌控。中国曾长期处于只能购买整机、甚至单个高温叶片都需要进口的境地。

现在，局面正在逆转。

东方电气自主研制的 G50 重型燃气轮机，从设计、材料到制造 100% 国产化。广瀚燃机 CGT30 和 CGT40 燃机单机效率接近 40%，已达到同功率先进水平。

机构普遍认为，2026 年已成为国产燃机整机出海的 " 元年 " 。在海外供应吃紧、成本上升的背景下，国内整机及零部件企业正迎来加速替代和份额提升的黄金窗口。

从能源转型到 AI 算力，从海外巨头排期 2030 到国产厂商订单破百台——燃气轮机这个曾经被忽视的赛道，正在经历一场前所未有的供需风暴。

中信建投预计，2026 至 2028 年全球燃气轮机供需缺口将分别达到 16、16 和 19GW。巨大的缺口意味着持续的价格上涨空间，也意味着国产替代的黄金窗口期。

订单排到 2028 年，价格三年涨近两倍，A 股概念板块单日暴涨 4% ——燃气轮机的故事，才刚刚开始。