10 月 20 日，宁德时代今日港股收 411.8 元，跌 6.58%。盘中一度重挫，最低触及 402.6 港元，单日最大跌幅 8.67%，创近 14 个月新低。

A 股同步走弱，已连续 6 个交易日下行，今日盘中最低跌幅 4.67%，收报 259.08 元，跌 2.97%，区间累计跌幅为 13.17%，创近一年最低点。

在股价承压之际，公司的回购计划还在推进。

7 月 24 日，宁德时代披露了 A 股史上最大规模的单次回购方案，拟用自有或自筹资金 200 亿至 400 亿元回购股份，价格上限 573 元 / 股，回购股份全部用于注销并减少注册资本。

方案经董事会审议后，直到 9 月 11 日才首次实施，中间隔了近七周。

截至 10 月 19 日，公司累计回购约 1292.79 万股，耗资约 38.55 亿元，成交价最高 331.61 元 / 股，最低 267.58 元 / 股。按 200 亿元的下限计算，进度约 19.2%。

拆分看，9 月共有 7 笔买入，约 33 亿元，是目前回购金额的主要部分。

10 月 8 日至 19 日共有 5 笔买入，单次几千万元到 2 亿元不等。

综合来看，宁德时代在价格下探时继续买入，对股价有一定支撑，但目前的单笔规模相对于 200 亿元的下限不大。机构对宁德时代的判断存在分歧：短期关注需求和盈利压力，中长期则仍看重其规模、供应链与执行能力。

看空一侧，摩根大通转向谨慎，该行将宁德时代 H 股评级下调至 " 中性 "，同时维持 A 股 " 超配 "。

但多数大行在下调目标价的同时仍维持正面评级。花旗维持 " 买入 " 评级，H 股目标价由 888 港元下调至 765 港元，A 股目标价降至 500 元，认为 " 情况并没有市场预期般悲观 "。摩根士丹利维持 A 股 " 增持 " 评级，认为市场低估了公司跨周期盈利支撑因素。东吴证券则指出，板块核心龙头估值已调整至 10 — 12 倍，高位回调超 50%，部分利空已逐步反映在估值中。

来源：车观察