格隆汇 10 月 19 日｜10 月 19 日，红利质量 ETF 招商（159209）、港股红利低波 ETF 招商（520550）同步发布 2026 年度第九次分红公告，每十份分别派现 0.03 元、0.04 元，分红比例分别为 0.27%、0.37%，两只产品的权益登记日均为 10 月 21 日。

资料显示，红利质量 ETF 招商与港股红利低波 ETF 招商均采取月度评估分红节奏。截至本次分红，159209 自成立以来累计分红 16 次，每十份累计分 0.48 元。520550 自成立以来累计分红 18 次，每十份合计分 0.70 元。

市场层面，10 月以来风险偏好明显回落。业内人士判断，沪指围绕 3700 点震荡，宽基 ETF 放量或为低位指数提供托底，但历史上更可能是左侧信号，或可保持低波红利等防御底仓。

底层资产方面，两只产品的分红来源有所差异。红利质量 ETF 招商跟踪中证全指红利质量指数，先在红利因子上排序，再按 ROE、经营现金流与分红意愿等维度打分取前 50 只，截至中报 ROE 19.97%、最新官方股息率 4.12%，派现更多对应 A 股成分股的年度与中期分红兑现。

港股红利低波 ETF 招商跟踪恒生港股通高股息低波动指数，精选 50 只高股息、低波动标的并采用股息率加权，指数最新股息率近 6%，对 10 年期国债 1.64% 的利差超过 4.2 个百分点，PB 仅 0.74 倍仍处深度破净，综合配置性价比较高。

目前机构对这两类资产的定位较为一致，即为底仓资产。港股方面，华泰证券表示红利或可继续做底仓，结构上主要关注铁路公路、港口等运营性资产；中信证券认为，港股短期关注资金回流，红利板块仍是底仓选择。

A 股方面，申万分析，红利资产长期配置逻辑未变，短期行情或已转向基本面驱动的结构精选，后续相对表现更多取决于盈利修复与分红兑现；中信建投认为或可用确定性的股息锁定底仓、用轻筹码的结构等待风格再平衡。